กองทุนคริปโตของ Brevan Howard เผชิญปีที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัว ลดลง 29.5% ในปี 2025

ขาดทุนเป็นประวัติการณ์ตามหลังผลตอบแทนที่ทำสถิติ

กองทุน BH Digital Asset ของ Brevan Howard เผชิญปีที่ย่ำแย่ที่สุดนับตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง โดยร่วงเกือบ 30% ในปี 2025 ท่ามกลางภาวะขาลงรุนแรงของสินทรัพย์ดิจิทัลที่กระทบหนึ่งในผู้เล่นหน้าใหม่ที่ถูกจับตาที่สุดของอุตสาหกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในตลาดคริปโต กองทุนซึ่งได้รับการหนุนหลังโดย Alan Howard มหาเศรษฐีผู้ร่วมก่อตั้ง ลดลง 29.5% ในปีก่อนหน้า หลังจากทำกำไรแข็งแกร่ง 43% ในปี 2023 และ 52% ในปี 2024

ตามรายงานของ Financial Times ช่วงต้นปี 2025 หน่วยสินทรัพย์ดิจิทัลของ Brevan Howard บริหารสินทรัพย์ 2.4 พันล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในกองทุนดังกล่าว การปรับตัวลงสะท้อนการขาดทุนหนักทั่วตลาดคริปโต ซ้ำเติมด้วยหุ้นเทคโนโลยีที่ถูกกดดันจากความปั่นป่วนที่ขับเคลื่อนโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) บิตคอยน์ซึ่งแตะระดับสูงสุดตลอดกาลเล็กน้อยเหนือ 126,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม ลดลง 6% ตลอดทั้งปี

ผลการดำเนินงานของ Brevan Howard เป็นสัญญาณของความอ่อนแรงในระดับสถาบันที่กว้างขึ้น ตามเกณฑ์ชี้วัดของอุตสาหกรรม กลุ่มกองทุนเฮดจ์ฟันด์คริปโตจำนวนมากสะดุดตลอดปี 2025 โดยหลายกองทุนเผชิญการปรับฐานเป็นเลขสองหลัก เมื่อความอยากรับความเสี่ยงหายไปและความลึกของสภาพคล่องหดตัวลงทั่วตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

รายงาน Annual Global Crypto Hedge Fund Report ของ AIMA ชี้ให้เห็นความย้อนแย้งที่เพิ่มขึ้น: แม้ปัจจุบันมากกว่า 50% ของกองทุนดั้งเดิมจะมีการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล แต่ภาคส่วนนี้กลับเผชิญความแตกต่างของผลตอบแทนอย่างชัดเจน กลยุทธ์ที่เน้นเวนเจอร์เป็นหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง พิสูจน์แล้วว่าไม่พร้อมรับมือกับความผันผวนเชิงระบบของปีดังกล่าว และรับผลกระทบหนักสุดจากการลดเลเวอเรจอย่างรุนแรงของตลาด

การเปลี่ยนแปลงผู้นำดูเหมือนจะยิ่งเพิ่มความปั่นป่วนให้กับ BH Digital Asset ด้วย โดย Gautam Sharma ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนลาออกในปี 2025 และถูกแทนที่โดย Chris Rayner‑Cook อดีตหัวหน้าฝ่ายเทรดและไฟแนนซิงของ Coinbase แม้จะมีอุปสรรค กองทุนยังคงเข้าร่วมรอบระดมทุนเวนเจอร์ โดยสนับสนุนบริษัทอย่าง Superstate ที่ทำโทเคนไนซ์สินทรัพย์ดั้งเดิม และ TRM Labs ที่ติดตามกิจกรรมบล็อกเชนที่ผิดกฎหมาย

กลยุทธ์อื่น ๆ ของ Brevan Howard ทำผลงานได้ดีกว่า แม้จะเพียงเล็กน้อย กองทุน Master ของบริษัทเพิ่มขึ้นไม่ถึง 1% ในปี 2025 แต่ฟื้นตัวแรงในเดือนมกราคม โดยให้ผลตอบแทนมากกว่า 4% ความแตกต่างนี้ตอกย้ำว่ากองทุนที่โฟกัสคริปโตทั่วทั้งอุตสาหกรรม — ไม่ใช่แค่ Brevan Howard — เผชิญความเสี่ยงที่สูงเกินสัดส่วนในปีก่อน ขณะที่กลยุทธ์ที่กระจายความเสี่ยงมีความทนทานมากกว่า

คำถามที่พบบ่อย ❓

• กองทุน BH Digital Asset ของ Brevan Howard ทำผลงานอย่างไรในปี 2025? ร่วงลง 29.5% ซึ่งเป็นการปรับตัวลงรายปีที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2021
• อะไรเป็นปัจจัยที่ทำให้ขาดทุน? ตลาดคริปโตร่วงลงพร้อมกับหุ้นเทคโนโลยีที่ได้รับผลกระทบจากความปั่นป่วนของ AI โดยบิตคอยน์ลดลง 6% ตลอดทั้งปี
• กองทุนอื่น ๆ ทั่วโลกได้รับผลกระทบด้วยหรือไม่? ใช่ กองทุนเฮดจ์ฟันด์คริปโตจำนวนมากมีการปรับฐานเป็นเลขสองหลัก เนื่องจากสภาพคล่องหดตัวและความอยากรับความเสี่ยงหายไป
• มีการเปลี่ยนแปลงอะไรที่ Brevan Howard? CEO Gautam Sharma ออกจากตำแหน่งในปี 2025 และถูกแทนที่โดย Chris Rayner‑Cook ผู้บริหารอดีตจาก Coinbase