หุ้นเอเชียและยุโรปพุ่งขึ้น ขณะที่ราคาน้ำมันร่วงลง 13%

ประเด็นสำคัญ:

• ปากีสถานเป็นคนกลางในการทำข้อตกลงหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่านเมื่อวันที่ 8 เมษายน ทำให้ความขัดแย้งหยุดชะงักหลังอิสราเอลโจมตีโครงสร้างพื้นฐานทางรถไฟของอิหร่าน
• ตลาดโลกพุ่งขึ้นหลังน้ำมันดิบเบรนท์ร่วง 13% เหลือ $94.50 และดัชนีคอสปี (Kospi) ของเกาหลีใต้พุ่ง 7%
• MST Financial เตือนว่าการพักรบ 2 สัปดาห์เป็นเพียงการหยุดชั่วคราวเชิงยุทธวิธี และจำเป็นต้องมีข้อตกลงถาวรเพื่อความมั่นคง

ดัชนียุโรปดีดกลับท่ามกลางความตึงเครียดที่ผ่อนคลายลง

หุ้นเอเชียและยุโรปพุ่งแรงในวันพุธ เมื่อบรรยากาศตลาดโล่งอกหลังสหรัฐฯ และอิหร่านตกลงหยุดยิง โดยมีปากีสถานเป็นคนกลาง ผู้นำการปรับขึ้นในเอเชียคือดัชนีคอสปีของเกาหลีใต้ที่พุ่งขึ้น 377 จุดสู่ 5,872—เพิ่มขึ้นราว 7%—ขณะที่ดัชนีนิกเกอิ 225 ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 5.4% ความเชื่อมั่นแบบรับความเสี่ยงที่เกิดจากการยุติการสู้รบยังขยายไปยังดัชนีฮั่งเส็งและเซี่ยงไฮ้คอมโพสิต ซึ่งปรับขึ้น 3.1% และ 2.7% ตามลำดับ

ในยุโรป ดัชนี DAX เป็นหัวหอกของการปรับขึ้นในภูมิภาค โดยพุ่ง 4.4% ในช่วงเปิดตลาดที่แข็งแกร่ง เนื่องจากหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและยานยนต์—ซึ่งอ่อนไหวต่อราคาพลังงานอย่างมาก—ดีดกลับอย่างรวดเร็ว ดัชนี CAC 40 ของฝรั่งเศสตามมาติด ๆ ด้วยการเพิ่มขึ้น 3.85% ได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของกลุ่มสินค้าหรูและอากาศยาน

ดัชนี FTSE 100 ก็ปรับขึ้น 2.39% ในการซื้อขายช่วงเช้า ฟื้นตัวจากแรงเทขายเมื่อวันอังคาร การปรับลงของรอบก่อนถูกซ้ำเติมจากความกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ข่มขู่ว่าจะทำลาย โรงไฟฟ้าของอิหร่าน ซึ่งสร้างแรงสั่นสะเทือนไปยังตลาดพลังงานทั่วโลกและทำให้พรีเมียมความเสี่ยงพุ่งสูง

แม้ความเสี่ยงที่ความขัดแย้งจะเข้าสู่ระยะที่อันตรายมากขึ้นจะ ทวีความรุนแรง หลังการโจมตีของอิสราเอลต่อโครงสร้างพื้นฐานทางรถไฟของอิหร่าน แต่การวิงวอนครั้งสุดท้ายจากนายกรัฐมนตรีปากีสถานถึงทรัมป์ก็ทำให้ได้ข้อตกลงพักรบในที่สุด ภายใต้ข้อตกลงดังกล่าว อิหร่านจะอนุญาตให้การขนส่งทางเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาดำเนินการ และมีรายงานว่าจะยังคงเรียกเก็บค่าผ่านทางจากเรือที่แล่นผ่านเส้นทางดังกล่าวต่อไป

แม้ยังมีความสับสนค้างคาเกี่ยวกับเงื่อนไขอื่น ๆ ของข้อตกลง แต่การยุติการสู้รบทำให้น้ำมันดิบเบรนท์ร่วงจากมากกว่า $110 ต่อบาร์เรลลงมาอยู่ที่ $94.50 ลดลง 13% ในทำนองเดียวกัน น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ที่แตะ $117 ชั่วคราวเมื่อวันอังคาร ร่วงลง 15% เหลือ $95.50 ต่อบาร์เรล

นักวิเคราะห์ชั่งน้ำหนักความยั่งยืนของ “ทางลงจากสถานการณ์”

ขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์เตือนว่าการหยุดยิงสองสัปดาห์อาจเป็นเพียงการหยุดชั่วคราวเชิงยุทธวิธี เพื่อเปิดทางให้สหรัฐฯ และอิสราเอลปรับกำลังและจัดวางทรัพยากรทางทหารใหม่ ก่อนที่การสู้รบอาจกลับมาอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank ระบุว่านักลงทุนกำลัง “ถอนหายใจด้วยความโล่งอกครั้งใหญ่” ตอนนี้ที่มีการเลือก “ทางลงจากสถานการณ์” แล้ว โดยย้ำว่าการหยุดชั่วคราวนี้ช่วยป้องกันการล่มสลายเชิงระบบของห่วงโซ่อุปทานพลังงานโลกซึ่งดูเหมือนจะใกล้เกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ก่อน

อย่างไรก็ดี ผู้ที่มองต่าง เช่น ซอล คาวอนิก (Saul Kavonic) หัวหน้าฝ่ายวิจัยพลังงานของ MST Financial ชี้ว่าการหยุดยิงให้ทางออกเชิงการเมืองต่อคำขาดของฝ่ายบริหารสหรัฐฯ โดยไม่ได้แก้ปมความขัดแย้งที่แท้จริง เขาเตือนว่าการผลิตน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ในระดับมีนัยสำคัญจะยังไม่กลับมา จนกว่าจะมีความเชื่อมั่นในข้อตกลงยุติความขัดแย้งอย่างถาวร

“การหยุดยิงสองสัปดาห์จะทำให้สามารถปล่อยเรือบรรทุกน้ำมันและ LNG บางส่วนออกจากช่องแคบฮอร์มุซสู่ตลาดได้ ช่วยบรรเทาแรงกดดันของตลาดในเดือนพฤษภาคม” คาวอนิกกล่าว “แต่สิ่งนี้ไม่ได้ทำให้มีการผลิตเพิ่มขึ้น เป็นเพียงการระบายสต็อกที่กักอยู่ในเรือกลางทะเลเท่านั้น”

นักเศรษฐศาสตร์ยังโต้แย้งเพิ่มเติมว่า แม้การหยุดยิงอาจช่วยป้องกันการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ก็ไม่น่าจะเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามที่ตลาดเคยคาดหวังไว้เมื่อต้นปีนี้ ยังต้องรอดูว่าทุกฝ่ายจะปฏิบัติตามข้อตกลงหรือไม่ เนื่องจากการโฆษณาชวนเชื่อแข่งขันกันว่าใครเป็นฝ่าย “ชนะ” ในความขัดแย้ง คาดว่าจะเป็นบททดสอบความแน่วแน่ของผู้นำสหรัฐฯ และอิสราเอล