ความขาดแคลน การเฝ้าระวัง และการหวนคืนของอำนาจแข็งกร้าว – สรุปประจำสัปดาห์

ประเด็นสำคัญ:

• Bitcoin ยืนเหนือระดับ $71,000 ได้ ขณะที่ PlanB และ Mel Mattison วางกรอบภาพรวมว่าเป็นการทดสอบการเบรกเอาต์ของวัฏจักร 4 ปี
• ETF ของ Morgan Stanley และสเตเบิลคอยน์มูลค่า $307B แสดงให้เห็นว่าอุปสงค์จากสถาบันเพิ่มขึ้น ขณะที่อัลต์คอยน์ยังตามหลัง
• Scott Bessent ผลักดันกฎคริปโตของสหรัฐฯ ขณะที่บทบาทของ Bitcoin ในฮอร์มุซชี้ไปถึงการยอมรับที่กว้างขึ้นในปี 2026

Week In Review

Bitcoin ปิดสัปดาห์ที่ระดับสูงกว่า $71,000 เล็กน้อย ยืดเยื้อการต่อสู้ที่ดำเนินมาเกือบสองเดือนครึ่งกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ของมัน Ethereum ทำแท่งเทียนรายสัปดาห์สีเขียวแบบพอประมาณใกล้ระดับ $2,100 ขณะที่อัลต์คอยน์ส่วนใหญ่อยู่ในภาวะไหลลงหรือแกว่งตัวออกด้านข้าง

อย่างไรก็ตาม บล็อกยังคงถูกผลิต และ Bitcoin ยังรวมตัวอยู่ในรูปแบบที่ Mel Mattison อธิบาย ว่าเป็นแพตเทิร์นก่อนขาขึ้นแบบ “ตามตำรา” การเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของคริปโตอาจถูกจุดประกายโดยพัฒนาการระดับมหภาค แต่ก็อาจเป็นเพียงการดำเนินไปตามวัฏจักร 4 ปีและตัวชี้วัดทางเทคนิคแบบคลาสสิก ตามที่ PlanB คาดการณ์ไว้ เวลาเท่านั้นที่จะบอกได้

ดัชนีหุ้นหลักทั้งหมดขยับขึ้นอย่างเหนือความคาดหมาย โดย S&P 500, Dow และ Nasdaq ต่างเพิ่มขึ้นเกือบ 4% ในสัปดาห์นี้ ทองคำและเงินกลับมารีบาวด์ต่อ ขณะที่น้ำมันอ่อนตัวลง ปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าระดับ $100 ดัชนี VIX ร่วงกลับลงมาที่ระดับ 19.5 โดยไปไม่ถึงจุดสูง “Liberation Day” อย่างมาก

อีกครั้งหนึ่ง พัฒนาการ (หรืออาจเป็น เป็นเพียงวาทกรรม) ที่เกี่ยวข้องกับสถานการณ์ในอิหร่านครอบงำตลอดสัปดาห์ ข่าวการหยุดยิงที่คาดว่าเกิดขึ้นบริเวณฮอร์มุซทำให้ทั้งตลาดหุ้นและ Bitcoin เด้งขึ้น แม้จะยังไม่ชัดเจนว่าปฏิกิริยานั้นมีเหตุผลเพียงใด Bob Elliott โต้แย้ง ว่าปริมาณการขนส่งยังเสียหายมากจนกว่าน้ำมันจะไม่เห็นการผ่อนคลายที่มีนัยสำคัญ เว้นแต่การขนส่งจะกลับมาได้อย่างน้อย 50% ของกำลังการผลิตก่อนสงคราม มุมมองนั้นต่อยอดจาก กรอบวิเคราะห์ก่อนหน้า ของเขาว่าการไหลเวียนผ่านฮอร์มุซถูกรบกวนไปแล้วหนักเพียงใด เฟสเงินเฟ้อดูมีโอกาสเกิดขึ้นมากขึ้นเรื่อยๆ

ประธานาธิบดีกล่าวว่าอิหร่าน “ไม่ควรเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากเรือบรรทุกน้ำมันที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และถ้าเรียกเก็บอยู่ก็ต้องหยุดเดี๋ยวนี้” อย่างไรก็ตาม ตามที่ Tracy Shuchart ชี้ให้เห็น มันมีหลักฐานชัดเจนว่าเขาเรียกเก็บจริง

ข่าวเกี่ยวกับ การที่จีนเริ่มนำเข้า น้ำมันและ LNG จากสหรัฐฯ เพื่อรับมือวิกฤตฮอร์มุซ บ่งชี้ว่าสหรัฐฯ อาจมีอำนาจต่อรองเหนือสถานการณ์มากกว่าที่ผู้เชี่ยวชาญมหภาคบนทวิตเตอร์ทั่วไปคิด ไม่ว่าอย่างไร ตามที่ CEO ของ Bitcoin.com Corbin Fraser เขียนไว้ใน บทความความเห็นล่าสุด สงครามครั้งนี้ชัดเจนว่า “ไม่ใช่สิ่งที่เราเซ็นรับกันไว้”

ในชัยชนะของแนวคิด “BTC ในฐานะสินทรัพย์สำรองที่เป็นกลาง” มีรายงานว่าอิหร่าน เรียกร้องให้ชำระเป็น Bitcoin จากเรือที่สัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ไม่ว่ามันจะกลายเป็นนโยบายประจำหรือเป็นเพียงสัญญาณดราม่า มันอาจบ่งชี้ว่า Bitcoin ถูกมองมากขึ้นเรื่อยๆ ไม่ใช่แค่การลงทุน แต่เป็นรางการชำระบัญชีที่เป็นกลางในช่วงเวลา ที่การเมืองพังทลาย แม้ว่า อิหร่านจะไม่ได้ใช้ Bitcoin จริงๆ “การที่ Bitcoin ถูกหยิบมาอยู่ในการสนทนาด้วยก็ถือเป็นหมุดหมาย”

ฝั่งกระทิงมหภาคยังคงพยายามยืนยันแนวคิดของตน แม้ว่าพฤติกรรมราคาจะไม่ให้ความร่วมมือ Raoul Pal ยังคงยืนกราน ว่าตัวชี้วัดสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นดูเป็นขาขึ้นสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง แม้จะมีการหลุดกรอบกันมานาน มุมมองของเขาคุ้นหูแล้ว: การขยายตัวทางการเงินในที่สุดจะไหลไปสู่มุมตลาดที่มีเบต้าสูงที่สุด และคริปโตยังเป็นหนึ่งในตัวแทนของเทรดนั้นที่ “สะอาด” ที่สุด ขณะที่หลายคน ส่งสัญญาณเตือน เรื่องหนี้สหรัฐฯ มูลค่า 8 ล้านล้านดอลลาร์ที่ครบกำหนดปีนี้ Lyn Alden กล่าว ว่านี่เป็นหนึ่งในหัวข้อที่ได้ “เวลาออกอากาศมากกว่าที่ควรบน fintwit ถึง 100 เท่า”

Tom Lee ซึ่งบริษัทของเขาเพิ่ง เลื่อนขึ้น ไปสู่ “Big Board” ที่ NYSE กลับมา ประกาศว่าเป็นจุดต่ำสุดของหุ้น อีกครั้ง แต่ข้อโต้แย้งฝั่งตรงข้ามก็แข็งแรงขึ้นด้วย ทองคำมีอีกหนึ่งสัปดาห์ที่แข็งแกร่ง และ Northstar Charts โต้แย้ง ว่าจากข้อมูลผลการดำเนินงานสัมพัทธ์หลายทศวรรษระหว่างทองคำ, S&P 500 และกองทุนเหมือง ASA ทองคำอาจยังเหนือกว่าหุ้นต่อไปได้อีกเกือบทศวรรษ

นั่นอาจเป็นเหตุผลว่าทำไมหมีที่ดุดันกว่าบางรายเริ่มได้พื้นที่มากขึ้น Mike McGlone จาก Bloomberg ออกมาด้วยหนึ่งใน การคาดการณ์ที่แรงที่สุด บนกระดาน โดยบอกว่า Bitcoin ที่ $10,000 มีโอกาสเป็นไปได้ และ “flippening” เดียวที่จะเกิดขึ้นคือ Tether แซง ETH และอาจรวมถึง BTC ด้วย จุดยืนเชิงสนับสนุนสเตเบิลคอยน์ของ McGlone ไม่จำเป็นต้องไร้มูล ข้อมูลของ CoinGecko แสดงว่ามูลค่าตลาดรวมของสเตเบิลคอยน์เพิ่มขึ้นอีกครั้งในสัปดาห์นี้ ตอนนี้ห่างจากจุดสูงสุดตลอดกาลอีกครั้งที่ $307 พันล้าน เพียงเศษเสี้ยวของเปอร์เซ็นต์เท่านั้น

CryptoQuant ระบุว่า กิจกรรมบนเครือข่าย Bitcoin เพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบหลายเดือน CryptoQuant ยังชี้ว่า กิจกรรมบน CEX เย็นลง อย่างรวดเร็ว ลดลง 48% จากจุดพีคในเดือนตุลาคม 2025 โดย Binance ยังนำหน้าอยู่

ขณะเดียวกัน Morgan Stanley เปิดตัว Bitcoin ETF ด้วยค่าธรรมเนียมที่แข่งขันได้ Amy Oldenburg จาก Morgan Stanley ประกาศ ว่าการเปิดตัว spot Bitcoin ETF ของพวกเขามี “วันแรกของการซื้อขายที่ดีที่สุดสำหรับ ETF ใดๆ ของเรา” Eric Balchunas เรียก มันว่าเป็น “BFD” และด้วย AUM มูลค่า $1.9 ล้านล้านของธนาคาร ก็สมเหตุสมผล

ความปลอดภัยคริปโตยังอยู่ในกระแส เหตุข้อมูลรั่วไหลของแอปเดลิเวอรี ถูกเชื่อมโยงกับการปล้นแบบเจาะเป้าหมายผู้ถือคริปโต ขณะเดียวกัน ฝรั่งเศสกำลัง พิจารณา กฎหมายใหม่ที่บังคับให้ผู้ที่มีมากกว่า €5,000 ในวอลเล็ตคริปโตต้องแจ้งต่อหน่วยงานภาษี ทั้งที่ก่อนหน้านี้มีเจ้าหน้าที่สรรพากรฝรั่งเศสคนหนึ่งขายข้อมูลของผู้ที่แจ้งการถือคริปโตให้กับอาชญากร ซึ่งต่อมาลักพาตัวครอบครัวของเหยื่อและตัดนิ้ว

ไม่ใช่สูตรที่ดีนักสำหรับการยอมรับ แต่ด้านบวกคือมีวิธีใหม่ในการตรวจจับแฮกเกอร์เกาหลีเหนือที่ถูกพูดถึง: ให้พวกเขา ด่า Kim Jong Un โดยเฉพาะเรียกเขาว่า “หมูอ้วนขี้เหร่”

เมื่อมองไปที่ด้านกฎระเบียบ รัฐมนตรีคลัง Scott Bessent ตีพิมพ์ บทความความเห็นใน Wall Street Journal โต้แย้งว่ากฎสินทรัพย์ดิจิทัลต้องมีความชัดเจน และเรียกร้องให้สหรัฐฯ เป็นศูนย์กลางของเศรษฐกิจดิจิทัลใหม่

เขากล่าวว่า:

“สภาคองเกรสจะทำให้มั่นใจว่า นวัตกรรมทางการเงินรุ่นถัดไปจะถูกสร้างบนรางของอเมริกา หนุนหลังโดยสถาบันของอเมริกา และกำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ”

ความรู้สึกของเขาน่ามีกำลังใจ แต่คำพูดของเขาขัดแย้งกับการกระทำของรัฐบาล เช่น ผู้ร่วมก่อตั้ง Tornado Cash Roman Storm กำลัง ใกล้ถูกจำคุก จากการพัฒนาซอฟต์แวร์

สงครามเรื่องคริปโตยังเป็นสงครามว่าใครจะได้เล่าเรื่อง YouTube ยุติช่องของ Bitcoin.com ด้วยข้อกล่าวหา “เนื้อหาที่เป็นอันตรายและอันตราย” โดยปฏิเสธที่จะอธิบายเพิ่มเติมนอกเหนือจากคำตอบอัตโนมัติของ AI หลังได้รับการสนับสนุนจากผู้คนอย่าง Chris Pavlovski ซีอีโอ Rumble และ Gary Cardone ในที่สุดช่องก็ถูกคืนสถานะ

ตามธรรมเนียม สื่อกระแสหลักพยายามอีกครั้งที่จะเปิดโปงตัวตนที่แท้จริงของ Satoshi ครั้งนี้เป็น New York Times ที่ เสนอแนะ ว่าเป็น Adam Back เนื้อหาอาจสำคัญน้อยกว่าปฏิกิริยา Nic Carter บอก ว่ามันไร้สาระ Laura Shin มองว่าน่าเชื่อถือ แน่นอนว่า Back ได้ ปฏิเสธ ว่าเขาสร้าง Bitcoin สุดท้ายแล้ว ปริศนาที่เก่าแก่ที่สุดของคริปโตยังคงไม่ถูกคลี่คลาย

บางทีการถกเถียงเรื่อง Satoshi ยังดำรงอยู่เพราะคริปโตยังไม่มีเรื่องเล่าการก่อตั้งที่ตกผลึก ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของพลังของมัน ไม่มีสถาบันใดเป็นเจ้าของตำนานต้นกำเนิดอย่างสมบูรณ์ ดังนั้นทุกคนจึงพยายามอ้างสิทธิ์ในการควบคุมการตีความมันอยู่เรื่อยๆ

AI ยังคงเป็นเรื่องเล่าที่สำคัญในหลายตลาด นักเคลื่อนไหวต่อต้านดาต้าเซ็นเตอร์ถูก รายงานว่าใช้ AI เพื่อขอคำแนะนำในการหยุดการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล AI แห่งใหม่

ขณะเดียวกัน Anthropic สร้างโมเดล ชื่อ Mythos ที่พวกเขาบอกว่าจะไม่ปล่อยออกมา เพราะมีพลังมากพอที่จะก่อให้เกิดภัยคุกคามด้านความปลอดภัยอย่างร้ายแรง Jason Calacanis ซึ่งแสดงท่าทีเป็นกระทิงต่อ Bittensor อย่างเปิดเผยและความสามารถในการแข่งขันกับบริษัท AI แบบรวมศูนย์อย่าง Anthropic ได้ตกลง จะดีเบตในประเด็นนี้กับ Kyle Samani ซึ่งเป็นหมีต่อ TAO

พูดถึง TAO แล้ว Algod กำลัง คาดการณ์ “Subnet summer” ในปี 2026 โดย ระบุ ว่ากระเป๋าที่เขาถือ “ใหญ่พอที่จะมีความสุข” เขายัง ไม่ได้สะทกสะท้านมากนัก กับการปิดตัวกะทันหันของ Templar ซึ่งเป็นซับเน็ตที่ Chamath Palihapitiya หยิบยก ไปพูดกับ Jensen Huang แบบสดในรายการ All-In Podcast Bittensor น่าจะนำระบบความเป็นเจ้าของซับเน็ตแบบอิงการล็อกมาใช้ และผู้ร่วมก่อตั้งอย่าง Const กล่าว ว่า Templar ช่วย “พัฒนาวิธีแก้ปัญหาหนึ่งในปัญหาเก่าแก่ที่สุดของคริปโต: ผู้ก่อตั้งที่ rug ผู้ถือโทเคนของตน”

CZ อดีต CEO ของ Binance และปัจจุบันเป็นบุคคลที่รวยอันดับ 17 ของโลก ออกอัตชีวประวัติที่เขาเขียนในเรือนจำ เล่าเรื่องจากยากจนสู่ร่ำรวยแบบคลาสสิก ซึ่งโดยรวมได้รับการตอบรับที่ดี อย่างไรก็ตาม Star Xu CEO ของ OKX ตั้งคำถามต่อความน่าเชื่อถือของเรื่องราวชีวิตของ CZ โดย กล่าวหา ว่าหนังสือ “เต็มไปด้วยความเท็จ” CZ ตอบหนึ่งในข้อกล่าวหา โดย เสนอ รางวัล $1 พันล้านสำหรับหลักฐาน

-Alex Richardson