ความท้าทายของเพอร์เพทชวล RWA คริปโตในการชิงส่วนแบ่งตลาด TradFi

ประเด็นสำคัญ:

• Binance Research พบว่า RWA perps เพิ่มจาก 0.2% เป็น 4.9% ภายใน 90 วัน ท้าทายตลาดฟิวเจอร์ส
• ทองคำแตะ 3.6% ของ COMEX และเงิน 13.6% ภายในเดือนเมษายน สะท้อนการค้นพบราคาคริปโตที่เพิ่มขึ้น
• Circle (CRCL) perps แตะ 12.1% ของปริมาณซื้อขาย NYSE ชี้ว่าขั้นต่อไปอาจขยายไปยังสินทรัพย์ที่กว้างขึ้น

อนุพันธ์คริปโตพุ่งแรง เมื่อ RWA Perps ขยายส่วนแบ่งตลาด

ตลาดเพอร์เพทชวลแบบเนทีฟของคริปโตที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ในโลกจริงกำลังขยายตัวด้วยความเร็วที่เริ่มท้าทายตัวชี้วัดของการเงินดั้งเดิม

ตามรายงานของ Binance Research ข้อมูลในช่วง 90 วันที่ผ่านมาแสดงการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมอย่างชัดเจน อัตราส่วนของปริมาณการซื้อขายเพอร์เพทชวล RWA บน Binance เทียบกับตลาดฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมหลัก เพิ่มจากเพียง 0.2% เป็น 4.9% แม้ในเชิงปริมาณรวมยังไม่มาก แต่ความเร็วในการเติบโตดึงดูดความสนใจอย่างยิ่ง

โลหะเป็นตัวนำของการเปลี่ยนแปลง เพอร์เพทชวลที่อิงทองคำเพิ่มจาก 0.4% ของปริมาณฟิวเจอร์ส COMEX ในเดือนมกราคม เป็นค่าเฉลี่ย 3.6% ในเดือนเมษายน โดยมีบางวันที่พุ่งสูงถึง 8.3% ส่วนเงินเติบโตเร็วยิ่งกว่า โดยสัดส่วนเพิ่มจาก 1.0% เป็นค่าเฉลี่ย 13.6% และมีจุดพุ่งทะลุ 20%

หุ้นเริ่มมีแรงดึงดูดในช่วงต้นแต่เห็นได้ชัด การซื้อขายที่อิงกับ Circle (CRCL) แตะ 12.1% ของปริมาณซื้อขายรายวันบน NYSE โดยได้แรงหนุนจากการทับซ้อนของผู้ใช้ที่เป็นเนทีฟคริปโตอย่างมาก Strategy (MSTR) ตามมาที่ 2.7% ขณะที่ Tesla (TSLA) ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นที่ 0.5%

ตลาดพลังงานเป็นพื้นที่ขยายล่าสุด สัญญา WTI crude แตะ 2.3% ของปริมาณฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม ส่วน Brent อยู่ที่ 1.0% ระดับเหล่านี้คล้ายกับจุดที่ทองคำเคยอยู่เมื่อต้นปี ก่อนจะเติบโตอย่างรวดเร็ว

ข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างหลายประการกำลังผลักดันการยอมรับ แพลตฟอร์มคริปโตดำเนินการตลอด 24 ชั่วโมง ทำให้การซื้อขายดำเนินต่อได้แม้ตลาดแบบดั้งเดิมปิดทำการ เทรดเดอร์ยังสามารถใช้หลักประกันแบบข้าม (cross-collateral) ซึ่งช่วยให้เปิดรับความเสี่ยงต่อสินทรัพย์หลายประเภทได้จากพูลมาร์จินเดียว

นอกจากนี้ บางแพลตฟอร์มเริ่มผสานสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและสินทรัพย์บนเชนไว้ในอินเทอร์เฟซเดียว ทำให้ไม่ต้องเลือกระหว่างประสิทธิภาพแบบรวมศูนย์กับความยืดหยุ่นแบบกระจายศูนย์

ผลลัพธ์คือวงจรป้อนกลับที่เร็วขึ้นสำหรับการค้นพบราคา กิจกรรมที่เคยกระจุกตัวอยู่ในตลาดดั้งเดิมเริ่มกระจายไปยังเวนิวคริปโต

ในตอนนี้ ตลาดแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมยังคงครองความเป็นผู้นำ แต่แนวโน้มชัดเจน หากการเติบโตดำเนินต่อด้วยความเร็วเช่นนี้ อนุพันธ์ที่อิงคริปโตอาจเริ่มมีบทบาทมากขึ้นในการกำหนดราคาในตลาดทั่วโลก