การจัดทำดัชนีระบบประปา: การเคลื่อนไหวแบบบิตไวส์บน Stablecoin และโทเค็น ETF

Bitwise มุ่งเป้า ETF ที่ส่วนหลังของคริปโต: ผู้ออก, Oracles และ ETPs

Bitwise Funds Trust ได้ยื่น การแก้ไขหลังจากประกาศต่อสาธารณะในวันที่ 16 กันยายน 2025 สำหรับ Bitwise Stablecoin และ Tokenization ETF โดยมีกำหนดให้มีผลบังคับใช้ 75 วันหลังจากยื่นเรื่องภายใต้กฎ 485(a)(2); หนังสือชี้ชวนเบื้องต้นยังไม่ได้ระบุการแลกเปลี่ยนรายการและตั๋ว

วัตถุประสงค์ของกองทุนคือการสะท้อน Bitwise Stablecoin และ Tokenization Index ลงทุนอย่างน้อย 80% ของสินทรัพย์ในส่วนประกอบของดัชนีผ่านวิธีการจำลองเต็มรูปแบบ ผู้แนะนำคือผู้จัดการการลงทุน Bitwise และดัชนีถูกดูแลโดยบริษัทที่เกี่ยวข้อง Bitwise Index Services

ดัชนีแบ่งเป็นสองส่วนเท่ากัน: Equity Sleeve ของ “บริษัท Stablecoin และ Tokenization” และ Crypto Asset Sleeve ที่ใช้ผลิตภัณฑ์ที่แลกเปลี่ยนบนตลาดสำหรับการเปิดเผยเกี่ยวกับบล็อกเชนนั้น

หุ้นที่มีสิทธิ์ครอบคลุมถึงผู้ออก ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน ผู้ประมวลผลการชำระเงิน การแลกเปลี่ยน/นายหน้าที่เน้น Tokenization และค้าปลีก ส่วนประกอบถูกจัดเป็นชั้นตามการเปิดเผยทางธุรกิจ โดยเลือกให้ตรงกับ 20 ชื่อใหญ่ที่สุดในชั้นที่ 1 และชั้นที่ 2; ขีดจำกัดคือ 15% (ชั้นที่ 1), 8% (ชั้นที่ 2), และ 3% (ชั้นที่ 3 ถ้าจำเป็น)

ในด้านคริปโต กองทุนจะไม่ถือโทเค็นโดยตรง; สามารถถือ ETPs ของคริปโตแยกสินทรัพย์ และจัดสรร 5% ไปยัง oracles ส่วนประกอบใหญ่ที่สุดของ Crypto Asset Sleeve ถูกจำกัดไว้ที่ 22.5% และดัชนีจะปรับสมดุลรายไตรมาส

ความเสี่ยงมีตั้งแต่การหลุด peg ของ stablecoin และการตอบโต้ทางนโยบาย พื้นที่สีเทาทางกฎหมายของ tokenization ความแตกต่างในความรับผิดชอบและการเปิดเผยข้อมูลสำหรับ ETPs นอกสหรัฐฯ การกระจายของภาคเทคโนโลยี และรูปแบบทวีคูณทำให้ระลึกถึงประเด็นของกระแส วิธีการเปิดเผยสินค้า – บวกกับสัดส่วนของกองทุนใหม่ วิเคราะห์: มันมุ่งเป้าที่รางรถไฟ แต่มันอาจสั่นคลอนด้วยความเสี่ยงและความผันผวน

หลายคนเชื่อว่า stablecoins tokenization และ oracles พร้อมที่จะขยายตัวระเบิดเมื่อพิจารณาถึงความสามารถในการพัฒนาการชำระเงินทั่วโลก ลดเวลาในการตั้งถิ่นฐาน และทำให้การโอนข้ามประเทศราบรื่นยิ่งขึ้น พวกเขาตัดตัวกลาง ลดค่าใช้จ่าย และเพิ่มความโปร่งใสในขณะที่ทำทุกอย่างด้วยความทันสมัยทางดิจิทัล