กองทุน ETF รายได้จากพรีเมียมบิตคอยน์ของ BlackRock ขยับเข้าใกล้การเข้าสู่ตลาดมากขึ้น หลังการแก้ไขเอกสารของ SEC เผยสัญลักษณ์ย่อ BITA

Blackrock ยื่นแก้ไขเอกสารสำหรับกลยุทธ์ Bitcoin Income ETF

Blackrock เดินหน้าขยายไลน์อัปผลิตภัณฑ์คริปโต ด้วยการยื่นแก้ไขคำขอจดทะเบียนสำหรับกองทุนรวมดัชนีซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) เพื่อสร้างรายได้ที่เน้นบิตคอยน์ ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลกได้ยื่น Amendment No. 1 ต่อแบบฟอร์ม S-1 เมื่อวันที่ 31 มีนาคม ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) โดยระบุกลยุทธ์และโครงสร้างของ Ishares Bitcoin Premium Income ETF เอกสารยื่นนี้นำเสนอโมเดลแบบไฮบริดที่ผสานการเปิดรับบิตคอยน์เข้ากับการสร้างรายได้ผ่านออปชัน

เอกสารยื่นระบุว่า:

“หุ้นดังกล่าวจดทะเบียนและซื้อขายบน Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ย่อ ‘BITA’”

สินทรัพย์ของทรัสต์ส่วนใหญ่ประกอบด้วยบิตคอยน์ รวมถึงหน่วยของ Ishares Bitcoin Trust ETF (IBIT) และเงินสด โดยรวมถึงรายได้ที่เกิดจากการขายคอลออปชันบนหน่วย IBIT และดัชนีที่เกี่ยวข้อง ออกแบบมาเพื่อให้ติดตามผลการเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์โดยรวม พร้อมทั้งสร้างรายได้เพิ่มเติมผ่านกลยุทธ์เชิงรุกในการขายคอลออปชันบนหน่วย IBIT

โครงสร้างความเสี่ยงของกลยุทธ์ออปชัน IBIT เพื่อรายได้รายเดือน

ผู้สนับสนุน (sponsor) Ishares Delaware Trust Sponsor LLC คาดว่าออปชันทั้งหมดที่ทรัสต์ใช้จะจดทะเบียนซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์ในสหรัฐฯ ซึ่งอาจรวมถึงออปชันมาตรฐานที่จดทะเบียนบน IBIT ตลอดจนฟลেক্সออปชัน (FLEX) ที่ซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยน ซึ่งเปิดให้ปรับแต่งราคาใช้สิทธิ (strike price) และวันหมดอายุได้ เพื่อบริหารการเปิดรับความเสี่ยงได้ดียิ่งขึ้น หากถึงข้อจำกัดเพดานสถานะ (position limits) สำหรับออปชัน IBIT แบบมาตรฐาน ทรัสต์อาจเปลี่ยนไปใช้ FLEX options หรือใช้ออปชันมาตรฐานบนดัชนีที่เกี่ยวข้อง

เอกสารยื่นให้รายละเอียดว่า:

“ทรัสต์จะมุ่งแสวงหารายได้จากเบี้ยประกัน (premium) ที่เพิ่มขึ้นในรายเดือน โดยการเขียน (ขาย) คอลออปชันแบบมีสินทรัพย์ค้ำประกัน (covered call) รายเดือนเป็นหลักบนหน่วย IBIT และเป็นครั้งคราวบนดัชนี ETP”

โดยทั่วไปคาดว่าออปชันจะมีวันหมดอายุรายเดือน แม้ว่าระยะเวลาอาจแตกต่างตามกลยุทธ์ และการใช้ออปชันก่อให้เกิดความเสี่ยง เช่น เลเวอเรจ ข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง ความเสี่ยงจากคู่สัญญา และความท้าทายด้านการดำเนินงาน ซึ่งอาจกระทบต่อผลการดำเนินงาน หนังสือชี้ชวนยังเน้นความเสี่ยงในวงกว้าง ได้แก่ ความผันผวนของบิตคอยน์ ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ และการพึ่งพาผู้รับฝากทรัพย์สิน (custodians) ตัวแทนชำระบัญชี (clearing agents) และผู้เข้าร่วมตลาด พร้อมระบุสถานะของทรัสต์ว่าเป็นบริษัทเพื่อการเติบโตเกิดใหม่ (emerging growth company) ที่มีข้อกำหนดการรายงานลดลง

FAQ 🧭

• กลยุทธ์ Bitcoin income ETF ของ Blackrock คืออะไร?
  เป็นการผสานการเปิดรับบิตคอยน์เข้ากับการขายออปชันเพื่อสร้างรายได้จากเบี้ยประกันรายเดือน
• BITA สร้างผลตอบแทน (yield) ให้กับนักลงทุนอย่างไร?
  กองทุนเขียนคอลออปชันแบบ covered call บนหน่วย IBIT และดัชนีที่เชื่อมโยงกับบิตคอยน์
• ความเสี่ยงหลักของ ETF บิตคอยน์นี้มีอะไรบ้าง?
  ความผันผวน การเปิดรับอนุพันธ์ และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบอาจกระทบต่อผลตอบแทน
• ทำไม Blackrock จึงใช้ IBIT ใน ETF นี้?
  IBIT ให้การเปิดรับบิตคอยน์ที่มีสภาพคล่องสูง ซึ่งสนับสนุนกลยุทธ์สร้างรายได้ด้วยออปชัน