มอร์แกน สแตนลีย์เดินหน้าแผนกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอต ด้วยการยื่นแก้ไขเพิ่มเติมที่ระบุกลยุทธ์การถือครอง BTC

เอกสารยื่นล่าสุดของ Morgan Stanley เปิดเผยโครงสร้างและผู้ดูแลสินทรัพย์สำหรับ ETF บิตคอยน์แบบสปอตที่วางแผนไว้

Morgan Stanley Investment Management Inc. ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของยักษ์ใหญ่ด้านการลงทุน Morgan Stanley ได้ยื่นคำแก้ไขเลขที่ 1 (Amendment No. 1) ต่อคำขอลงทะเบียนแบบฟอร์ม S-1 ต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันที่ 4 มีนาคม สำหรับ Morgan Stanley Bitcoin Trust ซึ่งเป็นการเดินหน้าแผนเปิดตัวกองทุนรวมดัชนีซื้อขายในตลาด (ETF) บิตคอยน์แบบสปอตที่ออกแบบมาเพื่อติดตามราคาตลาดของสินทรัพย์ดิจิทัลดังกล่าว

“Morgan Stanley Bitcoin Trust เป็นกองทุนรวมดัชนีซื้อขายในตลาดที่ออกหุ้นสามัญแสดงสิทธิในผลประโยชน์ ซึ่งคาดว่าจะจดทะเบียนใน NYSE Arca, Inc.” เอกสารยื่นระบุรายละเอียด “ทรัสต์เป็นยานพาหนะการลงทุนแบบพาสซีฟที่ไม่ได้มุ่งสร้างผลตอบแทนนอกเหนือจากการติดตามราคาบิตคอยน์”

เอกสารยื่นยังอธิบายเพิ่มเติมว่า ผู้สนับสนุนที่ได้รับมอบหมายจะไม่พยายามทำกำไรจากความเคลื่อนไหวของตลาดระยะสั้นด้วยการขายบิตคอยน์เมื่อราคาอยู่ในระดับสูงหรือซื้อเมื่อราคาอยู่ในระดับต่ำเพื่อคาดหวังกำไรในอนาคต ผู้สนับสนุนที่ได้รับมอบหมายคือ Morgan Stanley Investment Management รับผิดชอบการบริหารและการจัดการทรัสต์ รวมถึงกำกับดูแลการดำเนินงาน ประสานงานผู้ให้บริการ และดำเนินกลยุทธ์การลงทุนของกองทุน เอกสารระบุเพิ่มเติมว่า:

“ซึ่งยังหมายความว่าทรัสต์จะไม่ใช้เลเวอเรจ อนุพันธ์ หรือการจัดการที่คล้ายคลึงกันใด ๆ เพื่อพยายามบรรลุวัตถุประสงค์การลงทุน … ในการพยายามบรรลุวัตถุประสงค์การลงทุน ทรัสต์จะถือครองบิตคอยน์ และจะประเมินมูลค่าหุ้นของตนเป็นรายวันโดยอิงจากเกณฑ์มาตรฐานด้านราคา”

คำแก้ไขยังระบุผู้ให้บริการหลักที่สนับสนุนการดำเนินงานของทรัสต์ โดย Coinbase Custody Trust Company และ The Bank of New York Mellon จะทำหน้าที่ดูแลรักษาทรัพย์สินของทรัสต์ โดย Coinbase รับผิดชอบการเก็บรักษาบิตคอยน์แบบออฟไลน์ในคลังเย็น (cold storage) ขณะที่ BNY Mellon จะทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลเงินสดและผู้ดูแลด้านการบริหาร (administrator) เอกสารยื่นยืนยันว่า ทรัสต์จะวัดผลการดำเนินงานของบิตคอยน์โดยใช้ Coindesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานด้านราคาที่คำนวณจากกิจกรรมการซื้อขายที่ถูกรวมจากตลาดซื้อขายบิตคอยน์แบบสปอตหลักหลายแห่ง เพื่อสะท้อนมูลค่าบิตคอยน์ในหน่วยดอลลาร์สหรัฐ และกำหนดมูลค่าสินทรัพย์สุทธิรายวันของกองทุน

การเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติมอธิบายวิธีการสร้างและไถ่ถอนหุ้นผ่านผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต (authorized participants) ซึ่งเป็นสถาบันการเงินที่ช่วยอำนวยความสะดวกด้านสภาพคล่องให้กับกองทุน ETF ผู้เข้าร่วมเหล่านี้อาจฝากเงินสดหรือบิตคอยน์เพื่อแลกกับตะกร้าหุ้น (baskets of shares) ขณะที่การไถ่ถอนจะเกิดขึ้นผ่านกระบวนการย้อนกลับ Coinbase Inc. จะทำหน้าที่เป็นตัวแทนการดำเนินการหลัก (prime execution agent) เพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อและขายบิตคอยน์ที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมเหล่านี้ คาดว่าหุ้นจะเริ่มซื้อขายบน NYSE Arca เมื่อคำขอลงทะเบียนมีผลบังคับใช้ ทั้งนี้ยังต้องรอการพิจารณาโดย SEC

คำถามที่พบบ่อย 🧭

• ทำไมเอกสารยื่นขอ ETF บิตคอยน์ของ Morgan Stanley จึงสำคัญต่อผู้ลงทุน?
  เป็นสัญญาณของความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากสถาบันต่อผลิตภัณฑ์การลงทุนในบิตคอยน์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลจากบริษัทวอลล์สตรีทรายใหญ่
• Morgan Stanley Bitcoin Trust จะติดตามราคาบิตคอยน์อย่างไร?
  กองทุนจะถือครองบิตคอยน์โดยตรงและประเมินมูลค่าหุ้นโดยใช้ CoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate
• ใครจะดูแลรักษาบิตคอยน์ที่ทรัสต์ถือครอง?
  Coinbase Custody Trust Company จะเก็บรักษาบิตคอยน์ในคลังเย็น ขณะที่ BNY Mellon จะดูแลการรับฝากเงินสดและงานบริหารจัดการ
• ETF บิตคอยน์ของ Morgan Stanley อาจเริ่มซื้อขายได้เมื่อใด?
  คาดว่าหุ้นจะจดทะเบียนใน NYSE Arca หลังจาก SEC อนุมัติคำขอลงทะเบียน