หุ้น Circle พุ่งขึ้นหลังจาก Mizuho ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย โดยเชื่อมโยงกับเงินเฟ้อและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟด

Mizuho ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย Circle พร้อมคงอันดับความเห็นเป็นกลาง

นักวิเคราะห์ของ Mizuho ได้แก่ Dan Dolev และ Alexander Jenkins ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสำหรับ Circle Internet Financial (NYSE: CRCL) จาก 90 ดอลลาร์เป็น 100 ดอลลาร์ ขณะเดียวกันยังคงยึดอันดับความเห็นแบบเป็นกลาง การปรับครั้งนี้สะท้อนแรงหนุนจากภาวะเศรษฐกิจมหภาคมากกว่าการเปลี่ยนแปลงฉับพลันในธุรกิจหลักของ Circle

นักวิเคราะห์ระบุว่าการปรับดังกล่าวเชื่อมโยงเป็นหลักกับการปรับขึ้นของราคาพลังงานล่าสุด หลังความตึงเครียดในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น น้ำมันดิบ West Texas Intermediate เพิ่มขึ้นราว 7% ถึง 8% ในช่วงไม่กี่เซสชันที่ผ่านมา ขณะที่น้ำมันดิบ Brent เพิ่มขึ้นประมาณ 17% ตลอดห้าวันทำการ

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมักแปลเป็นความคาดหวังเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งทำให้ความสามารถของธนาคารกลางสหรัฐในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยซับซ้อนยิ่งขึ้น สำหรับ Circle ในมุมมองของนักวิเคราะห์ Mizuho พลวัตดังกล่าวมีความสำคัญ เพราะบริษัทสร้างรายได้ส่วนใหญ่จากดอกเบี้ยที่ได้รับจากเงินสำรองที่ใช้หนุนหลังสเตเบิลคอยน์ USDC

Circle ได้รับดอกเบี้ยเป็นหลักจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นและสินทรัพย์ความเสี่ยงต่ำอื่น ๆ ที่ถือไว้เพื่อสนับสนุนการหมุนเวียนของ USDC เมื่ออัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูง เงินสำรองเหล่านั้นจะให้ผลตอบแทนมากขึ้นและส่งผลโดยตรงต่อรายได้ของบริษัทมากขึ้น

Mizuho ประเมินว่าความคาดหวังที่ลดลงต่อการปรับลดดอกเบี้ยของเฟดอาจเพิ่มประมาณการรายได้ของ Circle ได้ราว 1% ทั้งในปี 2026 และ 2027 นักวิเคราะห์ยังชี้ถึงความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดอาจหลีกเลี่ยงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั้งหมดในปีหน้า

ณ เวลาที่รายงาน ข้อมูลจาก เครื่องมือ CME Fedwatch แสดงให้เห็นว่าศักยภาพด้านบวกสุดขั้วของกรณีที่ไม่มีการปรับลดดอกเบี้ยในปี 2026 ได้เพิ่มขึ้นราวสองเท่าในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา สำหรับบริษัทที่กำไรพึ่งพารายได้ดอกเบี้ยอย่างมาก Mizuho มองว่าสถานการณ์ดังกล่าวช่วยหนุนได้ดี เครื่องมือนี้ในปัจจุบันแสดงว่าโอกาสที่จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในการประชุมวันที่ 18 มีนาคมอยู่ที่ 97.3%

ตลาดดูเหมือนจะรับรู้เช่นกัน หุ้น Circle พุ่งขึ้นมากกว่า 24% ตลอดสัปดาห์ก่อนถึงบทวิเคราะห์ของ Mizuho และเพิ่มขึ้นอีก 6% ในวันที่รายงานดังกล่าวถูกเผยแพร่ ในวันพุธ หุ้นเพิ่มขึ้น 4% ก่อนปิดตลาดไม่กี่ชั่วโมง

หุ้นซื้อขายอยู่ระหว่างประมาณ 101 ถึง 103 ดอลลาร์ในเซสชันล่าสุด แตะระดับที่ไม่เห็นมาราวสี่เดือน ปัจจุบัน การปรับขึ้นได้ผลักดันราคาหุ้นให้สูงเกินราคาเป้าหมายใหม่ที่ Mizuho เพิ่งกำหนดไว้

การปรับขึ้นล่าสุดนี้ต่อยอดโมเมนตัมจาก รายงานผลประกอบการ ไตรมาส 4 ปี 2025 ของ Circle ที่เผยแพร่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ ในเวลานั้น บริษัทประกาศผลลัพธ์ที่ดีกว่าคาด ส่งผลให้เกิดการรีบาวด์อย่างแรงหลังขาดทุนหนักมาหลายเดือน

ก่อนหน้านี้ หุ้น Circle เคยร่วงลงเกือบ 80% จากจุดสูงสุดที่ทำไว้ในปี 2025 ก่อนจะฟื้นตัวในการรีคัฟเวอรีล่าสุด นักวิเคราะห์ส่วนหนึ่งระบุว่าการรีบาวด์ที่รวดเร็วเกิดจากชอร์ตสควีซ เมื่อผู้ลงทุนปรับพอร์ตใหม่หลังรายงานผลประกอบการ

แม้แนวโน้มจะดีขึ้น นักวิเคราะห์ยังคงเตือนถึงความเสี่ยงระยะยาว กฎระเบียบสเตเบิลคอยน์ กำลังพัฒนาในตลาดหลักต่าง ๆ และผู้เล่นรายใหม่เพิ่มเติมอาจกดดันมาร์จิ้น หากภาคส่วนนี้มีการแข่งขันมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม ณ ตอนนี้ Circle ยังคงเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับแรงขับเคลื่อนเศรษฐกิจมหภาค ราคาน้ำมัน ข้อมูลเงินเฟ้อ และสัญญาณจากธนาคารกลางสหรัฐอาจสำคัญพอ ๆ กับความเคลื่อนไหวภายในบริษัทเอง

คำถามที่พบบ่อย 🔎

• ทำไมหุ้น Circle ถึงปรับขึ้นในสัปดาห์นี้? หุ้น Circle ปรับขึ้นหลัง Mizuho ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 100 ดอลลาร์ และระบุว่าความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นช่วยหนุนรายได้จากเงินสำรอง USDC
• Circle ทำเงินจาก USDC อย่างไร? Circle ได้รับดอกเบี้ยจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและเงินสำรองเงินสดที่ใช้หนุนหลังสเตเบิลคอยน์ USDC
• ทำไมอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นถึงเป็นผลดีต่อ Circle? อัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูงเพิ่มผลตอบแทนจากเงินสำรองที่หนุนหลัง USDC ทำให้รายได้ดอกเบี้ยของ Circle เพิ่มขึ้น
• ความเสี่ยงใดบ้างที่อาจกระทบการเติบโตระยะยาวของ Circle? การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นและกฎระเบียบสเตเบิลคอยน์ที่เปลี่ยนแปลงไปอาจบีบอัตรากำไรเมื่อเวลาผ่านไป