เมื่อไรคือช่วงเวลาที่เหมาะสมในการซื้อบิตคอยน์? Arthur Hayes ชี้ไปที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดท่ามกลางความขัดแย้งกับอิหร่าน

อาร์เธอร์ เฮย์สแนะนำให้ซื้อบิตคอยน์หลังเฟดพิมพ์เงินเพื่อสนับสนุนการใช้จ่ายของสหรัฐฯ ในความขัดแย้ง

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายการเงินในอดีตมักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันในช่วงเวลาที่โลกไร้เสถียรภาพ อาร์เธอร์ เฮย์ส ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX และ CIO ของ Maelstrom ได้แชร์บทวิเคราะห์ในสัปดาห์นี้ โดยคาดการณ์ว่าความขัดแย้งของสหรัฐฯ ที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านอาจบังคับให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยและอัดฉีดสภาพคล่อง ซึ่งเป็นการเปลี่ยนท่าทีเชิงนโยบายที่เขาโต้แย้งว่าเคยผลักดันให้บิตคอยน์และสินทรัพย์คริปโตอื่นๆ ปรับขึ้นอย่างรุนแรงมาแล้วหลายครั้ง

ในเรียงความล่าสุดของเขาที่มีชื่อว่า “iOS Warfare” เฮย์สระบุว่า:

“นั่งอยู่ตรงนี้ในวันนี้ เราไม่รู้ว่าทรัมป์จะยังสนใจใช้จ่ายเงินหลายพันล้าน หากไม่ถึงหลายล้านล้านดอลลาร์ เพื่อปรับโฉมการเมืองของอิหร่านให้เป็นไปตามที่เขาต้องการนานแค่ไหน และเขาจะทนต่อความเจ็บปวดของตลาดภูมิรัฐศาสตร์และการเงินได้มากเพียงใดในทางการเมือง ก่อนที่เขาจะตัดสินใจถอนตัวและเดินหนี”

บทความนี้วางกรอบให้การใช้จ่ายทางทหารและแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นตัวเร่งที่บั่นทอนความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ และเพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางจะหันไปใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้นเพื่อพยุงตลาดให้มีเสถียรภาพ

เรียงความดังกล่าวนำเสนอรูปแบบทางประวัติศาสตร์ที่เชื่อมโยงการมีส่วนร่วมทางทหารของสหรัฐฯ ในตะวันออกกลางกับนโยบายเฟดที่ผ่อนคลาย เฮย์สยกตัวอย่างรวมถึงสงครามอ่าวเปอร์เซียปี 1990 และช่วงหลังเหตุโจมตี 11 กันยายน เมื่อธนาคารกลางขยับลดต้นทุนการกู้ยืมเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจและตลาดการเงิน ตามบทวิเคราะห์ สงครามเพิ่มแรงกดดันทางการคลังพร้อมขยายความไม่แน่นอน ซึ่งเป็นเงื่อนไขที่มักนำไปสู่เงินที่ถูกลงและสภาพคล่องที่มากขึ้น โดยเฮย์สโต้แย้งว่าฉากหลังเช่นนี้มักกระตุ้นให้บิตคอยน์พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว

สำหรับนักลงทุน สัญญาณสำคัญไม่ใช่ตัวความขัดแย้งเอง แต่เป็น “การตอบสนองด้านนโยบายการเงิน” ที่ตามมา “การกระทำที่รอบคอบคือรอดูสถานการณ์” เฮย์สกล่าวเสริม โดยเน้นย้ำว่า:

“เวลาที่ควรถอยรถมาบรรทุกแล้วซื้อบิตคอยน์และชิตคอยน์คุณภาพสูงอย่าง $HYPE คือทันทีหลังจากที่เฟดลดอัตราดอกเบี้ย และ/หรือพิมพ์เงินเพื่อสนับสนุนเป้าหมายของรัฐบาลในอิหร่าน”

ในมุมมองตลาดแยกต่างหากก่อนหน้านี้ในปีนี้ เขาประเมินว่าการร่วงลงอย่างรุนแรงของบิตคอยน์จากราวๆ $126,000 ลงมาประมาณ $60,000 เป็นจุดเปลี่ยนมหภาคครั้งใหญ่ที่เชื่อมโยงกับสภาวะสภาพคล่องโลก และได้วาง สองเส้นทางที่เป็นไปได้ เขาเขียนว่า: “มีสองสถานการณ์สำหรับบิตคอยน์และชิตคอยน์ ไม่ว่าการเทขายของบิตคอยน์จาก $126,000 ลงมา $60,000 จะเป็นการลงทั้งหมดแล้วและหุ้นจะตามมาทีหลัง หรือบิตคอยน์จะเทขายต่อไปเมื่อหุ้นเจอวันพิพากษา” เฮย์สกระตุ้นให้นักเทรดยังคงระมัดระวังจนกว่าสภาวะการเงินจะเปลี่ยนแปลง โดยเสริมว่า: “ผู้เล่นควรลดการใช้เลเวอเรจและรอให้เฟดส่งสัญญาณไฟเขียวว่าถึงเวลาทิ้งเงินเฟียตสกปรกและกระโจนเข้าไปในสินทรัพย์เสี่ยงแบบไม่ยั้งแล้ว”

ในบทวิเคราะห์อีกชิ้นที่มุ่งเน้นพลวัตสภาพคล่องโลก เฮย์สโต้แย้งว่าการขยายงบดุลของธนาคารกลางทำหน้าที่เป็น ตัวขับเคลื่อน เชิงกลไกของตลาดกระทิงบิตคอยน์ โดยระบุว่า: “บิตคอยน์จะพุ่งขึ้นไปพร้อมกับงบดุลเฟดที่เติบโต (ทองคำ)” เขาอธิบายบิตคอยน์ว่าเป็น “สัญญาณเตือนไฟไหม้ของสภาพคล่องเงินเฟียต” โดยชี้ว่าทันทีที่การพิมพ์เงินกลับมา บิตคอยน์อาจเคลื่อนตัวทะลุจุดสูงสุดเดิมที่ $126,000 ได้อย่างรวดเร็วเมื่อสภาพคล่องหลั่งไหลเข้าสู่ตลาดการเงิน

คำถามที่พบบ่อย 🧭

• ทำไมอาร์เธอร์ เฮย์สจึงเชื่อว่าสงครามอาจช่วยหนุนบิตคอยน์?
  เขาให้เหตุผลว่าความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์มักบังคับให้เฟดลดดอกเบี้ยและเพิ่มสภาพคล่อง ซึ่งเป็นเงื่อนไขที่ในอดีตสนับสนุนบิตคอยน์
• สัญญาณทางการเงินใดที่เฮย์สบอกว่านักลงทุนควรจับตา?
  เฮย์สบอกว่านักลงทุนควรติดตามการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดหรือการพิมพ์เงินหลังการยกระดับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
• ทำไมบิตคอยน์อาจทำผลงานได้ดีกว่าในช่วงนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย?
  อุปทานคงที่ของบิตคอยน์ในอดีตมักดึงดูดเงินทุนเมื่อธนาคารกลางขยายปริมาณเงินและสภาพคล่องของเงินเฟียตเพิ่มขึ้น
• สินทรัพย์คริปโตใดที่เฮย์สบอกว่าอาจได้ประโยชน์มากที่สุด?
  เฮย์สชี้ไปที่บิตคอยน์และอัลต์คอยน์คุณภาพสูงบางตัวว่าอาจเป็นผู้ได้ประโยชน์เมื่อเฟดหันไปสู่นโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้น