Citi ปรับเป้าหมายเงินเป็น 150 ดอลลาร์ เมื่อราคาพุ่งทะลุการคาดการณ์ด้วยความเร็วเป็นประวัติการณ์

Citi คาดการณ์เงินที่ $150 เมื่อโลหะดังกล่าวกลายเป็น ‘ทองคำบนสเตียรอยด์’

ตลาดโลหะมีค่าโลกได้ประสบกับการเร่งความสนใจของนักลงทุนอย่างรุนแรง ธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลก Citi เปิดเผยเมื่อวันอังคารว่าราคาของตัวเงินเพิ่มขึ้นไปเกินกว่าที่คาดหมาย ทำให้เกิดการปรับเพิ่มใหญ่ในแนวโน้มระยะสั้นและเสริมความมั่นใจในท่าที่บลิช (ขาขึ้น) ที่ยาวนานกับโลหะนี้

Maximilian Layton หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกที่ Citi กล่าว:

“เราได้เป็นขาขึ้นในตัวเงินทั้งแบบเด็ดขาดและเมื่อเปรียบเทียบกับทองคำมาเป็นเวลาหลายเดือนแล้ว และจะคงเป็นเช่นนี้ต่อไปในสัปดาห์ที่จะถึงนี้”

คำพูดของเขามาในขณะที่เงินได้เข้าสู่ช่วงของความผันผวนทางประวัติศาสตร์ โดยพุ่งสูงขึ้นประมาณ 270% ในปีที่ผ่านมาไปถึงจุดสูงสุดใกล้กับ $117 ต่อออนซ์ การเคลื่อนไหวที่พาราโบลิกนี้เกิดจากการขาดแคลนโครงสร้างอย่างต่อเนื่องเป็นเวลากว่าห้าปีและความต้องการจากผู้ค้าปลีกที่ก้าวร้าวโดยเฉพาะในจีนและอินเดีย

ในขณะที่การบริโภคทางอุตสาหกรรมที่เชื่อมโยงกับการติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์และโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ยังคงให้พื้นความต้องการที่มั่นคง การกระทำด้านราคาที่ผ่านมาได้สะท้อนให้เห็นถึงการไหลของทุนและทัศนคติของการรีบซื้ออย่างชัดเจนมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้ได้ผลักดันตลาดเข้าสู่ภาวะ backwardation ลึก ซึ่งบ่งชี้ถึงการรีบหารายโลหะที่เร่งด่วนและการขาดดุลระยะสั้นที่รุนแรงในตลาดฟิวเจอร์สและสปอต Layton ได้อธิบายพฤติกรรมของเงินว่าเป็น “ทองคำยกกำลังสอง” และ “ทองคำบนสเตียรอยด์” โดยระบุถึงการที่โมเมนตัมและการปรับตำแหน่งได้เข้ามาครอบงำการประเมินค่าเทียบกับแบบดั้งเดิม

อ่านเพิ่มเติม: Robert Kiyosaki ทำนายเงินไปถึง $200 ขณะที่เขาซื้อบิทคอยน์มากขึ้น

การพุ่งนี้ได้บังคับให้สัดส่วนทองคำต่อเงินลดลงต่ำกว่า 50 โดยเสริมว่าคาดการณ์ว่าเงินจะยังคงทำผลกำไรได้ดีกว่าทองคำ Layton กล่าวว่า:

“เรายังคงมองในแง่ดีและปรับเพิ่มเป้าหมายราคาของเราใน 0–3 เดือนให้เป็น $150/oz”

จีนได้กลายเป็นเครื่องยนต์หลักของการพุ่งทะยานนี้ โดยที่อินเดียและการเข้าร่วมค้าปลีกทั่วโลกทำให้ความกดดันเพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าเบี้ยในเซี่ยงไฮ้และอินเดียเพิ่มขึ้นอย่างรุนแรง แม้ว่าการถือครอง ETF จะลดลงและการปรับตำแหน่ง Comex ลดลง ทางการจีนได้ทำการเงื่อนไขการเข้าถึงโดยระงับการสมัครสมาชิกใหม่ใน ETF เงินเพียงแห่งเดียวของประเทศและเพิ่มขอบ

“เราไม่พิจารณาว่ามาตรการเหล่านี้เพียงพอในการควบคุมความต้องการการลงทุนจากผู้ค้าปลีก” Layton กล่าวเพิ่มเติม โดยบ่งบอกว่าความประพฤติการติดตามแนวโน้มในหมู่นักลงทุนค้าปลีกชาวจีนอาจทำให้ตลาดศักยภาพแน่นยิ่งขึ้น เมื่อมองย้อนกลับไป ความสัมพันธ์ที่ผ่านมาชี้ให้เห็นว่าการคืนสัดส่วนทองคำต่อเงินในระดับต่ำก่อนหน้านี้อาจแก้ตัวราคาในช่วง $160–170 ขณะที่ “การหวนกลับไปสู่ระดับต่ำหลังยุค Bretton Woods ของ 14x ในปี 1979” อาจชี้ไปถึงช่วงกลางถึงสูง $300/oz ในสถานการณ์ที่ไม่น่าเป็นไปได้อย่างมาก

คำถามที่พบบ่อย 🧭

• ทำไม Citi ถึงปรับเพิ่มแนวโน้มราคาของเงินในระยะสั้น?
  Citi ได้ปรับเพิ่มเป้าหมาย 0–3 เดือนเป็น $150/oz หลังจากที่เงินพุ่งขึ้นประมาณ 270% ต่อปีเนื่องจากการขาดดุลโครงสร้างอย่างต่อเนื่อง, กระแสการค้าปลีกที่ก้าวร้าว และการรีบซื้อโรงสินค้าจริงที่ขับเคลื่อนด้วยการบวมตัว
• ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนความผันผวนและการพุ่งราคาของเงินคืออะไร?
  การพุ่งของเงินถูกกระตุ้นโดยการขาดดุลการสูงสุดของห้าปี, ความต้องการค้าปลีกที่แข็งแกร่งนำโดยจีนและอินเดีย, และโมเมนตัมการไหลของทุนที่เข้ามาครอบงำตามแบบดั้งเดิมของการประเมินค่าอุตสาหกรรม
• ประสิทธิภาพของเงินเมื่อเปรียบเทียบกับทองคำจากมุมมองการลงทุนเป็นอย่างไร?
  ด้วยสัดส่วนทองคำต่อเงินที่ลดลงต่ำกว่า 50, Citi คาดการณ์ว่าเงินจะยังคงทำกำไรได้ดีกว่าทองคำ สะท้อนความต้องการการเก็งกำไรที่สูงขึ้น, การป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์, และการปรับตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ
• สถานการณ์ราคาตลาดเงินขาขึ้นสำหรับ Citi คืออะไร?
  Citi แนะนำว่าการคืนค่าอัตราส่วนทางประวัติศาสตร์อาจแก้ตัวเงินในช่วง $160–170/oz ขณะที่เงื่อนไขที่รุนแรงและไม่น่าเป็นไปได้อาจบ่งบอกถึงราคาช่วงกลางถึงสูง $300/oz