กลุ่มอุตสาหกรรมเตือนว่า กฎเกณฑ์คริปโตใหม่อาจผลักดันสตาร์ทอัพของเคนยาให้ย้ายออกไปต่างประเทศ

ข้อกำหนดการออกใบอนุญาตและการกำกับดูแลที่เข้มงวด

อุตสาหกรรมคริปโทเคอร์เรนซีของเคนยารายงานว่ากำลังแสดงความกังวลต่อร่างกฎระเบียบที่กำหนดให้บริษัทต้องมีทุนชำระแล้วจำนวนมากก่อนจึงจะได้รับใบอนุญาตประกอบกิจการ ตัวแทนในอุตสาหกรรมระบุว่า เกณฑ์ที่เสนออาจผลักสตาร์ทอัพขนาดเล็กออกจากตลาด และทำให้กิจกรรมในตลาดกระจุกตัวอยู่กับผู้เล่นที่มีเงินทุนหนาเพียงไม่กี่ราย

ร่างกฎระเบียบผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือน (Virtual Asset Service Providers: VASP) ปี 2026 ที่จัดทำโดยกระทรวงการคลังแห่งชาติ ระบุข้อกำหนดการออกใบอนุญาตสำหรับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน และผู้ออกเหรียญเสถียรภาพ (stablecoin) ภายใต้ข้อเสนอ บริษัทสเตเบิลคอยน์จะต้องมีทุนชำระแล้วสูงสุด 3.86 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (500 ล้านชิลลิงเคนยา) ขณะที่ผู้ให้บริการประเภทอื่นต้องเผชิญข้อกำหนดที่ต่ำกว่าแต่ยังคงสูงอยู่ นอกจากนี้ กฎยังบังคับให้บริษัทแยกเก็บรักษาเงินของลูกค้า (ring-fence) และยอมรับการกำกับดูแลจากธนาคารกลางเคนยา (CBK) และสำนักงานกำกับตลาดทุน (CMA)

สมาคมสินทรัพย์เสมือนแห่งเคนยา (Virtual Asset Association of Kenya: VAAK) ซึ่งเป็นตัวแทนบริษัทประมาณ 50 แห่ง เตือนว่า ความต้องการเงินทุนดังกล่าว เมื่อรวมกับต้นทุนประกันภัยและต้นทุนการปฏิบัติตามข้อกำหนด อาจเสี่ยงทำให้สตาร์ทอัพถูกกีดกันออกจากตลาดที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ตามข้อมูลของสมาคม สิ่งนี้อาจผลักผู้ใช้ไปสู่แพลตฟอร์มนอกประเทศหรือแพลตฟอร์มที่ไม่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ซึ่งบ่อนทำลายเป้าหมายการคุ้มครองผู้บริโภคที่หน่วยงานกำกับดูแลต้องการบรรลุ

การสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมและการคุ้มครองนักลงทุน

ในเดือนตุลาคม 2025 สมาชิกสภานิติบัญญัติของเคนยาได้ผ่านร่างกฎหมาย VASP ซึ่งประธานาธิบดีวิลเลียม รูโต ลงนามให้มีผลบังคับใช้ในช่วงปลายเดือนนั้น แม้ว่าพ.ร.บ. VASP จะมีผลบังคับใช้ตามกฎหมายแล้ว แต่มันทำหน้าที่เป็นกฎหมายแม่บท หมายความว่ากระทรวงการคลังแห่งชาติต้องจัดทำกฎเกณฑ์เฉพาะก่อนที่รัฐบาลจะเริ่มออกใบอนุญาตให้บริษัทต่าง ๆ ได้

เมื่อวันที่ 17 มีนาคม 2026 กระทรวงการคลังแห่งชาติได้เปิดเผยร่างกฎระเบียบผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือน ปี 2026 ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียและประชาชนมีเวลาจนถึงวันที่ 10 เมษายน 2026 ในการส่งข้อเสนอแนะ

ทางการเคนยาระบุว่า กฎระเบียบดังกล่าวมีความจำเป็นเพื่อคุ้มครองนักลงทุนและจัดระเบียบให้กับภาคส่วนที่เติบโตอย่างรวดเร็วแต่ยังแทบไม่ได้รับการกำกับดูแล เคนยาเป็นหนึ่งในผู้นำของแอฟริกาในการยอมรับฟินเทค และผู้กำหนดนโยบายกล่าวว่าจำเป็นต้องมีกฎที่เข้มงวดขึ้นเพื่อป้องกันการฉ้อโกงและความไม่มั่นคงทางการเงิน

เมื่อช่วงการรับฟังความคิดเห็นสาธารณะสิ้นสุดลง กระทรวงการคลังและคณะทำงานเฉพาะกิจแบบหลายหน่วยงานจะสรุปกฎระเบียบให้แล้วเสร็จ และหลังจากประกาศอย่างเป็นทางการใน Kenya Gazette แล้วเท่านั้น CBK และ CMA จึงจะเริ่มรับคำขอใบอนุญาต

คำถามที่พบบ่อย ❓

• ร่างกฎระเบียบ VASP ของเคนยาคืออะไร? เป็นกฎที่เสนอให้บริษัทคริปโทต้องมีทุนชำระแล้วจำนวนมากก่อนจึงจะได้รับใบอนุญาต
• ทำไมอุตสาหกรรมจึงกังวล? สตาร์ทอัพเกรงว่าเกณฑ์เงินทุนที่สูงจะผลักพวกเขาออกจากตลาดและเอื้อประโยชน์ให้ผู้เล่นรายใหญ่
• หน่วยงานกำกับดูแลต้องการบรรลุอะไร? ทางการกล่าวว่ากฎดังกล่าวจะคุ้มครองนักลงทุนและทำให้ภาคคริปโทที่เติบโตอย่างรวดเร็วของเคนยามีเสถียรภาพ
• ต่อไปจะเกิดอะไรขึ้น? การรับฟังความคิดเห็นสาธารณะมีถึงวันที่ 10 เมษายน 2026 หลังจากนั้นกฎขั้นสุดท้ายจะถูกประกาศในราชกิจจานุเบกษา และจะมีการออกใบอนุญาต