กระทรวงการคลังเสนอหลักเกณฑ์ AML สำหรับสเตเบิลคอยน์ ขณะที่เบสเซนต์ให้คำมั่นว่าจะปกป้องระบบการเงินของสหรัฐฯ

ประเด็นสำคัญ:

• FinCEN และ OFAC ออก NPRM ร่วมกันเมื่อวันที่ 8 เมษายน 2026 โดยกำหนดให้ผู้ออกสเตเบิลคอยน์ต้องปฏิบัติตามภาระผูกพันภายใต้กฎหมาย Bank Secrecy Act
• กฎหมาย GENIUS Act ซึ่งมีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2025 ให้เวลาผู้ออกเหรียญอย่าง Circle และ Tether ราว 60 วันในการส่งความเห็นสาธารณะ
• ผู้ออกสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงินที่ได้รับอนุญาตต้องติดตั้งมาตรการควบคุมทางเทคนิคเพื่อบล็อก ระงับ (freeze) และปฏิเสธธุรกรรมที่ละเมิดมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ

กฎของรัฐบาลกลางใหม่กำหนดให้ผู้ออกสเตเบิลคอยน์ต้องบล็อกธุรกรรมที่ถูกคว่ำบาตร

ประกาศการเสนอออกกฎ (Notice of Proposed Rulemaking) แบบร่วมกันจากเครือข่ายปราบปรามอาชญากรรมทางการเงิน (Financial Crimes Enforcement Network) และสำนักงานควบคุมทรัพย์สินต่างประเทศ (Office of Foreign Assets Control) ดำเนินการตามบทบัญญัติสำคัญของกฎหมาย Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act ซึ่งลงนามเป็นกฎหมายเมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2025 ข้อเสนอนี้จัดประเภทผู้ออกเหรียญสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงินที่ได้รับอนุญาต หรือ PPSIs อย่างเป็นทางการให้เป็นสถาบันการเงินที่อยู่ภายใต้กฎหมาย Bank Secrecy Act

กฎหมาย GENIUS Act ได้สร้างกรอบกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางแบบครอบคลุมฉบับแรกสำหรับสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงินในสหรัฐอเมริกา โดยจำกัดการออกเหรียญให้ทำได้เฉพาะหน่วยงานที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลางหรือของรัฐ และมอบหมายให้กระทรวงการคลังปรับภาระหน้าที่ด้านการปฏิบัติตามกฎให้สอดคล้องกับขนาดและโปรไฟล์ความเสี่ยงของผู้ออกแต่ละราย

ภายใต้ กฎที่เสนอ PPSIs ต้องจัดตั้งโครงการ AML/CFT เป็นลายลักษณ์อักษรและได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการ โครงการดังกล่าวต้องมีขั้นตอนการประเมินความเสี่ยง มาตรการควบคุมภายใน การทดสอบโดยอิสระ การฝึกอบรมพนักงานอย่างต่อเนื่อง และเจ้าหน้าที่กำกับดูแลการปฏิบัติตามกฎที่ตั้งอยู่ในสหรัฐฯ บุคคลที่มีคำพิพากษาความผิดระดับเฟโลนีที่เกี่ยวข้องกับอาชญากรรมทางการเงินจะถูกห้ามไม่ให้ดำรงตำแหน่งเจ้าหน้าที่ดังกล่าว

ข้อเสนอยังกำหนดให้ PPSIs ต้องยื่นรายงานกิจกรรมที่น่าสงสัย (Suspicious Activity Reports) สำหรับธุรกรรมที่อาจบ่งชี้ถึงการละเมิดกฎหมาย ผู้ออกเหรียญยังต้องปฏิบัติตามกฎการเก็บบันทึก (Recordkeeping Rule) สำหรับการโอนเงินตั้งแต่ 3,000 ดอลลาร์ขึ้นไป และส่งต่อข้อมูลที่จำเป็นภายใต้กฎ Travel Rule ไปยังสถาบันการเงินอื่น

บทบัญญัติหนึ่งที่เฉพาะเจาะจงต่อกฎหมาย GENIUS Act กำหนดให้ผู้ออกต้องคงความสามารถทางเทคนิคในการบล็อก ระงับ (freeze) และปฏิเสธธุรกรรมที่ละเมิดกฎหมายของรัฐบาลกลางหรือของรัฐ หรือคำสั่งที่ชอบด้วยกฎหมายจากหน่วยงานกำกับดูแลหรือหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย มาตรการควบคุมเหล่านี้ใช้กับทั้งตลาดสเตเบิลคอยน์ตลาดแรก (primary) และตลาดรอง (secondary)

ในด้านมาตรการคว่ำบาตร OFAC กำหนดให้ PPSIs นำโปรแกรมการปฏิบัติตามมาตรการคว่ำบาตรที่มีประสิทธิผลมาใช้ โดยยึดองค์ประกอบ 5 ประการ ได้แก่ ความมุ่งมั่นจากผู้บริหารระดับสูง การประเมินความเสี่ยง มาตรการควบคุมภายใน การทดสอบ และการฝึกอบรม ผู้ออกเหรียญต้องสร้างมาตรการคุ้มครองตามความเสี่ยงเพื่อระบุและปฏิเสธธุรกรรมที่จะละเมิดมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ

FinCEN ระบุว่าโดยทั่วไปจะไม่ดำเนินการบังคับใช้กฎหมายกับผู้ออกเหรียญที่มีโปรแกรมเป็นไปตามมาตรฐานของกฎ เว้นแต่จะมีความล้มเหลวที่มีนัยสำคัญหรือเป็นระบบ หน่วยงานจะมีบทบาทศูนย์กลางในการกำกับดูแล และต้องได้รับการแจ้งก่อนที่หน่วยงานกำกับดูแลอื่นจะดำเนินการกำกับตรวจสอบครั้งสำคัญ

การออกกฎนี้เป็นการเสริมการดำเนินการของกระทรวงการคลังก่อนหน้า เมื่อเดือนมีนาคม 2026 สำนักงานผู้ควบคุมเงินตรา (Office of the Comptroller of the Currency) ได้ออกมาตรฐานความมั่นคง (prudential standards) ที่เสนอ ซึ่งครอบคลุมข้อกำหนดเกี่ยวกับสินทรัพย์สำรอง ในช่วงต้นเดือนเมษายน 2026 กระทรวงการคลังยังเผยแพร่ NPRM แยกต่างหากเพื่อกำหนดหลักการสำหรับระบอบกำกับดูแลระดับรัฐ ซึ่งอนุญาตให้ผู้ออกที่มีสเตเบิลคอยน์คงค้างน้อยกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์เลือกอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐภายใต้กรอบที่ได้รับอนุมัติ

ผู้ออกสเตเบิลคอยน์รายใหญ่ รวมถึง Circle และ Tether ตลอดจนผู้เข้ามาใหม่ในตลาด จะต้องประเมินว่าข้อกำหนดที่เสนอนี้ส่งผลต่อโครงสร้างการปฏิบัติตามกฎที่มีอยู่ของตนอย่างไร การออกแบบกฎแบบอิงความเสี่ยงมีเป้าหมายเพื่อมุ่งทรัพยากรไปยังลูกค้าและกิจกรรมที่มีความเสี่ยงสูงกว่า

“ประธานาธิบดีทรัมป์กำลังเสริมความเป็นผู้นำของอเมริกาในเทคโนโลยีการเงินดิจิทัล” รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ กล่าว “ข้อเสนอนี้จะปกป้องระบบการเงินของสหรัฐฯ จากภัยคุกคามด้านความมั่นคงแห่งชาติโดยไม่ขัดขวางความสามารถของบริษัทอเมริกันในการเดินหน้าต่อไปในระบบนิเวศสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงิน”

NPRM จะถูกเผยแพร่ใน Federal Register ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า คาดว่า FinCEN และ OFAC จะกำหนดช่วงเวลาเปิดรับความเห็นสาธารณะ 60 วันเมื่อมีการเผยแพร่ โดยมีเอกสารสรุปข้อเท็จจริงเกี่ยวกับข้อเสนอให้เข้าถึงได้ผ่านกระทรวงการคลัง

ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่ดำเนินงานในภาคส่วน สเตเบิลคอยน์ ควรทบทวนการออกกฎทั้งหมดและพิจารณาส่งความเห็นก่อนถึงกำหนดเส้นตาย