Grayscale เห็นว่ามูลค่าคริปโตเริ่มฟื้นตัว เนื่องจากแรงกดดันทั่วโลกเริ่มผ่อนคลายลง

ความเสถียรของคริปโตเริ่มเด่นชัด เมื่อน้ำมันร่วงและความเสี่ยงผ่อนคลาย

ความคาดหวังด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนไปเริ่มช่วยผ่อนคลายแรงกดดันทั่วตลาดโลก โดย Zach Pandl หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Grayscale ได้อธิบายเมื่อวันที่ 23 มีนาคม ว่าสินทรัพย์คริปโตยังคงทรงตัวได้ระหว่างสงครามกับอิหร่าน การวิเคราะห์นี้เชื่อมโยงผลการดำเนินงานของสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับทั้งความผันผวนระดับมหภาคและความเชื่อมั่นของตลาดที่กำลังเปลี่ยนแปลง

ตลาดพลังงานซึ่งเคยพุ่งขึ้นจากความกังวลเรื่องอุปทาน ได้กลับทิศลงอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา หลังสัญญาณทางการทูตเปลี่ยนความคาดหวังของนักเทรด ราคาน้ำมันอ้างอิงปรับลดลงมากกว่า 5% ณ วันที่ 25 มีนาคม โดยน้ำมันดิบ Brent ร่วงลงต่ำกว่า $100 มาอยู่ราว $98.28 ต่อบาร์เรล และ West Texas Intermediate ลดลงมาอยู่ราว $87.68 ในมุมมองของ Grayscale:

“คริปโตสามารถยืนหยัดได้ดีนับตั้งแต่เริ่มสงครามกับอิหร่าน มูลค่าอาจเห็นการฟื้นตัวที่มีนัยสำคัญมากขึ้นเมื่อความเสี่ยงมหภาคคลี่คลายลง ตามมุมมองของเรา”

สัญญาณเชิงนโยบายและการเคลื่อนไหวของสถาบันหนุนการฟื้นตัว

ก่อนหน้านี้การพุ่งขึ้นของราคาได้ดันน้ำมันเพิ่มขึ้นราว $40 ต่อบาร์เรล ส่งผลให้อัตราสว็อป 1 ปีในเศรษฐกิจหลัก ๆ ปรับสูงขึ้น และกดดันหุ้น พันธบัตรรัฐบาล และโลหะมีค่า Grayscale ระบุว่า การปรับมูลค่าใหม่ที่ขับเคลื่อนด้วยเงินเฟ้อนี้กำลังถูกคลายลงบางส่วน เนื่องจากรายงานต่าง ๆ ชี้ไปที่ความเป็นไปได้ของการหยุดยิง 1 เดือน รวมถึงข้อเสนอ 15 ข้อที่ส่งไปยังเตหะราน และสัญญาณว่าอิหร่านอาจอนุญาตให้เรือที่ไม่เป็นศัตรูผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวช่วยลดพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ก่อนหน้านี้หนุนตลาดฟิวเจอร์สให้ปรับขึ้น

ขณะเดียวกัน สินทรัพย์ดิจิทัลทำผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเล็กน้อยแม้ความผันผวนในวงกว้าง โดยได้รับแรงหนุนจากพลวัตภายในตลาดและความเชื่อมั่นที่ดีขึ้น ตามข้อมูลของ Grayscale ผู้จัดการสินทรัพย์คริปโตได้ชี้ว่า การเทขายก่อนหน้าตั้งแต่เดือนตุลาคมถึงต้นกุมภาพันธ์ได้ลดการถือครองเชิงเก็งกำไรลง ทำให้เกิดการฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งสะท้อนผ่านกระแสเงินไหลเข้าสุทธิของผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETP) คริปโตแบบสปอต และการเพิ่มขึ้นของสถานะคงค้าง (open interest) ในสัญญาฟิวเจอร์สแบบเพอร์เพทชวล

แรงหนุนเพิ่มเติมมาจากพัฒนาการในภาคส่วน รวมถึงความคืบหน้าที่เกี่ยวข้องกับกฎหมาย CLARITY Act จุดยืนที่อัปเดตจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) ที่จัดให้สินทรัพย์ดิจิทัลส่วนใหญ่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่ใช่หลักทรัพย์ และกิจกรรมจากสถาบันอย่างต่อเนื่อง เช่น แผนของ Mastercard ในการเข้าซื้อกิจการผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์ BVNK Grayscale เน้นย้ำว่า เครือข่ายบล็อกเชนแบบกระจายศูนย์ยังคงแยกตัวเชิงโครงสร้างออกจากความปั่นป่วนทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยบิตคอยน์ยังคงผลิตบล็อกได้อย่างสม่ำเสมอโดยไม่ขึ้นกับเงื่อนไขภายนอก

FAQ 🧭

• ทำไมตลาดคริปโตจึงทรงตัวได้ในช่วงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์?
  คริปโตแสดงความยืดหยุ่นจากการลดการถือครองเชิงเก็งกำไร และความเป็นอิสระจากแรงกระแทกมหภาคแบบดั้งเดิม
• ราคาน้ำมันที่ลดลงส่งผลต่อสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างไร?
  ราคาน้ำมันที่ต่ำลงช่วยคลายความกังวลเงินเฟ้อและลดแรงกดดันด้านมหภาค สนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโต
• กฎระเบียบมีบทบาทอย่างไรต่อการฟื้นตัวของคริปโต?
  จุดยืนของ SEC ที่เอื้อและความคืบหน้าด้านกฎหมายช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นนักลงทุนและการมีส่วนร่วมของสถาบัน
• สถาบันกำลังเพิ่มการเปิดรับคริปโตหรือไม่?
  ใช่ กระแสเงินไหลเข้า ETF และดีลเข้าซื้ออย่างกรณี Mastercard กับ BVNK ส่งสัญญาณความสนใจจากสถาบันที่เพิ่มขึ้น