'การค้าทองคำที่ถูกลดคุณค่าเป็นเรื่องไร้สาระ' — Jim Rickards วิพากษ์มุมมองทองของวอลล์สตรีท

ภายในกรณีของ Jim Rickards สำหรับทองคำในขณะที่รัฐบาลกำลังปรับเปลี่ยนกฎเกณฑ์

ปรากฏตัวใน The Julia La Roche Show, Jim Rickards—นักเศรษฐศาสตร์ นักกฎหมาย และผู้เฝ้าตลาดมายาวนาน—ให้เหตุผลว่า การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำสะท้อนถึงความต้องการเชิงโครงสร้างจากธนาคารกลางและรัฐบาลในการตอบสนองต่อความเสี่ยงการคว่ำบาตร, พลวัตหนี้, และความมั่นใจที่เปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์สถาบันอธิปไตย

การเคลื่อนไหวนี้ เขากล่าวว่าไม่ได้เป็นเพียงการซื้อขายในระยะสั้นแต่เป็นการจัดสรรที่เกิดขึ้นอย่างชาญฉลาดในอากาศเปิด Rickards ได้ปัดคำกล่าวถึงการเชื่อมโยงการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำกับการลดค่าทางการเงินอย่างไม่จำกัด ซึ่งเรียกว่าเรื่องเล่าที่ทำให้ดูเป็นเรื่องง่าย ๆ “การดำเนินการลดค่านี้เป็นเรื่องไร้สาระ” เขาเน้นหนัก โดยเลิกเชื่อเรื่องที่ว่ารัฐบาลต่างประเทศกำลังทิ้งพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐในจำนวนมาก

ข้อมูลเกี่ยวกับการถือครองพันธบัตรที่ Rickards ชี้ให้เห็นแสดงให้เห็นถึงความคงที่มากกว่าการล้างหุ้นออกมาอย่างมหาศาล ซึ่งขัดขวางแนวคิดที่ว่าทองคำเป็นเพียงการตอบโต้ต่อการสูญเสียความเชื่อมั่นในเงินดอลลาร์ แต่ Rickards ได้ชี้ไปยังตัวขับเคลื่อนที่มีความรอบคอบมากขึ้น: ธนาคารกลางกลับมาเริ่มซื้อน้ำหนักทองคำสุทธิเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอน

ตั้งแต่ประมาณปี 2010 หน่วยงานออฟฟิเชียล—โดยเฉพาะนอกพันธมิตรตะวันตก—ได้สะสมทองคำเรื่อย ๆ ในขณะที่อุปทานการเหมืองทองทั่วโลกยังคงคงที่ ว่าด้วยเศรษฐศาสตร์ขั้นพื้นฐาน เขากล่าว: เมื่อความต้องการเพิ่มขึ้นแต่การจัดส่งไม่เพิ่มขึ้น ราคาจะปรับได้ขึ้นเพิ่มขึ้น

ความหวาดระแวงคือว่าธนาคารกลางจะซื้ออย่างค่อยเป็นค่อยไป มักจะเข้าซื้อเมื่อราคาลดลง ซึ่ง Rickards อธิบายว่าเป็นการสร้างพื้นฐานราคาทางอ้อม ภูมิเศรษฐศาสตร์ยิ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการสนับสนุนแนวโน้มนี้ Rickards ชี้ถึงการแช่แข็งสินทรัพย์สำรองของรัสเซียหลังการบุกรุกยูเครนว่าเป็นช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญ

ด้วยการยับยั้งการเคลื่อนย้ายสินทรัพย์สำรองของสถาบันอธิปไตยที่ถูกถืออยู่ในต่างประเทศ รัฐบาลตะวันตกได้ส่งสัญญาณว่าสินทรัพย์สำรองสามารถถูกแปลงเป็นการเมืองได้ Rickards ให้ความเห็นว่าการตอบสนองนั้นเป็นไปตามคาด: ประเทศต่าง ๆ หันมาชอบทองคำเพิ่มขึ้น เนื่องจากไม่สามารถถูกแช่แข็งด้วยการกดสวิตซ์ได้ ประโยคสำคัญที่เขากล่าวคือ การถือครองทองคำของรัสเซีย มีมูลค่าเพิ่มขึ้นมากกว่ามูลค่าสินทรัพย์ที่ถูกยึด

Rickards ยังปฏิเสธแนวคิดที่ว่าทองคำจะเฟื่องฟูเฉพาะในสภาพแวดล้อมเงินเฟ้อเท่านั้น ในประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา เขากล่าวว่า ทองคำได้แสดงผลประกอบการดีในช่วงวิกฤติการล้าหลังทางด้านการเงิน โดยนักลงทุนมองหาสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยงจากคู่สัญญา ในช่วงภาวะซบเซาครั้งใหญ่ ราคาทองคำได้เพิ่มขึ้นอย่างสูงแม้ว่าราคาสินค้าบริโภคจะลดลง—เตือนให้ระลึกว่าบทบาทของทองคำคือด้านการเงิน ไม่ใช่ด้านเศรษฐกิจวงจร

ทางสู่ $10,000 ของทองคำและ Bitcoin อยู่ในระบบที่แตกต่างกัน

มองไปข้างหน้า Rickards ได้ให้เหตุผลว่าเส้นทางระยะยาวยังคงอยู่แม้จะมีความผันผวนในระยะสั้น “ทองคำกำลังจะไปได้ดี ผมสามารถมองเห็นมันขึ้นไปถึง $10,000 โดยง่าย” เขากล่าว โดยวาดภาพการเปลี่ยนแปลงของค่าเงินมากกว่าการแตกออกจากการเก็งกำไร

ขณะที่ Rickards ได้กล่าวถึงกลยุทธ์เศรษฐกิจของรัฐบาล Trump และการเน้นการเติบโต ผลผลิตพลังงาน และอัตราทางการเงิน เขาได้เน้นว่าความน่าสนใจของทองคำไม่ขึ้นอยู่กับการเมืองในแต่ละวัน—หรือการเปลี่ยนแปลงราคาของ bitcoin Bitcoin เขากล่าวว่าอยู่ในเส้นทางที่แตกต่าง ขณะที่ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์สำรองที่เลือกให้เป็นที่นิยมสำหรับสถาบันที่ต้องการเสถียรภาพมากกว่าการปั่นป่วน

อ่านเพิ่มเติม: กระเป๋าเงิน Bitcoin ที่นิ่งสงบรักษาความเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องแม้ในระดับราคาน้อยกว่าหกหลัก

Rickards ได้ระมัดระวังที่จะไม่ระบุตัวถึง bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรอง แต่แทนที่จะถือเป็นระบบการเงินเชิงคู่ขนานที่มีกลไกต่างหาก เขาให้เหตุผลว่าส่วนใหญ่ของสภาพคล่องของ bitcoin นั้นถูกส่งผ่าน stablecoins มากกว่าการไหลเงินผ่านดอลลาร์โดยตรง ซึ่งเป็นโครงสร้างที่เขามองว่าเปราะบางและโปร่งแสงไม่เพียงพอ โดยเฉพาะเมื่อ stablecoins เหล่านั้นพึ่งพาหนักใน Treasury bills เพื่อเป็นการหนุน

ในกรอบงานของ Rickards bitcoinทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ที่เก็งกำไรและในการทำธุรกรรมในเศรษฐกิจคริปโท ขณะที่ทองคำยังคงเป็นทางเลือกที่นิยมสำหรับธนาคารกลางและตัวแสดงอธิปไตยที่มองหาความคงทน ความเป็นกลาง และการป้องกันจากความเสี่ยงทางการเมือง เขาไม่ได้มองว่า bitcoin เป็นตัวแทนของทองคำ แต่เป็นเครื่องมือที่แตกต่างซึ่งทำงานในเส้นโค้งความเสี่ยงที่แตกต่างออกไป ขับเคลื่อนด้วยระบบการตลาดมากกว่าประวัติศาสตร์การเงิน

คำถามที่พบบ่อย 🕰️

• ทำไมทองคำถึงขึ้นราคาในตอนนี้? ธนาคารกลางกำลังซื้ออสังคม ในขณะที่อุปทานยังคงคงที่ ซึ่งทำให้ราคาสูงขึ้นในระหว่างเวลา
• ทองคำกำลังเคลื่อนไหวเนื่องจากความกลัวเงินเฟ้อหรือไม่? Rickards ชี้ว่าทองคำแสดงผลได้ดีในทั้งรอบเงินเฟ้อและรอบการลดภาวะเงิน
• ประเทศต่าง ๆ ละทิ้งพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐหรือไม่? ไม่—Rickards กล่าวว่า ข้อมูลแสดงถึงการถือครองที่มั่นคง ไม่ใช่การขายจำนวนมาก
• Bitcoin เข้ากับแนวโน้มนี้อย่างไร? Rickards เห็นว่าบิทคอยน์แตกต่างจากทองคำ ทำหน้าที่ที่แตกต่างในพอร์ตฟอลิโอ