มหาเศรษฐี Ray Dalio เตือนถึงภาวะฟองสบู่ที่ร้ายแรงเมื่อช่องว่างความมั่งคั่งและความตึงเครียดทางการคลังลึกขึ้น

เรย์ ดาลิโอ ชี้ถึงแรงกดดันฟองสบู่ที่ทวีความรุนแรงขึ้นและความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

อาจเกิดการแตกไลน์ของตลาดที่รุนแรง เมื่อมหาเศรษฐีและผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates เรย์ ดาลิโอออกคำเตือนที่เฉียบขาดและมองในแง่ลบเมื่อวันที่ 20 พ.ย. ในบันทึกของเขาที่มีชื่อว่า “อันตรายใหญ่ของฟองสบู่ใหญ่ที่มีช่องว่างความมั่งคั่งใหญ่” เขาอธิบายว่า สถานการณ์การเงินในปัจจุบันสะท้อนถึงสภาวะคลาสสิกที่เป็นลางว่าเกิดวิกฤติการเงินครั้งใหญ่ โดยที่ความมั่งคั่งทางการเงินนั้นเหนือกว่าจำนวนเงินจริงมากและการประเมินมูลค่าที่ได้รับแรงจากเครดิตกลายเป็นสิ่งที่เปราะบางมากขึ้น

“การเปลี่ยนความมั่งคั่งทางการเงินให้เป็นเงินที่สามารถใช้จ่ายได้ต้องขายมัน (หรือเก็บผลตอบแทนของมัน) ซึ่งเป็นสิ่งที่มักจะพลิกฟองสบู่ให้แตก” ดาลิโออธิบาย เขาใช้พื้นฐานนี้เพื่อแสดงให้เห็นว่าการเกินเพียงเล็กน้อยของตลาดสามารถกลับตัวได้เร็วเพียงใดเมื่อสภาพคล่องตึงเครียด เขาเน้นว่าฟองสบู่ในปัจจุบันเกิดขึ้นเมื่อราคาสินทรัพย์ลอยตัวด้วยเครดิตที่อุดมสมบูรณ์แทนที่จะเป็นเงินทุนจริง ทำให้นักลงทุนถูกเปิดโปงเมื่อใดก็ตามที่ความต้องการเงินสดเพิ่มขึ้น

“ฟองสบู่จะแตกเพราะเงินที่ไหลเข้าสินทรัพย์เริ่มแห้งลงและเจ้าของหุ้นและ/หรือสินทรัพย์มั่งคั่งอื่น ๆ ต้องขายเพื่อให้ได้เงินสำหรับวัตถุประสงค์บางประการ (ส่วนใหญ่มักจะเพื่อจ่ายชำระหนี้)” มหาเศรษฐีกล่าวถึง ดาลิโอเตือนว่าการขายเช่นนี้ตามบังคับทางประวัติศาสตร์จะเร่งการลดลงและทำให้การดื่มด่ำเลวร้ายยิ่งขึ้น โดยที่คำเตือนว่าในช่องว่างความมั่งคั่งที่กว้างขึ้นในปัจจุบันทำให้วัฏจักรนี้ยิ่งอันตรายขึ้น อย่างที่เขากล่าว:

เมื่อฟองสบู่แตกและมีการลดลงทางการตลาดและเศรษฐกิจ สิ่งเหล่านี้นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองใหญ่ การขาดดุลใหญ่ และการเปลี่ยนหนี้ไปเป็นเงินทุนใหญ่

อ่านเพิ่มเติม: มหาเศรษฐี Ray Dalio กล่าวว่า การก้าวกลับมาของ QE ของ Fed เสี่ยงต่อความสุขที่ระดับฟองสบู่

แรงกดดันทางการเงินในขณะนี้ยิ่งทำให้เสี่ยงมากขึ้น รัฐบาลที่มีการขาดดุลขนาดใหญ่และความสามารถในการกู้ยืมที่จำกัดมุ่งเน้นที่จะใช้ความมั่งคั่งเป็นแหล่งรายได้มากขึ้น ดาลิโอเตือน:

หากความมั่งคั่งถูกเก็บภาษี จะต้องขายสินทรัพย์เพื่อจ่ายภาษีซึ่งอาจทำให้ฟองสบู่แตก

เขาโต้แย้งว่าการบังคับจำหน่ายเช่นนี้จะกระทบตลาดที่เสี่ยงอยู่แล้วต่อการครอบครองที่เข้มข้นและความเครียดด้านสภาพคล่อง ดาลิโอระบุว่านักลงทุนควรเตรียมตัวสำหรับการผสานของแรงกดดันทางการเงิน ปฏิกิริยาทางการเมืองและการขายอย่างแพร่หลาย พร้อมทั้งให้สังเกตว่าทองคำและบิตคอยน์มีค่าในอดีตเมื่อระบบเงินเฟียตประสบกับความไม่เสถียรอย่างรุนแรง

FAQ ⏰

• คำเตือนสำคัญใดที่ดาลิโอออกเกี่ยวกับสภาวะตลาดปัจจุบัน?
  เขาเตือนว่าความมั่งคั่งทางการเงินมากกว่าจำนวนเงินจริงสร้างเงื่อนไขที่พร้อมสำหรับวิกฤติ
• สภาพคล่องที่ตึงเครียดมีส่วนในการแตกของฟองสบู่อย่างไร?
  ความเครียดด้านสภาพคล่องบังคับให้นักลงทุนขายสินทรัพย์เร่งการดื่มด่ำอย่างรวดเร็ว
• เหตุใดการเก็บภาษีจากความมั่งคั่งอาจกระตุ้นให้ตลาดล่มสลาย?
  การเก็บภาษีจากความมั่งคั่งอาจต้องมีการขายสินทรัพย์มาก ซึ่งอาจทำให้ฟองสบู่ที่เปราะบางอยู่แล้วแตกได้
• ทำไมดาลิโอถึงเน้นถึงทองและบิตคอยน์ในสถานการณ์วิกฤติ?
  พวกเขามีค่าต่อการเก็บรักษาเมื่อระบบเงินเฟียตต้องเผชิญกับความไม่เสถียรอย่างรุนแรงในอดีต