การแยกตัวครั้งใหญ่: ทำไมบิตคอยน์ถึงหยุดนิ่ง ขณะที่ทองคำและหุ้นกลับเติบโต

การกลับทิศทางตลาด: ทองคำลดลงหลังจากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์

หลังจากราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องสู่ราคาที่สูงสิ่งที่ไม่เคยมีมาก่อนที่ 5,594.82 ดอลลาร์ต่อออนซ์เมื่อวันที่ 29 มกราคม ทองคำสุดท้ายก็ทรุดตัวลง โดยโลหะมีค่าตัวนี้ลดลง 10% สูญเสียเกือบ 500 ดอลลาร์ในวันนั้น หยุดการเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลที่ท้าทายแม้แต่การคาดการณ์สูงสุดของอุตสาหกรรม การกลับตัวครั้งนี้เกิดขึ้นเพียงไม่กี่ชั่วโมง ทำให้มูลค่าตลาดหลายล้านล้านดอลลาร์จากสินทรัพย์ที่เพิ่งยืนยันสถานะตัวเองเป็นที่พักปลอดภัยสูงสุดหายไป

แม้ว่านักวิเคราะห์หลายคนจะระบุว่าการ “ล่มสลายแบบแฟลช” มาจากการเก็บเกี่ยวกำไรขนาดใหญ่และกระแสการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ผู้วิจารณ์บางคนเตือนว่าทองคำเข้าสู่ภาวะฟองสบู่ Cathie Wood, ซีอีโอของ Ark Invest แสดงความกังวลนี้บน X ก่อนที่ราคาจะลดลงไม่นาน

“แม้ว่าการเคลื่อนไหวตามแบบพาราโบลิกมักจะนำราคาสินทรัพย์ขึ้นไปสูงกว่าที่นักลงทุนคาดคิดได้แต่การพุ่งขึ้นแบบล้ำโลกเช่นนี้มักเกิดขึ้นที่ปลายสุดของวงจร” Wood เขียน “ในมุมมองของเรา ฟองสบู่ในวันนี้ไม่ใช่ใน AI แต่ในทองคำ การกลับตัวขึ้นของดอลลาร์อาจจะทำให้ฟองสบู่นี้แตก เช่นเดียวกับปี 1980 ถึง 2000 เมื่อราคาทองคำลดลงมากกว่า 60%”

หลังจากความเห็นของเธอ ราคาทองคำถอยลงมาที่ 5,109.62 ดอลลาร์ต่อออนซ์

การแยกจากกันของบิตคอยน์และทองคำ

แม้ว่าทองคำจะถอยแต่ราคายังเพิ่มขึ้นเกือบ 30% จนถึงปี 2026 ขณะที่ บิตคอยน์ ซึ่งมักถูกกล่าวถึงว่าเป็น “ทองคำดิจิทัล” ได้เคลื่อนในทิศทางตรงข้าม ตามรายงานของ Bitcoin.com News สกุลเงินดิจิทัลนี้ร่วงลงต่ำกว่า 82,000 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 30 มกราคม ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลาง การลดลงนี้บ่งบอกถึงการสิ้นสุดเดือนมกราคมในเชิงลบของบิตคอยน์ แสดงให้เห็นถึงการแยกตัวที่สำคัญระหว่างสองสินทรัพย์นี้

อ่านเพิ่มเติม: บิตคอยน์ร่วงลงถึง 83K ท่ามกลางการล่มสลายของตลาด Nasdaq ที่ขับเคลื่อนด้วย AI

อย่างไรก็ตาม ผู้สนับสนุนบิตคอยน์บางรายแย้งว่าภาพรายเดือนหรือรายปีให้ภาพที่ไม่สมบูรณ์ Dessislava Ianeva นักวิเคราะห์จาก Nexo Dispatch เสนอว่ามุมมองในระยะยาวเผยว่า บิตคอยน์ยังคงครองตลาด ตั้งแต่ปี 2022 บิตคอยน์ขึ้นไปประมาณ 92% เมื่อเทียบกับทองคำที่ 20% ขณะที่มูลค่าตลาดของบิตคอยน์ยังคงประมาณ 10% ของทองคำ แสดงถึงโอกาสการเติบโตโครงสร้างที่มหาศาล

ในอดีต บิตคอยน์และทองคำต่างทำราคาสูงขึ้นในช่วงของความไม่แน่นอน อย่างไรก็ตาม ปี 2025 มีการเปลี่ยนแปลงที่ราคาบิตคอยน์เริ่มสัมพันธ์อย่างมากกับภูมิทัศน์ทางการเมือง—เฉพาะกิจกรรมของประธานาธิบดี Donald Trump จากโพสต์บนโซเชียลมีเดียเกี่ยวกับ “เงินสำรองบิตคอยน์เชิงกลยุทธ์” ไปจนถึงประกาศเกี่ยวกับภาษี, วาทศิลป์ของ Trump มีผลวัดโดยตรงต่อตลาดคริปโต

แต่สำหรับ Ianeva การแตกต่างในปัจจุบันเป็นเรื่องวัฏจักรมากกว่าที่จะเป็นโครงสร้าง เธอตั้งข้อสังเกตว่าทุนได้หมุนเข้าสู่ “เกราะคุ้มกันที่คุ้นเคย” ของทองคำในขณะที่ความตึงเครียดการค้าทวีความรุนแรงขึ้น โดยได้รับการสนับสนุนจากการซื้อของธนาคารกลางที่ถาวร

“แม้ทองคำอาจครองอำนาจในช่วงความไม่แน่นอนรุนแรง,” Ianeva อธิบาย, “บิตคอยน์มีลักษณะการจัดหาเฉพาะตัวและการรับเลี้ยงสถาบันขยายที่แสดงให้เห็นถึงกรณีการลงทุนในระยะยาวที่ยังคงสมบูรณ์แบบ”

ดิ ‘พื้นกลางที่ซบเซา’

Jonatan Randin นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสที่ PrimeXBT มองว่าการพุ่งขึ้นของทองคำเป็นการป้องกันกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการเสื่อมค่าของสกุลเงิน ในขณะที่ดอลลาร์ทรุดตัวต่ำสุดในรอบสี่ปี ธนาคารกลางได้สะสมทองคำในอัตราที่เป็นประวัติการณ์ Randin ยอมรับว่าบิตคอยน์แสดงพฤติกรรมคล้ายกับสินทรัพย์เสี่ยงมากกว่าที่จะเป็นที่พักพิงที่ปลอดภัย โดยแสดงความสัมพันธ์สูงกับหุ้น

“บิตคอยน์มีลักษณะขาลงของสินทรัพย์เสี่ยง—มันขายในช่วงความเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์—แต่ยังไม่ได้ถ่ายทอดผลด้านบนเดียวกันที่ขับเคลื่อนหุ้นอยู่ตอนนี้,” Randin สรุป “ทองคำถูกซื้อด้วยแนวคิดที่พักพิงที่ปลอดภัย; หุ้นถูกซื้อด้วยความตื่นเต้นจาก AI บิตคอยน์ติดอยู่ที่ไหนซักแห่งระหว่างนั้น”

FAQ ❓

• ทำไมทองคำถึงร่วงหลังจากขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่? นักวิเคราะห์ยกให้การเก็บเกี่ยวกำไรและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาลดลงอยู่ที่ 10%
• ทองคำอยู่ในภาวะฟองสบู่หรือไม่? Cathie Wood และนักวิจารณ์คนอื่นเตือนว่าการพุ่งขึ้นของราคาอย่างพลุ่งๆ บ่งชี้ถึงพฤติกรรมที่คล้ายกับฟองสบู่
• บิตคอยน์มีประสิทธิภาพอย่างไรเมื่อเทียบกับทองคำ? บิตคอยน์ร่วงต่ำกว่า 82,000 ดอลลาร์บ่งชี้ถึงการแยกตัวของช่วงสั้นๆ แต่กำไรระยะยาวยังคงเหนือกว่าทองคำ
• สิ่งนี้มีความหมายอย่างไรต่อผู้ลงทุน? ทุนกำลังหมุนเข้าสู่ทองคำในฐานะที่พักปลอดภัย ในขณะที่บิตคอยน์ยังคงเป็นสินทรัพย์เสี่ยงที่มีศักยภาพระยะยาว