การเปิดโพรงในเดือนตุลาคมสิ้นสุดลงแล้ว: Grayscale กล่าวว่าการลดหนี้ไม่ได้กดดันมูลค่าคริปโตอีกต่อไป

การล้างเลเวอเรจเสร็จสิ้นแล้ว — Grayscale ไม่เห็นปัญหาโครงสร้างใดๆ สำหรับราคาคริปโตในขณะนี้

ความสนใจของตลาดกำลังเปลี่ยนไปสู่ตัวขับเคลื่อนข้างหน้าของคริปโต ผู้จัดการสินทรัพย์ Grayscale แบ่งปันบนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X เมื่อวันที่ 13 มกราคม ว่าไม่มองการลดเลเวอเรจหลังวันที่ 10 ตุลาคมว่าเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับการประเมินมูลค่าเมื่อไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แต่เน้นถึงความเสถียรภาพและปัจจัยพื้นฐานที่เกิดขึ้นใหม่

ตลาดอนุพันธ์คริปโตเผชิญกับการรีเซ็ตอย่างรวดเร็วในเดือนตุลาคมหลังจากการขายลอตใหญ่ในการซื้อขายฟิวเจอร์แบบไม่มีวันหมดอายุ ความสนใจที่เปิดใน OKX, Bybit, Binance และ Hyperliquid ลดลงอย่างรวดเร็วจากประมาณ $90 พันล้าน–$100 พันล้านปลายเดือนกันยายนเป็นประมาณ $55 พันล้านหลังเหตุการณ์วันที่ 10 ตุลาคม ตามข้อมูลที่รวมอยู่ในการวิจัยของ Grayscale การวิจัย หลังจากการลดลงนั้น ความสนใจที่เปิดรวมเคลื่อนไปด้านข้างตลอดเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม ถือใกล้ $50 พันล้านแทนที่จะลดลงเรื่อยๆ โดยที่ Binance และ Bybit มีส่วนแบ่งใหญ่ที่สุดและ OKX และ Hyperliquid รักษาส่วนที่เล็กกว่าแต่มั่นคง

ในภาพพื้นหลังนั้น บริษัทเขียน:

“ด้วยเหตุนี้เราไม่เชื่ออีกต่อไปว่าการลดเลเวอเรจหลังวันที่ 10 ตุลาคมเป็นตัวขับเคลื่อนการประเมินมูลค่าในสัปดาห์ที่ผ่านมา”

ยืนยันว่า: “ตลาดคริปโตฟิวเจอร์ใน OKX, Bybit, Binance และ Hyperliquid ประสบเหตุการณ์ลดเลเวอเรจที่รวดเร็วเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม 2025 แต่ความสนใจที่เปิดเสถียรในเดือนธันวาคม”

อ่านเพิ่มเติม: Grayscale ทำนาย 10 ธีมการลงทุนในคริปโตที่ผลักดันการเพิ่มขึ้นใน 6 ภาคคริปโต

การเสถียรนั้นก่อรูปการประเมินสภาพตลาดของ Grayscale ในเดือนธันวาคม ความสนใจที่เปิดในฟิวเจอร์เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในระหว่างเดือน ในขณะที่ความสนใจที่เปิดในออปชันลดลงมากเนื่องจากการหมดอายุที่ชุมนุมกัน สนับสนุนมุมมองว่าเลเวอเรจคงที่แต่ไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างจริงจัง เส้นทางที่ราบเรียบในสี่ตลาดการซื้อขายแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าจัดการการเข้าถึงหลังการรีเซ็ตในเดือนตุลาคมแทนที่จะออกจากตลาดอนุพันธ์ทั้งหมด ประกอบกับช่วงราคาของบิตคอยน์แคบ ความผันผวนที่ควบคุมได้ และปริมาณสปอตที่เบาลง ข้อมูลอนุพันธ์สนับสนุนการตีความเดือนธันวาคมว่าเป็นขั้นตอนการรวมตัว

Grayscale ยังเน้นถึงการขาดการขายที่มีความหมายจากผู้ถือครองบิตคอยน์ระยะยาว ลดความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านอุปทานโครงสร้าง เมื่อกระแสวนที่ขับเคลื่อนด้วยภาษีลดลง เกณฑ์ทางกฎหมายที่กำลังจะมาถึง และการพัฒนาการโทเคนรวมที่เป็นสถาบันและโปรโตคอลที่เร่งขึ้น บริษัทเน้นว่าการประเมินค่าคริปโตในอนาคตมีแนวโน้มจะถูกกำหนดโดยปัจจัยพื้นฐานและความชัดเจนของนโยบายมากกว่าผลกระทบจากการลดเลเวอเรจในเดือนตุลาคม

FAQ ⏰

• เกิดอะไรขึ้นกับตลาดฟิวเจอร์คริปโตในเดือนตุลาคม 2025?
  ตลาดหลักพบเหตุการณ์ลดเลเวอเรจที่รุนแรงทำให้ความสนใจที่เปิดลดลงอย่างมาก
• ตลาดใดที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากการลดเลเวอเรจ?
  Binance และ Bybit มีส่วนแบ่งความสนใจที่เปิดในฟิวเจอร์มากที่สุดก่อนและหลังการลดลง
• ทำไม Grayscale จึงบอกว่าเลเวอเรจไม่ได้ขับเคลื่อนการประเมินค่าอีกต่อไป?
  ความสนใจที่เปิดฟิวเจอร์มีความเสถียรในเดือนธันวาคมแทนที่จะเลื่อนลงต่อไป
• การเสถียรนั้นแนะนำอะไรเกี่ยวกับสภาพตลาดปลายปี 2025?
  มันชี้ไปที่การรวมตัวและการรีเซ็ตแทนที่จะเป็นความเครียดที่ต่อเนื่องในตลาดคริปโต