ETFs ได้เปลี่ยนแปลงกระแสสภาพคล่องของคริปโตในปี 2025

สภาพคล่องของคริปโตเพิ่มขึ้นในปี 2025 แต่ยังคงกระจุกตัวในสินทรัพย์หลัก

ตลาดคริปโตดึงดูดสภาพคล่องใหม่ในปี 2025 แต่เงินทุนนั้นไม่ได้กระจายไปทั่วระบบนิเวศอย่างสม่ำเสมอ อ้างอิงจาก Wintermute’s Digital Asset OTC Markets 2025 รายงาน การไหลเข้าถูกจำกัดอยู่ใน บิตคอยน์, อีเธอร์, และกลุ่มโทเคนมูลค่าสูงบางกลุ่ม ซึ่งเปลี่ยนพฤติกรรมของตลาดไปอย่างพื้นฐาน

รายงานซึ่งอิงจากข้อมูลการไหลของ OTC ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Wintermute แสดงให้เห็นว่า ETFs และ Digital Asset Trusts (DATs) กลายเป็นจุดเริ่มต้นหลักของเงินทุน ภารกิจของพวกเขามักจะนำเงินเข้าสู่ BTC, ETH, และสินทรัพย์หลักบางส่วน ทำให้มีการกระจายสภาพคล่องในตลาด altcoin อย่างจำกัด ผลที่ได้คือการหมุนเวียนไปสู่โทเคนขนาดเล็กที่คาดหวังไว้อย่างยาวนานไม่เกิดขึ้นจริง

Altcoins ได้รับผลกระทบโดยตรง การขึ้นราคาของ altcoin โดยเฉลี่ยคงอยู่ประมาณ 20 วันในปี 2025 ลดลงอย่างรวดเร็วจากประมาณ 60 วันในปี 2024 เรื่องราวยอดนิยมรวมถึง memecoin launchpads, DEXs ถาวร, และโทเคนที่เกี่ยวข้องกับ AI ขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ลดลงอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้นเมื่อสภาพคล่องเคลื่อนไป

สัญญาณของการเติบโตของตลาดยังปรากฏในทางเลือก ออปชั่นเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าต่อปีและเพิ่มขึ้น 2.5 เท่าตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2024 ถึงไตรมาสที่สี่ของปี 2025 การใช้เปลี่ยนไปจากการเดิมพันทิศทางโดยออกไปในกลยุทธ์ที่เป็นระบบมากขึ้นเช่นการสร้างรายได้, การป้องกันการขาดทุน, และการขาย covered call

พฤติกรรมของผู้ค้าปลีกยิ่งส่งเสริมแนวโน้มการรวมตัว ความสนใจเชิงเก็งกำไรที่เคยไหลเข้าสู่คริปโตเปลี่ยนไปที่หุ้น โดยเฉพาะธีมเกี่ยวกับ AI, หุ่นยนต์, และการคำนวณควอนตัม

ตามภูมิภาค การวางตำแหน่งเปลี่ยนไปเป็นขั้น ๆ แทนที่จะเป็นครั้งเดียว นักลงทุนในเอเชียขายในช่วงที่มีความผันผวนจากภาษีในเดือนเมษายน กระแสยุโรปได้รับการกระจายใหม่ในช่วงฤดูร้อน และนักลงทุนในสหรัฐฯ เป็นผู้นำการขายสุทธิจนถึงสิ้นปีเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณท่าทีที่แน่วแน่ยิ่งขึ้น

อ่านเพิ่มเติม: Bitcoin ETFs แพร่ตัวด้วยการไหลเข้ามูลค่า $754 ล้านขณะที่ ETF คริปโตลงทะเบียนได้รับกำไรอย่างกว้างขวาง

รายงานระบุว่าภาวะเช่นนี้ชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น วงจรคริปโตสี่ปีที่ดั้งเดิมดูเหมือนจะอ่อนแอลง ถูกแทนที่โดยตลาดที่ถูกขับเคลื่อนโดยจุดที่สภาพคล่องเข้าสู่และตรงที่ความสนใจของนักลงทุนรวมตัว ในปี 2025 การรวมตัวกัน ไม่ใช่การวนรอบ กำหนดผลการดำเนินงาน

มองไปข้างหน้า Wintermute สังเกตเห็นสามปัจจัยที่สามารถเปลี่ยนรูปแบบในปี 2026: ภารกิจ ETF และ DAT ที่กว้างขึ้น, การแพร่ตัวของความมั่งคั่งจาก BTC และ ETH หรือการเปลี่ยนแปลงความสนใจของการค้าปลีกกลับไปที่คริปโต

คำถามที่พบบ่อย🚀

• สภาพคล่องใหม่ที่เข้าสู่คริปโตส่วนใหญ่ไปที่ไหนในปี 2025?
  ส่วนใหญ่ของเงินทุนไหลเข้าสู่บิตคอยน์และอีเธอร์ผ่าน ETFs และ trusts ทำให้มีสภาพคล่องที่จำกัดสำหรับ altcoins
• ทำไมการขึ้นราคาของ altcoin ถึงลดลงอย่างรวดเร็วในปี 2025?
  สภาพคล่องยังคงกระจุกตัวอยู่ในสินทรัพย์หลัก ทำให้การขึ้นราคาของ altcoin ลดลงเหลือประมาณ 20 วัน
• ตลาดอนุพันธ์เปลี่ยนไปอย่างไรในปีที่แล้ว?
  กิจกรรมออปชั่นเพิ่มขึ้นเมื่อผู้ค้าชอบกลยุทธ์การป้องกันและการสร้างรายได้มากกว่าการเดิมพันทิศทาง
• Wintermute คาดหวังว่าอะไรที่จะเปลี่ยนแปลงได้ในปี 2026?
  ภารกิจ ETF ที่กว้างขึ้น, การแพร่ตัวของความมั่งคั่งจาก BTC–ETH หรือความสนใจของการค้าปลีกที่ฟื้นขึ้นมาใหม่อาจจะกระจายสภาพคล่อง