Coinbase, Glassnode คาดการณ์การเพิ่มขึ้นของคริปโตในไตรมาสที่ 3 จากแรงหนุนทางกฎหมายและมหภาค

การตัดสินใจของเฟด กฎระเบียบที่จะกระตุ้นกำไรคริปโต: Coinbase & Glassnode คาดการณ์ในไตรมาสที่ 3

นักวิเคราะห์สถาบัน David Duong, CFA, หัวหน้าฝ่ายวิจัยที่ Coinbase Institutional และทีมงานที่ Glassnode ยืนยันว่ามีปัจจัยสนับสนุนสำคัญที่ก่อตัวขึ้น ในรายงานล่าสุด พวกเขากล่าวถึงความเสี่ยงจากภาวะถดถอยที่ลดลง, การตัดลดอัตราดอกเบี้ยโดย Federal Reserve ที่อาจเกิดขึ้น และการเปลี่ยนแปลงของนโยบายสหรัฐที่สำคัญไปสู่กฎระเบียบคริปโตที่ “เป็นมิตรต่อการตลาด” เป็นตัวกระตุ้นหลัก

รายงานยังกล่าวถึงความก้าวหน้าของกฎระเบียบที่สนับสนุนคริปโตในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 ว่าเป็นสิ่งที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน โดยกฎหมายสเตเบิลคอยน์ที่สำคัญและกรอบงานสินทรัพย์ดิจิทัลที่ครอบคลุมอาจเกิดขึ้นในไม่ช้า การซื้อบิทคอยน์โดยบริษัทถือครองเงินเป็นเหตุผลของความต้องการใหม่ที่สำคัญ

แม้จะยอมรับความเสี่ยงในระบบในระยะกลางจากการซื้อขายที่มีการกู้ยืม แต่ Coinbase และ Glassnode ระบุว่าสิ่งนี้ไม่ใช่เรื่องที่ต้องกังวลในทันที ความครอบงำของบิทคอยน์ถึง 64% เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน ซึ่งใกล้เคียงกับจุดสูงสุดในรอบสี่ปี ในขณะที่US spot BTC และ ETH ETFs มียอดสุทธิเข้าในไตรมาสที่ 2 จำนวนมหาศาลถึง $14.6 พันล้าน — มากกว่าไตรมาสที่ 1 อย่างมากที่มีเพียง $627 ล้าน Stablecoin ก็แตะจุดสูงสุดใหม่เช่นกันกว่า $230 พันล้าน

ตัวชี้วัดบนเครือข่ายส่งสัญญาณถึงการปรับปรุงความรู้สึกของนักลงทุน บิทคอยน์’s Entity-Adjusted NUPL เปลี่ยนจาก “ความวิตก” เป็น “ความเชื่อมั่น” ในไตรมาสที่ 2 เปอร์เซ็นต์ของ BTC ที่สร้างกำไรกลับขึ้นจากต่ำกว่า 75% ไปเกือบ 100% พื้นฐานของ Ethereum ก็แข็งแกร่งขึ้นเช่นกัน โดยการทำธุรกรรม ETH และ Layer 2 (L2) เพิ่มขึ้น 7% ในขณะที่ค่าธรรมเนียมลดลง 39%

การสนับสนุนจากพันธมิตรเน้นย้ำหัวข้อที่สำคัญ: Bitwise เน้นว่าสปอตบิทคอยน์ ETFs ของสหรัฐซื้อ BTC ใหม่ที่ขุดมาเสร็จแล้วถึง 225% ตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 สร้างแรงกดดันให้ซัพพลาย Grayscale ชี้ลักษณะถึงภาคส่วนคริปโตของปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังเกิดขึ้นใหม่นั้น (~$15B มูลค่าตลาด) ขณะเดียวกัน Parafi ระบุถึงแพลตฟอร์มทำนายตลาด Polymarket’s ที่มีปริมาณการซื้อขายยังคงทนทานหลังการเลือกตั้งสหรัฐในปี 2024

แม้ว่าการถอยหลังเป็นไปได้, Coinbase และ Glassnode เชื่อว่าเงื่อนไขจะไม่กลับไปสู่ระดับต่ำสุดในปี 2024 ปัจจัยที่อาจเปลี่ยนมุมมองของพวกเขาได้รวมถึงการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่เข้มข้น (bullish) หรือความตึงเครียดทางการค้าและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น (bearish)