'ความเสี่ยงถูกยืนยัน' – นี่คือสิ่งที่จะทำให้ Bitcoin เริ่มการปรับตัวขึ้นใหม่ ตามที่นักวิเคราะห์กล่าว

บิทคอยน์เป็น ‘เวอร์ชันที่เสริมของหุ้น’ – ไม่ใช่ทองดิจิทัล นักวิเคราะห์กล่าว

ในบทความของ X นักวิเคราะห์มหภาคที่ใช้นามแฝงว่า Market Radar ใช้การเบี่ยงเบนปัจจุบันระหว่าง BTC กับ ทอง เพื่อวิเคราะห์แนวคิดที่ว่าบิทคอยน์เป็นทองดิจิทัล

เขา กล่าว ว่าทองและบิทคอยน์ไม่ได้แข่งขันในบทบาทเดียวกันในระบบการเงิน

ในขณะที่ทองเป็นสินทรัพย์ที่หลบภัยสูงสุดที่มีประโยชน์เมื่อมีการกังวลเรื่องเงินเฟ้อ หนี้ หรือการลดความเชื่อมั่นของเงินตรา บิทคอยน์ทำตัวเหมือนสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงที่สุดบนกระดาน เติบโตเมื่อนักลงทุนมีความมั่นใจ มีความเปิดใจรับความเสี่ยงเต็มที่ และมีสภาพคล่องมาก

Market Radar กล่าว:

“ทองเป็นพันธบัตรสูงสุด ไม่มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระ แต่มันก็ไม่มีคูปอง ซึ่งเป็นที่ที่เงินทุนไหลเข้าเมื่อความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและความน่าเชื่อถือของอธิปไตยทำให้นักลงทุนเข้ามาใกล้เส้นโค้งความเสี่ยงมากขึ้น หลบไปจากอายุพันธบัตรไปหาสิ่งที่ไม่สามารถพิมพ์หรือผิดนัดได้ ในทางกลับกัน บิทคอยน์เป็นสินทรัพย์ที่เสี่ยงที่สุดบนกระดาน มันเป็นการถือครองส่วนแบ่งในสิ่งที่เป็นดิจิทัลทั้งหมด สิ่งที่คุณไม่สามารถสัมผัสได้ ไม่มีประโยชน์ในโลกจริงนอกผลิตภัณฑ์ที่ถูกทำให้เป็นการเงิน บิทคอยน์เป็นวาล์วระบายสำหรับสภาพคล่องเมื่อเงื่อนไขดีและนักลงทุนต้องการขยับออกไปที่เส้นโค้งความเสี่ยง มันเป็นเวอร์ชันที่เสริมของหุ้น ไม่ใช่คู่แข่งของทอง”

นักวิเคราะห์กล่าวว่า ปี 2025 ทำให้เห็นความแตกต่างนี้อย่างชัดเจน โดยทองที่ระเบิดจากการซื้อของธนาคารกลางและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงตกลงในขณะที่ BTC เกิดการแตกหัก ลดลงมากถึง 35% จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่มันเคยถึงในต้นเดือนตุลาคม

และความแตกต่างนี้มีความสำคัญเพราะแม้หลายคนเชื่อว่าสภาพคล่องในปัจจุบันไม่อุดมสมบูรณ์เท่าที่เห็นในผิวเผิน

Market Radar ระบุว่าการสลายตัวของการค้าส่วนต่างเงินเยนก็กำลังทำให้ BTC ตกหนักเช่นกัน โดยมีเงินทุนทั่วโลกที่มีการมองหาการเพิ่มเงินสดก่อนที่ตำแหน่งของพวกเขาจะสูญเสีย เนื่องจากอัตราของธนาคารแห่งญี่ปุ่น (BOJ) ที่เพิ่มขึ้น

แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะค่อนข้างปรับสัมปทาน ด้วยอัตราในแนวโน้มลดลงที่ชัดเจน แต่นักวิเคราะห์กล่าวว่า BOJ ยังคงสร้างความบีบคั้นสภาพคล่องที่มองข้ามต่อ BTC

MarketRadar กล่าวว่า:

“ธนาคารกลางสหรัฐสามารถเป็นกลาง ภาวะภายในประเทศสามารถสนับสนุนได้ และบิทคอยน์ก็ยังคงเผชิญกับอุปสรรคสภาพคล่องจากธนาคารกลางที่อยู่อีกฝั่งหนึ่งของโลก นั่นคือความจริงของการซื้อขายสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงที่สุดบนเส้นโค้งที่เชื่อมต่อทั่วโลก”

แต่ยังมีอีกมุมมองหนึ่งที่ทำให้บิทคอยน์ไม่ถูกประเมินค่า ถูกมองข้ามจากนักลงทุนตามที่นักวิเคราะห์ได้กล่าวไว้

อ่านเพิ่มเติม: Peter Brandt เปิดเสียงเตือนสัญญาณขายบิทคอยน์ในขณะที่ช่องแบร์เสร็จสมบูรณ์

เขายังกล่าวว่าหุ้นมี “ที่กว้างขวางสำหรับการไหลเชิงรับที่ใหญ่โตก” เนื่องจากมีพันล้านดอลลาร์ที่ถูกจัดสรรอัตโนมัติลงในกองทุนตามวันที่เป้าหมายและกองทุนดัชนีโดยที่ปรึกษาที่ส่วนใหญ่ไม่สนใจต่อเงื่อนไขสภาพคล่องหรือความเชื่อมั่นความเสี่ยง

นั่นสร้าง “การตอบสนองที่ไม่สมดุลต่อการหดตัวสภาพคล่อง” ที่ทำให้หุ้นสามารถยืนทนได้ในสภาวะที่เข้มงวดและความกลัวภาวะถดถอย ในขณะที่บิทคอยน์ ไม่มีข้อเสนอเชิงรับ แทนที่จะพลิกตัว

Market Radar กล่าวว่าด้วยทั้งหมดนี้ ไม่ได้หมายความว่าบิทคอยน์จบแล้ว เพียงแค่เงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการเคลื่อนไหวที่มั่นคงในการขึ้นไม่ได้อยู่ที่นี่ตอนนี้

เขากล่าวว่า “ระบอบการกรมดีขึ้น,” และ “การเสี่ยงแบบยืนยัน” ที่จำเป็นเพียงแค่ราคาที่จะแสดงออกด้วยการทะลุโครงสร้างแบร์ที่มีอยู่

จนกว่าสิ่งนั้นจะเกิดขึ้น BTC เป็น “มีดที่ถอนลงที่เราไม่ยินดีจะจับ”

• ทำไมบิทคอยน์ไม่ทำหน้าที่เหมือนทองดิจิทัลในปี 2025?
  นักวิเคราะห์กล่าวว่าบิทคอยน์ทำการค้าเหมือนสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงแทนที่จะเป็นที่หลบภัยอย่างทอง
• บิทคอยน์ต่างจากทองอย่างไรในพฤติกรรมตลาด?
  ทองได้ประโยชน์จากความกลัวเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนที่ลดลง ในขณะที่บิทคอยน์ขึ้นเฉพาะเมื่อสภาพคล่องและความต้องการรับความเสี่ยงเข้มข้น
• ทำไมทองจึงมีผลการดำเนินงานดีกว่าบิทคอยน์มากว่า 1 ปี?
  การซื้อโดยธนาคารกลางและสภาพคล่องทั่วโลกที่เข้มงวดมากขึ้นได้เอื้อให้ทองแข็งตัว ขณะที่กดดันสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง BTC
• ต้องทำอย่างไรเพื่อให้บิทคอยน์ขึ้นอีกครั้ง?
  บิทคอยน์ต้องการเงื่อนไขความเสี่ยงชัดเจนขึ้นและการทะลุจากโครงสร้างแบร์ที่อยู่ในปัจจุบัน