Morgan Stanley ยื่นขอจัดตั้ง Ethereum ETF พร้อมความพิเศษด้านการ Stake

Morgan Stanley ขยายการผลักดันคริปโตด้วยการยื่นขอ ETF อีเธอเรียม

ข้อความในแบบฟอร์ม S-1 ที่ยื่นเมื่อวันอังคารที่ 6 ม.ค. แสดงแผนการของ Morgan Stanley Ethereum Trust ซึ่งเป็นทรัสต์ประเภท grantor ที่ออกแบบมาเพื่อติดตามราคาของอีเธอร์ในขณะเดียวกันทำการสเตกส่วนหนึ่งของการถือครองเพื่อสร้างผลตอบแทน การยื่นขอนี้เกิดขึ้นหลังจากคำขอล่าสุดของธนาคารในการขอ ETF บิตคอยน์และโซลานา ที่ Bitcoin.com News รายงาน เมื่อวันอังคาร

ด้วยสินทรัพย์ที่บริหารอยู่ประมาณ 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ Morgan Stanley เป็นหนึ่งในสถาบันการเงินดั้งเดิมที่ใหญ่ที่สุดที่กำลังผลักดันลึกเข้าสู่ยานพาหนะการลงทุนที่มีการประกันด้วยคริปโต ETF ที่เสนอจะช่วยให้นักลงทุนเข้าถึงอีเธอเรียม (ETH) โดยไม่ต้องจัดการกระเป๋าเงิน การจัดการการควบคุม หรือทำธุรกรรมบล็อกเชนโดยตรง

ทรัสต์จะได้รับการสนับสนุนโดย Morgan Stanley Investment Management Inc. และมีโครงสร้างเป็นทรัสต์ตามกฎหมายเดลาแวร์ซึ่งก่อตั้งเมื่อวันที่ 16 ธ.ค. 2025 จะดำเนินการโดยไม่มีพนักงานและผู้อำนวยการ โดยมอบอำนาจทั้งหมดไว้ในมือของสปอนเซอร์ — โครงสร้างที่คุ้นเคยใน ETF ที่เชื่อมโยงกับคริปโต

ในคำร้อง การถือครองเพียงอย่างเดียวของทรัสต์จะเป็นอีเธอร์ที่ถือโดยผู้ดูแลที่ได้รับการควบคุมโดยใช้ cold storage พร้อมการสัมผัส hot-wallet ที่จำกัดเพื่อการสภาพคล่อง หุ้นจะถูกสร้างและไถ่ถอนเป็นตะกร้าโดยผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต ทั้งในการใช้ ether หรือเป็นเงินสดผ่านนายหน้าใหญ่

การประเมินมูลค่าประจำวันจะคำนวณที่ 4 p.m. ET โดยใช้ข้อมูลการตั้งราคาจากแพลตฟอร์มการซื้อขายอีเธอร์รายใหญ่ พร้อมกับค่ามูลค่าระหว่างวันที่ยืนยันทุก 15 วินาทีในช่วงเวลาตลาดเปิด

ลักษณะเด่นคือการสเตก ทรัสต์มีแผนที่จะสเตกส่วนหนึ่งของอีเธอร์ผ่านผู้ให้บริการบุคคลที่สามเพื่อรับรางวัลจากเครือข่าย proof-of-stake (PoS) ของ Ethereum รางวัลเหล่านี้จะถูกนำไปสเตกอีกครั้งตามปกติ แม้ว่าอาจมีการกระจายเงินสดรายไตรมาสหากมีความจำเป็นตามคำแนะนำภาษี สปอนเซอร์จะรักษาส่วนหนึ่งของรางวัลสเตกเพื่อนำไปครอบคลุมค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้อง

อ่านเพิ่มเติม: Barclays ลงทุนใน Ubyx เพื่อพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของ Stablecoin และการฝากเงินแบบ Tokenized

การยื่นคราวนี้ไม่ได้ลดทอนความเสี่ยง โดยชี้ถึงความผันผวนของราคา ปัญหาทางเทคนิคบนเครือข่าย Ethereum ช่องโหว่ในการควบคุม กฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลง — รวมถึงความเป็นไปได้ที่อีเธอร์อาจถูกจัดประเภทว่าเป็นหลักทรัพย์ — และความซับซ้อนทางภาษีที่เกี่ยวข้องกับรายได้จากการสเตก

ในมุมมองทางภาษี ทรัสต์จะถูกรับรองเป็นทรัสท์ grantor หมายความว่าผู้ถือหุ้นจะถูกเก็บภาษีเสมือนว่าพวกเขาถือหุ้นในอีเธอร์โดยตรง รางวัลจากการสเตกจะถูกนับเป็นรายได้ทั่วไป แม้จะไม่ได้กระจายออกทันที

หากได้รับอนุมัติ ETF จะเข้าร่วมกับผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เชื่อมโยงกับ ethereum หลากหลายที่แข่งขันเพื่อทุนจากทั้งสถาบันและรายย่อย สำหรับตอนนี้ คำขอนี้ยืนยันจุดข้อมูลอีกจุดหนึ่งในการก้าวหน้าอย่างมั่นคงของ Wall Street ในด้านโครงสร้างพื้นฐานของคริปโต — ครั้งนี้มีผลตอบแทนที่ฝังอยู่ด้วย

FAQ ❓

• Morgan Stanley ยื่นอะไรกับ SEC?
  ธนาคารยื่นแบบฟอร์ม S-1 เพื่อเปิดตัว Morgan Stanley Ethereum Trust ETF.
• ETF จะรวมรางวัลจากการสเตกหรือไม่?
  ใช่ ทรัสต์มีแผนที่จะสเตกบางส่วนของการถือครองอีเธอร์เพื่อรับรางวัล
• ETF ถืออีเธอร์โดยตรงหรือไม่?
  ใช่ ทรัสต์จะถืออีเธอร์ในฐานะที่มีการควบคุมแทนที่จะใช้อนุพันธ์
• ETF ได้รับการอนุมัติแล้วหรือยัง?
  ยัง คำขอยังรอการตรวจสอบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC)