การครองความเป็นเจ้าโลกของดอลลาร์สหรัฐเริ่มสั่นคลอน ขณะที่ผู้เชี่ยวชาญเตือนถึงอันตรายทางเศรษฐกิจที่ทวีความรุนแรงขึ้น

อิทธิพลของดอลลาร์สหรัฐเสื่อมถอยเมื่อผู้เชี่ยวชาญเตือนถึงความเสี่ยงมหภาคซ้อนๆ

ตลาดสกุลเงินโลกกำลังแสดงถึงความตึงเครียดเนื่องจากความเชื่อมั่นในผู้นำการเงินที่มีชื่อเสียงกำลังอ่อนตัว องค์กรที่ปรึกษาการเงินอิสระ Devere Group เตือนในวันที่ 28 มกราคม 2026 ว่าอำนาจของดอลลาร์สหรัฐกำลังแตกแยกเมื่อกลุ่มนักลงทุนตอบสนองต่อความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจและนโยบายที่ซับซ้อน

คำเตือนนี้เกิดขึ้นหลังจากการขายออกที่เร่งตัวขึ้นของดอลลาร์เขียวเมื่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์อ้างเป็นทางการถึงการลดลงอย่างรวดเร็วของสกุลเงิน, ซึ่งทำให้เกิดความไม่สบายใจเพิ่มขึ้นในตลาดเงินต่างประเทศ ดอลลาร์ลดลง 1.3% เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักๆ, สัมผัสจุดต่ำสุดในสี่ปี, ในขณะที่เงินยูโรและสเตอร์ลิงขึ้นมาสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่กลางปี 2021 และเงินเยนเคลื่อนไหวไปสู่ระดับ ¥152 ต่อดอลลาร์ CEO ของ Devere Group นีเจล กรีนกล่าวว่า:

“ตลาดสกุลเงินกำลังส่งสัญญาณสีแดง ดอลลาร์นั่งอยู่ที่ศูนย์กลางของระบบการเงินโลก, และการเคลื่อนไหวในขนาดนี้บ่งชี้ถึงการสูญเสียความเชื่อมั่นอย่างรุนแรงในทิศทางนโยบายของอเมริกา”

“การที่ประธานาธิบดีทรัมป์ไม่ให้ความสำคัญกับการลดลงของดอลลาร์ทำให้กลุ่มนักลงทุนตื่นตระหนก ตลาด FX ค้าขายด้วยความน่าเชื่อถือและวินัย เมื่อผู้นำและผู้กำหนดนโยบายดูไม่น่าวิตกกังวลเกี่ยวกับการลดลงอย่างรวดเร็ว, นักค้าคิดว่าความผันผวนจะยังคงอยู่,” ผู้บริหารเพิ่มเติม กรีนยังกล่าวว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นการประเมินใหม่ที่ลึกซึ้งกว่าของการเผยแพร่มหภาคของสหรัฐ “การขยายการคลังที่เข้มแข็ง, นโยบายการค้าที่ไม่สามารถคาดเดาได้, และการแทรกแซงทางการเมืองอย่างกะทันหันสร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเติบโต, เงินเฟ้อ, และการไหลของเงินทุน สกุลเงินประเมินความเสี่ยงทันที, และ, ขณะที่เราเห็นในเวลาสด, ดอลลาร์กำลังจ่ายราคา”

ความสนใจเริ่มเปลี่ยนไปยังจุดที่ทุนกำลังถูกแบ่งย้ายเมื่อกลุ่มนักลงทุนกำลังมองหาทางเลือก กรีนอธิบายว่าการขึ้นพร้อมกันของเงินยูโรและสเตอร์ลิงสะท้อนถึงการตัดสินใจนโยบายเปรียบเทียบ “ยุโรปและสหราชอาณาจักรเผชิญกับความท้าทายโครงสร้าง, แต่เสถียรภาพที่เปรียบเทียบได้มีค่ามากกว่าความสมบูรณ์แบบ นักลงทุนเปรียบเทียบทิศทางนโยบายเสมอ, และทิศทางของดอลลาร์ดูเหมือนจะมีความผันผวนเพิ่มขึ้น”

อ่านเพิ่มเติม: ดอลลาร์สหรัฐภายใต้การโจมตีเมื่อสถานะที่ปลอดภัยกำลังถูกคุกคามโดยตรง

เขาชี้ให้เห็นถึงบทบาทของเงินเยนในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง, โดยเน้น: “เงินเยนยังคงเป็นเครื่องป้องกันแบบคลาสสิกในช่วงของความไม่แน่นอนทางนโยบาย กำลังที่เพิ่มขึ้นไปสู่ ¥152 ต่อดอลลาร์ส่งสัญญาณว่าผู้ลงทุนทั่วโลกกำลังป้องกันความเสี่ยงจากความไม่สงบทางนโยบายในวอชิงตัน” ความกังวลเกี่ยวกับหนี้สินก็กำลังกลับมาเป็นปัญหาอีกครั้ง “การออกหนี้ของสหรัฐยังคงมาก, และการมีวินัยด้านการคลังเห็นเหมือนจะเป็นการสื่อสารทางการเมืองมากกว่า ตลาด FX ลงโทษพลวัตรนี้ด้วยการเรียกร้องค่าเสี่ยงที่สูงกว่า” กรีนชี้ถึงภาษีซึ่งเป็นปัจจัยความเครียดหลัก “ภาษีทำให้ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น, บีบต้นทุน, และกระตุ้นให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น เมื่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายเกิดขึ้นอย่างกะทันหันหรือมีการสื่อสารไม่ดี, สกุลเงินจะดูดซับแรงกระแทกก่อน ผู้ลงทุนลดแต้มต่อผลกระทบระยะยาวที่มีตต่อการเติบโตและการค้า” เขาเสริมว่าการกระจายตัวกำลังเร่งตัวขึ้นในหมู่สถาบัน กรีนสรุปว่า:

“ธนาคารกลางและกองทุนแห่งอธิปไตยดำเนินงานบนความน่าเชื่อถือ, สภาพคล่อง, และการปกครอง ถึงแม้การเปลี่ยนเล็กน้อยจากการสำรองดอลลาร์สามารถขยับตลาดได้เมื่อทุนภาคเอกชนสะท้อนแนวโน้มเดียวกัน”

“ดอลลาร์จะยังคงเป็นศูนย์กลางของการเงินโลก, แต่ความเป็นอันดับหนึ่งได้แตกในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา, และได้ถูกเร่งตัวขึ้นในช่วงไม่กี่วันมานี้, พร้อมกับตลาดที่ดูเหมือนจะสร้างเส้นทางหลบหนี” เขาคิดเห็น

คำถามที่พบบ่อย ⏰

• ทำไมดอลลาร์สหรัฐถึงตกลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ? ดอลลาร์กำลังอ่อนค่าลงเมื่อกลุ่มนักลงทุนกำหนดราคาในความไม่แน่นอนด้านนโยบาย, การออกหนี้ที่หนัก, และการตัดสินใจทางการค้าที่ไม่สามารถคาดเดาได้.
• Devere Group เตือนอะไรเกี่ยวกับดอลลาร์? Devere Group กล่าวว่าอำนาจโลกของดอลลาร์กำลังแตกแยกเนื่องจากตลาดสูญเสียความเชื่อมั่นในทิศทางนโยบายของสหรัฐ.
• ทำไมเงินยูโร, สเตอร์ลิง, และเยนถึงเพิ่มขึ้น? นักลงทุนกำลังเคลื่อนย้ายทุนไปสู่สกุลเงินที่ถือว่ามีเสถียรภาพหรือป้องกันความเสี่ยงมากกว่าท่ามกลางความผันผวนด้านนโยบายของสหรัฐ.
• ภาษีส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร? ภาษีเพิ่มความเสี่ยงทางเงินเฟ้อและมีผลต่อความคาดหวังในการเติบโต, ซึ่งตลาด FX สะท้อนทันทีผ่านสกุลเงินที่อ่อนค่าลง.