หุ้นสหรัฐฯ เผชิญแรงกดดัน หลัง S&P 500 หลุดระดับสำคัญ แม้มีการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันอิหร่าน

S&P 500 ทำจุดต่ำสุดของปี 2025

หุ้นสหรัฐขยายการปรับตัวลงเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกันในวันศุกร์ โดยดัชนีหลักทั้งหมดปิดแดนลบอย่างชัดเจน เมื่อ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และแรงกดดันเงินเฟ้อมาบรรจบกัน Nasdaq Composite ปิดที่ 21,647.61 ลดลง 443.08 จุด ขณะที่ Dow Jones Industrial Average ปิดที่ 45,577.47 ลดลง 443.96 จุด ตามข้อมูลการซื้อขายปิดตลาด

S&P 500 ซึ่งเป็นดัชนีของ 500 บริษัทสหรัฐที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุด ปิดที่ 6,506.48 ลดลง 100.01 จุด นับเป็นการปรับตัวลงรายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สี่ และอยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2025 ขณะเดียวกัน NYSE Composite ปิดที่ 21,616.73 ลดลง 324.30 จุด สะท้อนความอ่อนแอในวงกว้างในหลายกลุ่มอุตสาหกรรม

หุ้นขนาดเล็กรับแรงกดดันมากที่สุด โดย Russell 2000 ร่วงราว 2.3% และเข้าสู่ภาวะปรับฐาน (correction) บ่งชี้ความตึงเครียดที่ลึกกว่าที่เห็นบนผิวหน้า แกนกลางของการเคลื่อนไหวครั้งนี้คือความขัดแย้ง สหรัฐ/อิสราเอล-อิหร่าน ที่ดำเนินมาถึงสัปดาห์ที่สี่ ซึ่งทำให้เส้นทางและโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานสำคัญหยุดชะงัก

ราคาน้ำมัน ปรับตัวขึ้น ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี และส่งผ่านไปยังความกังวลเงินเฟ้อโดยตรง ช่วงปลายวันศุกร์ ผู้กำหนดนโยบายได้ออกมาตรการที่อาจเป็นแรงถ่วงสมดุล โดยกระทรวงการคลัง ยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร สำหรับน้ำมันดิบอิหร่านราว 140 ล้านบาร์เรลที่ได้บรรทุกขึ้นเรือแล้ว ซึ่งรัฐบาลทรัมป์ระบุว่าอาจช่วยผ่อนคลายแรงกดดันด้านอุปทานและชะลอการเพิ่มขึ้นของราคา

อีแวน ฮัลเปอร์ แห่ง The Washington Post ระบุ ว่าการดำเนินการของรัฐบาล ทรัมป์ ทำให้ผู้สังเกตการณ์งุนงง เพราะอาจยืดเยื้อความขัดแย้ง “คุณจะไม่ยกเลิกคว่ำบาตรน้ำมันอิหร่านหากคุณกำลังลดระดับสถานการณ์ นี่คือการกระทำของรัฐบาลที่ไม่มีทางออกและรู้ตัว คำที่ใช้อธิบายคือความสิ้นหวัง” เบร็ตต์ เอริกสัน หุ้นส่วนผู้บริหารของ Obsidian Risk Advisors กล่าวกับฮัลเปอร์

ถึงกระนั้น ตลาดยังตอบสนองต่อพัฒนาการดังกล่าวอย่างระมัดระวัง ขนาดของความขัดแย้ง—and ความไม่แน่นอนว่าน้ำมันดังกล่าวจะเข้าสู่ตลาดโลกได้เร็วเพียงใด—ทำให้นักเทรดให้ความสำคัญกับความเสี่ยงด้านอุปทานในระยะใกล้ มากกว่าความผ่อนคลายในอนาคต

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวกำลังส่งผ่านไปยังตลาดอัตราดอกเบี้ยแล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับสูงขึ้น และนักเทรดลดความคาดหวังต่อการผ่อนคลายนโยบายของ ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) โดยขณะนี้สะท้อนการปรับลดดอกเบี้ยน้อยลง และแม้กระทั่งความเป็นไปได้ของการกลับมาเข้มงวดอีกครั้ง หุ้นเทคโนโลยียิ่งซ้ำเติมการร่วงลง โดยหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่เชื่อมโยงกับอุปสงค์ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) รวมถึง Nvidia และ Micron กดดัน Nasdaq อย่างหนัก เมื่อนักลงทุนหมุนออกจากสินทรัพย์ที่มี duration ยาว

การที่ S&P 500 หลุดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน เพิ่มความกังวลอีกชั้นหนึ่ง ดัชนีร่วงต่ำกว่าระดับเทคนิคที่ถูกจับตามองอย่างกว้างขวางเป็นครั้งแรกในรอบมากกว่า 200 ช่วงการซื้อขาย ซึ่งเป็นสัญญาณที่หลายฝ่ายในกลุ่มสถาบันมองว่าเป็นการเปลี่ยนแนวโน้ม

ในอดีต การหลุดระดับดังกล่าวไม่ได้หมายถึงปัญหาระยะยาวเสมอไป ข้อมูลย้อนหลังหลายทศวรรษชี้ว่าหุ้นมักฟื้นตัวได้ในกรอบเวลา 12 เดือน แม้เส้นทางจะผันผวนก็ตาม แต่ครั้งนี้ ฉากหลังไม่เอื้ออำนวยเท่าเดิม เงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงาน อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น และสงครามใน ตะวันออกกลาง เกิดขึ้นพร้อมกัน จำกัดความสามารถของตลาดในการทรงตัวได้อย่างรวดเร็ว

ในตอนนี้ นักลงทุนดูเหมือนกำลัง “ปรับตัว” มากกว่า “ตื่นตระหนก” เงินทุนกำลังหมุนเวียน ความเสี่ยงกำลังถูกกำหนดราคาใหม่ และตลาดเริ่มยอมรับว่าความขัดแย้งปัจจุบันอาจไม่ยุติในกรอบเวลาสั้น ๆ การยกเลิกคว่ำบาตรน้ำมันดิบอิหร่านทำให้สถานการณ์ของความขัดแย้งอยู่ในจุดที่แปลกประหลาด

หากอุปทานเพิ่มเติม—เช่นน้ำมันดิบอิหร่านที่เพิ่งถูกปล่อย—เข้าสู่ตลาดได้อย่างมีประสิทธิภาพ แรงกดดันอาจผ่อนคลาย แต่หากไม่เป็นเช่นนั้น ความตึงเครียดที่เห็นในสัปดาห์นี้อาจยืดไปต่อถึงไตรมาสสอง

FAQ 🧭

• ทำไมหุ้นสหรัฐจึงร่วงลงในวันศุกร์?
  การปรับขึ้นของราคาพลังงานที่ขับเคลื่อนด้วยสงคราม และความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐที่เปลี่ยนไป กระตุ้นแรงขายในวงกว้าง
• การปล่อยน้ำมันอิหร่านส่งผลอย่างไร?
  อาจช่วยลดแรงกดดันด้านอุปทาน แต่ตลาดยังไม่แน่ใจเรื่องจังหวะเวลาและประสิทธิผล
• การที่ S&P 500 หลุดค่าเฉลี่ย 200 วันหมายความว่าอย่างไร?
  เป็นสัญญาณว่ามีโอกาสเปลี่ยนแนวโน้ม และเพิ่มความระมัดระวังในหมู่นักลงทุนสถาบัน
• ภาคส่วนใดที่ยังพอทรงตัวระหว่างแรงเทขาย?
  พลังงานและการเงินแสดงความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ ขณะที่ภาคส่วนส่วนใหญ่ปรับตัวลง