กลยุทธ์เผชิญแรงกดดันจากดัชนี MSCI ในขณะที่ Saylor ขับเคลื่อนการผลักดันการเงิน Bitcoin อย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น

JPMorgan เตือนถึงอันตรายจากดัชนีขณะที่ Strategy ขับเคลื่อนเครื่องยนต์การเงินบิตคอยน์ที่ใหญ่ขึ้น

ความกังวลเกี่ยวกับ Strategy (Nasdaq: MSTR) ที่อาจถูกถอดออกจากดัชนี MSCI ได้เพิ่มขึ้นหลังจาก JPMorgan ออกการวิเคราะห์ที่ชี้ถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากการระบาดใหญ่ทางด้านตราสารทุนล่าสุดของบริษัท ธนาคารอธิบายว่าผู้ให้บริการดัชนีอยู่ระหว่างการทบทวนการจัดประเภทของบริษัทในขณะที่นักลงทุนกำลังรอช่วงการตัดสินใจของ MSCI ที่กำลังจะมาถึง

JPMorgan อธิบาย:

เมื่อ MSCI พิจารณาการถอด Microstrategy และบริษัทโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลอื่นๆ ออกจากดัชนีหุ้นของตน … การไหลออกอาจมีมูลค่าสูงถึง $2.8 พันล้านหาก Microstrategy ถูกถอดจากดัชนี MSCI และ $8.8 พันล้านจากดัชนีหุ้นอื่นๆ หากผู้ให้บริการดัชนีอื่นๆ เลือกที่จะทำตาม MSCI

นักวิเคราะห์ที่ JPMorgan สังเกตว่า การลดลงของ Strategy เกินกว่าการเคลื่อนไหวของบิตคอยน์ ส่วนหนึ่งเนื่องจากคำถามที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเหมาะสมในการเข้าร่วมดัชนี พวกเขาประเมินว่าบริษัทยังคงอยู่ใน Nasdaq100, MSCI USA, และ MSCI World ซึ่งเป็นช่องทางให้การเปิดรับบิตคอยน์ทั้งในพอร์ตโฟลิโอรับเชิงสถาบันและการค้าปลีกผ่านกองทุน ETF และกองทุนรวมต่างๆ ประมาณ $9 พันล้านในทุนที่เชื่อมโยงไปกับดัชนีที่ขณะนี้รวมถึงหุ้นนี้

Matthew Sigel หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลที่บริษัทการจัดการสินทรัพย์ Vaneck แสดงความคิดเห็นบนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X: “$MSTR – JPM บอกว่า Microstrategy ‘มีความเสี่ยงของการถูกถอด’ จากดัชนีหุ้นสำคัญในขณะที่การตัดสินใจของ MSCI ในเดือนมกราคมกำลังเข้ามาใกล้”

อ่านเพิ่มเติม: Saylor ระบุว่าบิตคอยน์ได้พบพื้นของมันแล้ว โดยระบุว่า ‘การขายทรัพย์สินที่มีสภาพคล่องมากที่สุดได้ออกจากระบบแล้ว’

Michael Saylor ประธานกรรมการบริหารของ Strategy พูดถึงการพัฒนาของ MSCI บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X: “Strategy ไม่ใช่กองทุน, ไม่ใช่ทรัสต์, และไม่ใช่บริษัทโฮลดิ้ง เราเป็นบริษัทที่มีการซื้อขายสาธารณะซึ่งมีธุรกิจซอฟต์แวร์มูลค่า $500 ล้านและกลยุทธ์การคลังที่ไม่เหมือนใครที่ใช้บิตคอยน์เป็นทุนที่มีประสิทธิภาพ” เขากล่าวว่าบริษัทได้เสร็จสิ้นการออกตราสารเครดิตดิจิทัลหลายรายการในปีนี้ที่มีมูลค่าสัญญามูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ รวมถึงผลิตภัณฑ์ที่ออกแบบมาเพื่อขยายตัวเลือกการเงินที่สนับสนุนบิตคอยน์สำหรับผู้ซื้อทั้งในระดับสถาบันและค้าปลีก

Saylor เสริมรายละเอียดการดำเนินงานเกี่ยวกับวิธีที่ทีมของเขาจัดโครงสร้างและจัดการเครื่องมือเหล่านี้ เน้นย้ำว่าการดำเนินโครงการนี้มีลักษณะมากกว่าระบบการเงินที่โครงสร้างขึ้นโดยใช้บิตคอยน์มากกว่าผู้ถือครองสินทรัพย์แบบทั่วไป โดยเน้นว่า “ไม่มีวิธีการแบบพาสซีฟหรือบริษัทโฮลดิ้งใดสามารถทำในสิ่งที่เรากำลังทำได้” Saylor ย้ำทิศทางระยะยาว:

การจัดประเภทดัชนีไม่ได้กำหนดตัวตนของเรา กลยุทธ์ของเราเป็นระยะยาว ความเชื่อมั่นในบิตคอยน์ของเราไม่เคยเปลี่ยนแปลง และภารกิจของเรายังคงไม่เปลี่ยนแปลง: เพื่อสร้างสถาบันการเงินดิจิทัลแรกของโลกบนฐานของเงินที่มั่นคงและนวัตกรรมทางการเงิน

ผู้สนับสนุนแย้งว่าแนวทางดังกล่าวทำให้เกิดนวัตกรรมในตลาดที่กว้างขึ้นและตอกย้ำบทบาทของบิตคอยน์ภายในตลาดเงินทุนสมัยใหม่แม้จะมีแรงกดดันที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงการจัดอันดับดัชนี

คำถามที่พบบ่อย ⏰

• ทำไม Microstrategy ถึงถูกพิจารณาว่ามีความเสี่ยงที่จะถูกถอดออกจากดัชนี MSCI?
  J.P. Morgan ชี้ถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นที่เชื่อมโยงกับประสิทธิภาพทางตราสารทุนที่ต่ำและการทบทวนการจัดประเภทอย่างต่อเนื่อง
• มีทุนมากแค่ไหนที่ติดตามดัชนีที่ถือ Microstrategy อยู่ในปัจจุบัน?
  ประมาณ $9 พันล้านในการกองทุนที่เชื่อมโยงกับดัชนีที่รวมถึงหุ้นนี้
• การไหลออกที่อาจเกิดขึ้นได้ใหญ่เพียงใดหาก MSCI ถอด Microstrategy?
  J.P. Morgan ประมาณว่าการไหลออกอาจมีมูลค่า $2.8 พันล้านจาก MSCI และ $8.8 พันล้านหากผู้อื่นทำตาม
• Michael Saylor มีท่าทีอย่างไรเกี่ยวกับการจัดประเภทดัชนี?
  เขาเน้นว่า Microstrategy เป็นบริษัทการดำเนินงานระยะยาวที่มีกลยุทธ์ทางบิตคอยน์ที่ไม่ถูกกระทบจากการตัดสินใจของดัชนี