นักยุทธศาสตร์ของโกลด์แมนชื่นชอบทองคำ, เงิน และบิทคอยน์ในฐานะ 'แหล่งเก็บมูลค่า' ท่ามกลางความผันผวนของตลาด

หัวหน้ากองทุน Hedge ของโกลด์แมน เห็น 3 ‘ร้านค่าสะสมมูลค่า’ มีบทบาทสำคัญในส่วนผสมของพอร์ตฟอลิโอ

จากข้อมูลเชิงลึกของปาสควาเรียลโล์ที่ แชร์ โดย Zerohedge หัวหน้าฝ่ายดูแลกองทุนเฮดจ์ทั่วโลก อธิบายกรอบการทำงานของเขาหลังจากสัปดาห์ที่ S&P 500 ฟื้นตัวจากการขายออกครั้งก่อน และ Nasdaq (NDX) สร้างสถิติสูงสุดใหม่ เขาให้เครดิตกับความยืดหยุ่นของตลาดจากการยืนยันว่าสู่ความขับเคลื่อนของ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) กระแสการเงินสุขภาพดี และการแยกแยะระหว่างตลาดหุ้นกับภาวะเศรษฐกิจที่มีความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของงานที่ชะลอตัว

ตำแหน่งที่แนะนำของเขาส่วนใหญ่คือการ “ถือครองร้านค่าสะสมมูลค่า (ทองคำ/เงิน/บิทคอยน์)” ส่วนนี้ทำหน้าที่เป็นการป้องกันความเสี่ยงภายในวิธีการ “ถือครอง, พร้อมป้องกันความเสี่ยง” สำหรับครึ่งปีหลังของปี 2025 การรวมทองคำ, เงิน และ บิทคอยน์ (BTC) สะท้อนกลยุทธ์ที่ออกแบบมาเพื่อรับมือกับความไม่แน่นอน รวมถึงสภาพแวดล้อมการซื้อขายในฤดูร้อนที่ “เคลื่อนไหวกระตุกและไม่สม่ำเสมอ” และมีความลึกเชิงตลาดลดลง

กลยุทธ์โดยรวมประกอบด้วยสี่เสาหลัก: ถือครองหุ้นสหรัฐ (เน้นเทคโนโลยี), ถือครองร้านค่าสะสมมูลค่าทั้งสามนี้, สถานะสั้นๆ ของดอลลาร์สหรัฐในขนาดพอเหมาะ, และการเพิ่มค่าความชันของกราฟแบบทั่วโลก ปาสควาเรียลโลยังตั้งข้อสังเกตว่าแม้ว่าส่วนหนึ่งอาจทำผลลัพธ์ต่ำกว่ารายสัปดาห์ – เช่นดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วหรือการเพิ่มค่าความชันของกราฟในสัปดาห์นี้ – วิธีการประกอบยังคงเป็น “เกราะกำบังที่ชื่นชอบ”

เขายอมรับความท้าทายระยะใกล้ โดยคาดการณ์การรวมในเดือนสิงหาคมและเทคนิคเดือนกันยายนที่ยากหลังจากการเสี่ยงใหม่ของตลาดราสำคัญ แต่เขาเชื่อว่าแนวโน้มหลักของหุ้นสหรัฐ โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยีที่ขับเคลื่อนการเติบโตของกำไร ยังคงสูงขึ้นในครึ่งปีหลังของปี 2025 กลยุทธ์นี้สมดุลกับความรั้นในเทคโนโลยีด้วยคุณสมบัติป้องกันของ โลหะมีค่า และสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัล

ปาสควาเรียลโลเน้นการติดตามชะลอตัวของตลาดแรงงานสหรัฐและความเสี่ยงด้านตำแหน่ง โดยเฉพาะจากนักซื้อขายเชิงระบบ อย่างไรก็ตาม เขาสรุปว่าส่วนผสมที่ระบุ ร่วมกับร้านค่าสะสมมูลค่ายังคงมีบทบาทสำคัญ เป็นโครงสร้างที่ดีที่สุดสำหรับสภาพปัจจุบัน ซึ่งสมเหตุสมผลกับค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยงเพื่อความมั่นคง