Metaplanet มุ่งหมายที่จะถ่ายทอดตลาดตราสารหนี้ของญี่ปุ่นสู่เครื่องยนต์การเติบโตของ Bitcoin

Metaplanet ตั้งเป้าสะสม 210,000 บิตคอยน์ โดยใช้ประโยชน์จากตลาดตราสารหนี้ขนาดใหญ่ของญี่ปุ่น

จนถึงขณะนี้ในปีนี้ Metaplanet ได้ดึงเงินเข้ามา 242.4 พันล้านเยน (1.7 พันล้านดอลลาร์) จากการขายหุ้น โดยนำรายได้ไปใช้ในการ ซื้อบิตคอยน์ โดยตรง การสะสมอย่างยุติธรรมนี้ได้ผลดี เพิ่มการถือครองบิตคอยน์ต่อหุ้นที่เจือจางได้เพิ่มถึง 468% ตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ปัจจุบัน บริษัทได้เรียกร้องให้ผู้ถือหุ้นในการประชุม EGM วันที่ 1 กันยายน เพื่ออนุมัติการสร้างหุ้นสามัญใหม่และ หุ้นบุริมสิทธิแบบตลอดกาล

ที่ใจกลางของกลยุทธ์นี้คือ “Metaplanet Prefs” หากได้รับการอนุมัติ บริษัทตั้งใจที่จะออกหุ้นบุริมสิทธิแบบตลอดกาลมูลค่าไม่เกิน 555 พันล้านเยน (3.9 พันล้านดอลลาร์) ภายในสองปีภายใต้การลงทะเบียนตามชั้นชั้นค้างคาว การจัดการเน้นย้ำว่า Prefs มอบทุนถาวรโดยไม่ต้องการรีไฟแนนซ์แบบเดิม “เป้าหมายของเราคือตลาดตราสารหนี้หลายล้านล้านดอลลาร์ของญี่ปุ่นสามารถเป็นเชื้อเพลิงเร่งด่วนสำหรับการสะสมบิตคอยน์ของ Metaplanet” ตามที่กล่าวไว้ในงานนำเสนอ โดยต้องการสร้างตราผลตอบแทนที่สนับสนุนบิตคอยน์แรกของประเทศ

รายได้ส่วนใหญ่จาก Prefs จะนำไปสู่การซื้อบิตคอยน์เพิ่มเติม แผนการนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อเพิ่มมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญโดยอาศัยช่องว่างระหว่างการเพิ่มมูลค่าทางระยะยาวของ บิตคอยน์ กับอัตราเงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิ “ด้วยหุ้นบุริมสิทธิแบบตลอดกาล จำนวนเงินปันผลสามารถปรับให้สอดคล้องกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยทั้งในระยะสั้นถึงกลางเพื่อช่วยรักษาเสถียรภาพราคา” บริษัทกล่าว ชี้ให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของเครื่องมือดังกล่าว

Metaplanet อ้างว่าวิธีการนี้ทำให้บริษัทได้เปรียบเป็นพิเศษในการเปลี่ยนรูปการตลาดทุนของญี่ปุ่น กลยุทธ์ดังกล่าวอาศัยความมั่งคั่งของครัวเรือนขนาดใหญ่ของประเทศ ($14.9 ล้านล้าน) และผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ โดยการออกเมื่อถึงเพดานที่ 25% ของ NAV ของบิตคอยน์เพื่อเป็นเกณฑ์ป้องกัน

อย่างไรก็ตาม ความทะเยอทะยานนี้พึ่งพาการสนับสนุนจากผู้ถือหุ้นและสภาพแวดล้อมทางการตลาดที่สนับสนุน บริษัทได้ชี้ให้เห็นความผันผวนของราคาบิตคอยน์และอุปสรรคด้านกฎระเบียบเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญในการบรรลุเป้าหมายที่สูงส่งที่ 210,000 BTC