คำสั่งบริหารเปิดการลงทุนคริปโตให้กับนักลงทุน 401(k)

บทบรรณาธิการที่แสดงความคิดเห็นดังต่อไปนี้ถูกเขียนโดย Alex Forehand และ Michael Handelsman สำหรับ Kelman.Law.

การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ใช่เรื่องเล็ก โดยการอนุญาตให้ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เข้าสู่แผนบำเหน็จที่กำหนดไว้ รัฐบาลกลางได้เปิดประตูใหม่ให้กับชาวอเมริกันกว่า 90 ล้านคนในการเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัลผ่านการออมเงินที่นายจ้างสนับสนุน

การขยายการลงทุนเพื่อการเกษียณที่มีความหลากหลายทางประวัติศาสตร์

จนถึงขณะนี้ แผน 401(k) ส่วนใหญ่ถูกจำกัดให้กับการลงทุนแบบดั้งเดิมอย่างหุ้นที่จดทะเบียนสาธารณะ พันธบัตร และกองทุนรวม ในขณะที่สิ่งเหล่านี้ยังคงเป็นส่วนประกอบหลักของพอร์ตเปิดตีการลงทุน นโยบายใหม่นี้สะท้อนถึงการยอมรับว่าสินทรัพย์ทางเลือก—ซึ่งเคยเข้าถึงได้หลัก ๆ โดยสถาบันและบุคคลที่มีรายได้สูงเท่านั้น—สามารถมอบความหลากหลายและศักยภาพในการเติบโตแก่ผู้ลงทุนทั่วไป

การเปิดตลาด 401(k) มูลค่าเกือบ $9 ล้านล้าน สำหรับสกุลเงินดิจิทัลอาจพิสูจน์เป็นการแปรเปลี่ยนทั้งสำหรับพอร์ตโฟลิโอส่วนบุคคลและเศรษฐกิจบล็อกเชนโดยรวม คำสั่งนี้ยังต้องการให้กระทรวงแรงงาน กระทรวงการคลัง และการกำกับดูแลหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) พัฒนาคำแนะนำที่ถูกต้องเพื่อให้ผู้จัดแผนสามารถเสนอผลิตภัณฑ์เหล่านี้อย่างมั่นใจในขณะที่ปฏิบัติตามหน้าที่ของพวกเขา

การดำเนินการที่เกี่ยวข้องด้านกฎระเบียบในคำสั่งบริหาร

คำสั่งบริหารระบุลำดับขั้นตอนการกำกับดูแลเฉพาะ ส่วนใหญ่จะต้องดำเนินการภายใน 180 วัน:

การทบทวนคำแนะนำของ ERISA

เลขาธิการกระทรวงแรงงานต้องทบทวนคำแนะแนวของกระทรวงแรงงานในเรื่องหน้าที่ตามกองกำลังที่ให้ประกันการเกษียณ (ERISA) ในปี 1974 ที่เกี่ยวข้องกับกองทุนจัดสรรสินทรัพย์ที่รวมสินทรัพย์ทางเลือก การทบทวนนี้จะพิจารณาการยกเลิกคำแถลงเพิ่มเติมเกี่ยวกับหุ้นส่วนส่วนตัวเมื่อวันที่ 21 ธันวาคม 2021 ของกระทรวงแรงงานซึ่งกำหนดข้อจำกัดในการลงทุนเหล่านั้น

การชี้แจงมาตรฐานหน้าที่รักษา

เลขาธิการมีหน้าที่ต้องชี้แจงจุดยืนของกระทรวงแรงงานต่อสินทรัพย์ทางเลือกและกระบวนการที่เหมาะสมในการเสนอสินทรัพย์เหล่านี้ภายใต้ ERISA ซึ่งจะรวมถึง:

• กำหนดเกณฑ์ที่คณะกรรมการจะต้องพิจารณาค่าธรรมเนียมที่สูงที่เป็นไปได้กับเป้าหมายของผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้นและการกระจายพอร์ตโฟลิโอ
• เสนอข้อกำหนด กฎระเบียบ หรือคำแนะนำที่อาจรวมถึงเสื้อกันอันตรายเพื่อเพื่อลดความไม่แน่นอนในหน้าที่เมื่อเสนอทางเลือกการลงทุนนี้
• มุ่งเน้นมาตรการลดความเสี่ยงทางกฎหมายของ ERISA เพื่อลดความกลัวการฟ้องร้องมากมาย

การประสานงานระหว่างหน่วยงาน และการมีส่วนร่วมของ SEC

กระทรวงแรงงานจะปรึกษากับกระทรวงการคลัง, SEC, และผู้ควบคุมอื่นๆ เพื่อให้แน่ใจว่ามีกฎที่สอดคล้องกันและพิจารณาการเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดระเบียบโดยคู่ขนานกัน

SEC ร่วมกับกระทรวงแรงงานจะพิจารณาวิธีการขยายการเข้าถึงสินทรัพย์ทางเลือกในแผนการเกษียณที่มีทิศทางของผู้เข้าร่วม ซึ่งอาจรวมถึงการพิจารณาใหม่ของนิยามนักลงทุนที่ได้รับการยอมรับและผู้ซื้อที่มีคุณสมบัติเพื่อขยายขอบเขตการมีส่วนร่วมในผลิตภัณฑ์ดิจิทัลและการเสนอขายหุ้นส่วนตัวได้

การประเมินค่าความเสี่ยงและโอกาส

จากมุมมองทางกฎหมาย การรวมสินทรัพย์ดิจิทัลในแผนการเกษียณถือเป็นขั้นตอนสำคัญสู่การประชาสัมพันธ์สกุลเงินดิจิทัลในรูปแบบสถาบัน ด้วยเฟรมเวิร์กการรักษาหน้าที่ที่ชัดเจน ผู้จัดแผนจะได้รับความแน่นอนในการให้ความสัมผัสในสินทรัพย์ดิจิทัลโดยไม่ต้องกลัวกับความเสี่ยงการบังคับใช้

แม้ว่านโยบายจะเปิดโอกาสใหม่ที่ตื่นเต้น แต่มันยังมาพร้อมกับความรับผิดชอบด้านหน้าที่ที่เพิ่มขึ้น สินทรัพย์ทางเลือกและคริปโตโดยเฉพาะอาจมีความผันผวนสูง การสภาพคล่องต่ำ และปัญหาการประเมินค่าสูง ผู้จัดแผนจำเป็นจะต้องใช้งานกระบวนการตรวจสอบสถานะอย่างเข้มงวด กำหนดขีดจำกัดการจัดสรร และให้การเปิดเผยข้อมูลที่มีคุณภาพแก่ผู้เข้าร่วม

การจัดการสมดุลนี้จะเป็นสิ่งสำคัญ: การอนุญาตให้มีนวัตกรรมในขณะเดียวกันกับการปกป้องนักลงทุนและปฏิบัติตามภาระหน้าที่ของ ERISA

เราคิดอย่างไร

ที่ Kelman PLLC เรามองว่าคำสั่งบริหารนี้เป็นจุดหมุนทั้งในการลงทุนเพื่อเกษียณและการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล สำหรับผู้จัดแผน ผู้จัดการสินทรัพย์ และผู้ให้บริการ ฟินเทค ขณะนี้คือเวลาที่จะต้องเตรียมตัว ซึ่งหมายถึงการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่ถูกต้องตามกฎหมาย การออกแบบโปรแกรมการศึกษาผู้เข้าร่วม และรักษาความก้าวหน้าของคำแนะนำด้านกฎข้อบังคับที่เปลี่ยนแปลงไป

เมื่อชาวอเมริกัน 90 ล้านคนขณะนี้อาจได้สัมผัสกับคริปโตผ่านบัญชีการเกษียณของพวกเขา สัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลและการออมระยะยาวกลายเป็นหนึ่งในกั้นขอบการเงินที่สำคัญที่สุดในกฎหมายการเงิน

Kelman PLLC ยังคงติดตามการพัฒนาในการควบคุมสกุลเงินดิจิทัลในเขตต่าง ๆ และพร้อมให้คำปรึกษากับลูกค้าที่กำลังนำทางในภูมิทัศน์กฎหมายที่เปลี่ยนแปลงไปนี้ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมหรือนัดหมายการปรึกษา โปรด ติดต่อเรา.

บทความนี้ปรากฏครั้งแรกที่ Kelman.law