Invesco เข้าควบคุมกองทุนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐแบบโทเคนไนซ์ USTB ของ Superstate

Invesco จับมือ Superstate เพื่อบริหารกองทุนพันธบัตรรัฐบาลแบบโทเคไนซ์

Invesco Ltd. ประกาศ เมื่อวันอังคารว่า จะเข้ารับหน้าที่บริหารการลงทุนสำหรับกองทุน Short Duration U.S. Government Securities Fund (USTB) ของ Superstate ซึ่งเป็นกองทุนแบบโทเคไนซ์ที่มีสินทรัพย์อ้างอิงเป็น ตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ ระยะสั้น

การเปลี่ยนผ่านคาดว่าจะปิดดีลได้ในไตรมาสที่สองของปี 2026 โดย Invesco Advisers Inc. จะเข้ามาแทนที่ Superstate ในฐานะผู้จัดการพอร์ตการลงทุน พร้อมคงไว้ซึ่งสัญลักษณ์กองทุน (ticker) โครงสร้างโทเคน และสมาร์ตคอนแทรกต์เดิมทั้งหมด

เมื่อเสร็จสิ้นแล้ว ผลิตภัณฑ์จะถูกเปลี่ยนชื่อเป็น Invesco Short Duration U.S. Government Securities Fund แม้ว่ากรอบการทำงานบนบล็อกเชนจะยังคงเดิมไม่เปลี่ยนแปลง กองทุนในปัจจุบันบริหารสินทรัพย์ราว 794 ล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์พันธบัตรรัฐบาลแบบโทเคไนซ์ที่ใหญ่ที่สุดของโลก ในช่วงเวลาที่ความต้องการผลตอบแทนบนบล็อกเชนยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง

ทีม Global Liquidity ของ Invesco ซึ่งนำโดยประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน Laurie Brignac จะกำกับดูแลการตัดสินใจด้านพอร์ตในแต่ละวัน โดยมุ่งเน้นพันธบัตรรัฐบาลอายุสั้นที่ออกแบบมาให้ติดตามอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางที่เป็นอยู่ (federal funds rates) พร้อมคงสภาพคล่องและเสถียรภาพของเงินต้น

ขณะที่ Superstate จะยังคงบทบาทเป็นตัวแทนโอนย้ายแบบดิจิทัล (digital transfer agent) ดูแลการออกโทเคน การชำระบัญชีบนออนเชน (onchain settlement) และการคำนวณมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) แบบเรียลไทม์ รวมถึงการผสานรวมกับโปรโตคอล การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)

โครงสร้างของ USTB เปิดให้จองซื้อและไถ่ถอนได้ทั้งเป็นดอลลาร์สหรัฐหรือ USDC พร้อมสภาพคล่องภายในวันเดียว ซึ่งเป็นคุณสมบัติที่ยังคงดึงดูดผู้ใช้งานสถาบันที่ต้องการการชำระบัญชีที่เร็วกว่าเมื่อเทียบกับตลาดการเงินดั้งเดิม (TradFi) ตามข้อมูล ณ กลางเดือนมีนาคม ผลตอบแทน 30 วันของกองทุนอยู่ใกล้ 3.44% โดยการถือครองกระจุกตัวอยู่ในตั๋วเงินคลังระยะสั้นที่ครบกำหนดระหว่างเดือนมีนาคมถึงพฤษภาคม 2026

ผลิตภัณฑ์นี้ได้ต้อนรับนักลงทุนสถาบันมากกว่า 150 รายแล้ว และประมวลผลธุรกรรมมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อต้นปี 2024 ซึ่งสะท้อนแรงหนุนที่ต่อเนื่องสำหรับเครื่องมือรายได้คงที่ (fixed-income) แบบโทเคไนซ์ การเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้ Invesco อยู่ในกลุ่มเดียวกับบริษัทอย่าง Blackrock, Franklin Templeton และ Fidelity ซึ่งทั้งหมดได้สำรวจหรือเปิดตัวข้อเสนอพันธบัตรรัฐบาลแบบโทเคไนซ์ ขณะที่ภาคส่วนนี้เติบโตสู่ตลาดที่ประเมินไว้ราว 12 พันล้านดอลลาร์

Robert Leshner ซีอีโอของ Superstate อธิบายข้อตกลงนี้ว่าเป็นแม่แบบสำหรับวิธีที่กองทุนดั้งเดิมอาจย้ายขึ้นออนเชน ขณะที่ Kathleen Wrynn หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของ Invesco กล่าวว่า ความร่วมมือนี้สะท้อนการพัฒนาภายในองค์กรตลอดหลายปีเพื่อมุ่งสู่ผลิตภัณฑ์คริปโตระดับ สถาบัน

สำหรับ Invesco ดีลนี้ช่วยให้เข้าถึงรางการทำธุรกรรมบนบล็อกเชนได้ทันทีโดยไม่ต้องพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของตนเอง ขณะที่ Superstate ได้พันธมิตรชื่อดังเพื่อขยายแพลตฟอร์มโทเคไนซ์ของตน ไม่ได้เปิดเผยเงื่อนไขทางการเงิน และทั้งสองบริษัทยืนยันว่าชั้นเทคโนโลยีที่มีอยู่จะคงเดิมระหว่างการเปลี่ยนผ่าน

ข้อสรุปสำคัญนั้นตรงไปตรงมา: พันธบัตรรัฐบาลแบบโทเคไนซ์ไม่ใช่การทดลองเฉพาะกลุ่มอีกต่อไป แต่กำลังถูกบรรจุภัณฑ์ บริหารจัดการ และกระจายโดยผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลกมากขึ้นเรื่อยๆ

FAQ 🧭

• กองทุน USTB คืออะไร?
  กองทุนแบบโทเคไนซ์ที่ลงทุนในตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ ระยะสั้น โดยให้การเข้าถึงผลตอบแทนที่ได้รับการหนุนหลังโดยภาครัฐผ่านออนเชน
• การมีส่วนร่วมของ Invesco ทำให้อะไรเปลี่ยนไป?
  Invesco จะบริหารการลงทุนของกองทุน ขณะที่ Superstate ยังคงดูแลโครงสร้างพื้นฐานบนบล็อกเชน
• การเปลี่ยนผ่านจะเกิดขึ้นเมื่อใด?
  คาดว่าการเปลี่ยนผู้บริหารจัดการจะเสร็จสิ้นในไตรมาสที่สองของปี 2026
• ทำไมสิ่งนี้จึงสำคัญสำหรับนักลงทุน?
  แสดงให้เห็นว่าผู้จัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมกำลังรุกเข้าสู่ผลิตภัณฑ์การเงินแบบโทเคไนซ์ที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ในโลกจริงอย่างจริงจัง