Grayscale ยื่นแบบฟอร์ม S-1 เพื่อเปลี่ยน Aave Trust ให้เป็นกองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF)

Grayscale เข้าร่วมการแข่งขันเพื่อออก Aave ETF ด้วยกลยุทธ์ถือโทเค็นโดยตรง

ตามเอกสารที่ยื่นเมื่อวันที่ 13 ก.พ. 2026 กองทุนที่เสนอจะมีชื่อว่า Grayscale Aave Trust ETF และซื้อขายบน NYSE Arca ภายใต้สัญลักษณ์ย่อ GAVE โดย ETF จะมอบการเข้าถึงแบบอยู่ภายใต้การกำกับดูแลต่อ AAVE ซึ่งเป็นโทเค็นดั้งเดิมของโปรโตคอล การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ของ Aave โดยไม่กำหนดให้นักลงทุนต้องดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง

หนังสือแสดงรายการทะเบียนระบุค่าธรรมเนียมผู้สนับสนุนรายปี 2.5% คำนวณจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) โดยชำระเป็นโทเค็น AAVE Coinbase ถูกระบุให้เป็นทั้งผู้ดูแลสินทรัพย์ (custodian) และโบรกเกอร์หลัก (prime broker) รับผิดชอบในการดูแลรักษาโทเค็นและอำนวยความสะดวกด้านธุรกรรม

ข้อเสนอของ Grayscale จะเปลี่ยนกองทรัสต์ Aave แบบปลายปิด (closed-end) ที่เปิดตัวในช่วงปลายปี 2025 ให้เป็นโครงสร้าง ETF ที่มีระบบการสร้างและไถ่ถอนหน่วยลงทุน (creation and redemption) ซึ่งออกแบบมาเพื่อทำให้ราคาตลาดสอดคล้องกับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิได้ใกล้ชิดยิ่งขึ้น กองทุนจะถือ AAVE โดยตรง แทนการพึ่งพาตราสารอนุพันธ์หรือแนวทางพอร์ตผสม

Aave ซึ่งสร้างขึ้นเป็นหลักบน Ethereum ทำงานในฐานะโปรโตคอลการให้กู้และการกู้ยืมแบบกระจายศูนย์ โดยโทเค็น AAVE ใช้สำหรับการกำกับดูแล (governance) การสเตก (staking) และสิทธิประโยชน์ด้านค่าธรรมเนียม ณ กลางเดือนกุมภาพันธ์ 2026 มูลค่าตลาดของ AAVE อยู่ใกล้ 1.8 พันล้านดอลลาร์ โดยโทเค็นมีการซื้อขายอยู่ราว ๆ ระหว่าง 120 ถึง 127 ดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา

Grayscale เป็นผู้จัดการสินทรัพย์ในสหรัฐฯ รายที่สองที่เดินหน้าทำ ETF ที่เชื่อมโยงกับ AAVE ต่อจากการยื่นเอกสารในลักษณะคล้ายกันของ Bitwise เมื่อเดือนมกราคม 2026 โดย Bitwise เสนอโครงสร้างแบบไฮบริดที่ผสานการเข้าถึงโทเค็นเข้ากับหุ้นที่เกี่ยวข้อง ขณะที่การยื่นของ Grayscale สะท้อนกลยุทธ์การถือครองโดยตรง สอดคล้องกับผลิตภัณฑ์บิตคอยน์และอีเธอเรียมก่อนหน้าของบริษัท

การอนุมัติ ETF ยังคงไม่แน่นอน เนื่องจาก SEC มีท่าทีระมัดระวังต่อผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETP) ที่อิงอัลต์คอยน์นอกเหนือจากบิตคอยน์และอีเธอเรียม หากได้รับอนุมัติ กองทุนดังกล่าวอาจขยายการเข้าถึงสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับ DeFi สำหรับสถาบันผ่านช่องทางการซื้อขายในตลาดที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล

คำถามที่พบบ่อย ❓

• Grayscale ได้ยื่นอะไรต่อ SEC?
  Grayscale ได้ยื่นแบบฟอร์ม S-1 เพื่อแปลงกองทรัสต์ Aave แบบปลายปิดให้เป็น ETF แบบสปอตที่จะถือโทเค็น AAVE โดยตรง
• ETF จะใช้สัญลักษณ์ย่ออะไร?
  ETF ที่เสนอนี้จะซื้อขายบน NYSE Arca ภายใต้สัญลักษณ์ย่อ GAVE
• กองทุนจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเท่าไร?
  เอกสารยื่นระบุค่าธรรมเนียมผู้สนับสนุนรายปี 2.5% โดยอิงจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ
• ใครจะเป็นผู้ดูแลโทเค็น AAVE?
  Coinbase ถูกกำหนดให้เป็นทั้งผู้ดูแลสินทรัพย์และโบรกเกอร์หลักสำหรับ ETF ที่เสนอ