Fitch เตือน: การเปิดเผยต่อคริปโตของธนาคารในสหรัฐอาจเป็นภัยต่ออันดับเครดิต

การยอมรับเชิงกฎระเบียบผลักดันการยอมรับในตลาดหลัก

ภาคธนาคารสหรัฐได้เข้าสู่ระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัลลึกขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ โดยถูกดึงดูดด้วยสัญญาที่เกี่ยวกับรายได้ค่าธรรมเนียมที่มีศักยภาพและประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ดิจิทัลเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวมส่งผลให้มีความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญที่อาจทำให้โปรไฟล์เครดิตของสถาบันที่มีการเปิดเผยสูงเสี่ยงต่อการเสียหาย ตาม Fitch Ratings.

แม้ว่าธนาคารสหรัฐสามารถเพิ่มกำไรผ่านข้อเสนอใหม่อย่างบริการให้ความไว้วางใจและรับฝากทรัพย์สินได้ แต่การเชื่อมโยงกับสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงเช่นนี้มีความเสี่ยงที่จะเสียชื่อเสียง Fitch กล่าว การเปิดเผยต่อสินทรัพย์ที่มีความผันผวนแม้ทางอ้อม ก็สามารถทำให้ธนาคารมีความสามารถลดลงในการปฏิบัติตามพันธะในช่วงที่ตลาดตก

แม้จะมีความเสี่ยง แต่ภูมิทัศน์เชิงกฎระเบียบในสหรัฐได้เปลี่ยนแปลงไป โดยให้ไฟเขียวสำหรับการยอมรับในตลาดหลัก สถาบันใหญ่ๆ รวมถึง JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, และ Wells Fargo ได้ประกาศแผนงานสินทรัพย์ดิจิทัลของพวกเขา การชี้ให้เห็นถึงความตั้งใจของพวกเขาที่จะจับตลาด Fitch สังเกตควบคู่ไปกับนั้น บริษัทคริปโตเคอร์เรนซี่กำลังขอรับใบอนุญาตจากรัฐบาลกลางในฐานะธนาคารที่มีความไว้วางใจ ยิ่งทำให้เส้นแบ่งระหว่างการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) และการเงินแบบกระจาย (DeFi) เบลอมากขึ้น

ปัจจัยการขับเคลื่อนที่สำคัญของการผลักดันของสถาบันเหล่านี้คือ ตลาดสเตเบิลคอยน์ที่ปัจจุบันมีมูลค่า $265 พันล้านในตลาดศักยภาพ รัฐมนตรีกระทรวงการเงิน Scott Bessent คาดการณ์ว่าตลาดนี้อาจพุ่งสูงถึง $2 ล้านล้าน ซึ่ง Fitch กล่าวว่าเพิ่มความเสี่ยงต่อต่อระบบการเงินอย่างมาก

อ่านเพิ่มเติม: รัฐมนตรีกระทรวงการเงินของสหรัฐประกาศ ‘ยุคทองของคริปโต’—กระตุ้นให้ผู้สร้างเข้าสู่ตลาด

นักวิจารณ์ระบุว่าหากมีการ “ถอน” อย่างกว้างขวางในสเตเบิลคอยน์ อาจทำให้ผู้ออกเหรียญสเตเบิลคอยน์ต้องขายพันธบัตรเทรเชอรี่ออกไปในตลาดที่ตึงเครียด การขายครั้งกระทันหันนี้อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดเทรเชอรี่ ซึ่งเป็นรากฐานของการเงินโลก และอาจขยายความตึงเครียดของตลาดในระบบการเงินที่กว้างขึ้น

แม้ว่ากฎหมาย GENIUS และ CLARITY จะให้โครงสร้างเชิงกฎระเบียบ แต่ธนาคารยังคงต้องเอาชนะอุปสรรคทางปฏิบัติและความปลอดภัยอย่างมากเพื่อใช้ประโยชน์ได้เต็มที่ Fitch ยืนกราน ซึ่งรวมถึงการจัดการกับความผันผวนของคริปโตเคอเรนซี่และปกป้องสินทรัพย์ดิจิทัลจากการสูญหายหรือการโจรกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งความปลอดภัยของกุญแจเข้ารหัสลับส่วนตัว

รายงานของ Fitch สรุปว่าแม้ว่าความอยากในสินทรัพย์ดิจิทัลจะสูง แต่บริษัทจัดอันดับอาจ “ประเมินโมเดลธุรกิจหรือโปรไฟล์ความเสี่ยงของธนาคารสหรัฐที่มีการเปิดเผยสินทรัพย์ดิจิทัลสูงอีกครั้งในทางลบ”

คำถามที่พบบ่อย 💡

• ทำไมธนาคารสหรัฐถึงเข้ามาในสินทรัพย์ดิจิทัล? พวกเขามองเห็นรายได้จากค่าธรรมเนียมใหม่และการเพิ่มประสิทธิภาพจากบริการรับฝากทรัพย์สินและความไว้วางใจ
• ความเสี่ยงที่ Fitch ชี้ให้เห็นสำหรับธนาคารคืออะไร? ตลาดคริปโตที่มีความผันผวนอาจทำลายโปรไฟล์เครดิตและชื่อเสียงในช่วงที่ตลาดตกต่ำ
• กฎระเบียบของสหรัฐกำลังส่งผลอย่างไรต่อการยอมรับ? กฎหมายอย่าง GENIUS และ CLARITY ช่วยให้ขยายสู่ตลาดหลักได้แต่ต้องการการควบคุมความปลอดภัยที่เข้มงวด
• ทำไมตลาดสเตเบิลคอยน์ถึงเป็นข้อกังวลระดับโลก? การเพิ่มขึ้น $2T อาจกดดันพันธบัตรเทรเชอรี่สหรัฐ ซึ่งส่งผลต่อความเสถียรภาพทางการเงินทั่วโลก