Challenges ด้านกลยุทธ์ MSCI การยกเว้นสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังคุกคามบริษัทที่มีเงินสำรอง Bitcoin

Strategy โต้แย้งว่าหลักสูตรนโยบายของ MSCI เกิดความคลาดเคลื่อนในแบบจำลองคลังสมบัติของบิทคอยน์

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นซึ่งมุ่งเน้นที่คลังสมบัติของบิทคอยน์และการวิเคราะห์องค์กร ได้ส่งจดหมายอย่างละเอียดไปยังคณะกรรมการดัชนีตราสารหนี้ MSCI เมื่อวันที่ 10 ธันวาคม การคัดค้านการเสนอของ MSCI ที่จะถอดบริษัทที่เน้นสินทรัพย์ดิจิทัลออกจากดัชนีทั่วโลก บริษัทโต้แย้งว่าแผนดังกล่าวจะทำลายนวัตกรรมและอธิบายผิดถึงบริษัทคลังสมบัติดิจิทัล

Michael Saylor, ประธานบริหารและผู้ก่อตั้ง Strategy ได้แชร์บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X:

Strategy ได้ส่งคำตอบต่อการปรึกษาหารือของ MSCI เกี่ยวกับบริษัทคลังสมบัติสินทรัพย์ดิจิทัล มาตรฐานดัชนีควรเป็นกลาง สอดคล้อง และสะท้อนถึงวิวัฒนาการตลาดโลก

จดหมายนี้ที่ลงชื่อโดย Saylor และ Phong Le, ประธานและประธานกรรมการบริหารของ Strategy อธิบายว่า: “ข้อเสนอพื้นฐานอยู่บนการอธิบายผิดของรูปแบบธุรกิจของ DATs อย่าง Strategy” พวกเขาโต้แย้งว่า DATs ใช้บิทคอยน์จริงผ่านการดำเนินการคลังสมบัติ, กลยุทธ์ในตลาดทุน และเครื่องมือสินเชื่อที่มีโครงสร้าง แยกแยะจากกองทุนการลงทุนที่ไม่ใช้งาน

พวกเขาวิจารณ์เกณฑ์ 50% ที่เสนอมาว่า “เลือกปฏิบัติ,โดยพลการ และไม่สามารถทำงานได้” โดยชี้ให้เห็นว่าตำแหน่งสินทรัพย์เข้มข้นเป็นเรื่องปกติในภาคน้ำมัน, การทำเหมือง, ไม้, อสังหาริมทรัพย์, ความบันเทิง และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน โดยไม่ทำให้เกิดการถอดออกจากดัชนี พวกเขาเสริมว่า ความผันผวนของมูลค่าและความแตกต่างระหว่างการบัญชี GAAP และ IFRS จะทำให้บริษัทเคลื่อนที่เข้าและออกจากดัชนี MSCI อย่างไม่คาดคิด ซึ่งบ่อนทำลายความมั่นคงของดัชนี

อ่านเพิ่มเติม:Strategy เผชิญความร้อนจากดัชนี MSCI ขณะที่ Saylor ผลักดันสู่การเงินบิทคอยน์ลึกซึ้งยิ่งขึ้น

ตามจดหมายของ Strategy ข้อเสนอดังกล่าวมีความเสี่ยงที่จะบ่อนทำลายความเป็นกลางของ MSCI โดยการใส่การประเมินนโยบายเข้าสู่การสร้างดัชนีและบิดเบือนระบบการลงทุนอย่างซื่อตรงที่มีมูลค่า $15 ล้านล้าน ผู้เขียนกล่าวว่ากฎข้อบังคับขัดแย้งกับโครงการริเริ่มของรัฐบาลกลางปัจจุบันที่สนับสนุนการนวัตกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล, ขยายการเข้าถึงเครื่องมือที่เป็นหลักประกันด้วยบิทคอยน์ และเสริมสร้างความสามารถแข่งขันของสหรัฐฯ ในเทคโนโลยีการเงินที่เกิดใหม่ วิเคราะห์ที่อ้างในจดหมายอ้างว่าบริษัทที่ได้รับผลกระทบจากข้อเสนอสามารถเผชิญกับกระแสเงินถอยบังคับเป็นมูลค่าหลายพันล้าน, เพิ่มความเข้มข้นของผลกระทบตลาด

Saylor และ Le เรียกร้องให้ MSCI ถอนหรือขยายการปรึกษาหารือ, โต้แย้งว่าการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างก่อนเวลาควรมีความเสี่ยงที่จะหยุดยั้งความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี, การให้สิ่งจูงใจตลาดผิดพลาด และทำให้ผู้บุกเบิกของสหรัฐฯ ดิ้นรนในระดับโลก จดหมายของพวกเขาสรุป:

เราขอเรียกร้องให้ MSCI ปฏิเสธข้อเสนอนี้ มันตั้งอยู่บนการอธิบายผิดของ DATs ในวงกว้างและจะกำหนดเงื่อนไขที่เป็นการเลือกปฏิบัติและไม่สามารถทำงานได้ ซึ่งจะหยุดยั้งนวัตกรรม, สร้างความเสียหายต่อชื่อเสียงในดัชนีของ MSCI และขัดแย้งกับเป้าหมายแห่งชาติ

คำถามที่พบบ่อย ⏰

• Strategy Inc. คัดค้านข้อเสนอของ MSCI เรื่องใด?
  บริษัทคัดค้านแผนของ MSCI ที่จะถอดบริษัทที่เน้นสินทรัพย์ดิจิทัลออกจากดัชนีทั่วโลก
• ทำไม Strategy ถึงโต้แย้งว่าเกณฑ์ 50% นั้นมีข้อบกพร่อง?
  จดหมายระบุว่าเกณฑ์ดังกล่าวเป็นไปตามการเลือกปฏิบัติและไม่สามารถทำงานได้เมื่อเปรียบเทียบกับตำแหน่งเข้มข้นในภาคส่วนอื่น ๆ
• ข้อเสนอของ MSCI จะส่งผลกระทบต่อตลาดการลงทุนผ่านกองทุนอย่างไร?
  นักวิเคราะห์เตือนว่ามันอาจบิดเบือนระบบมูลค่า $15 ล้านล้านและเกิดการถอยกลับของเงินทุน
• ความเสี่ยงที่กว้างขวางของ Strategy ที่กล่าวถึงเกี่ยวกับการแข่งขันของสหรัฐฯ คืออะไร?
  บริษัทกล่าวว่ากฎดังกล่าวอาจบ่อนทำลายความพยายามของรัฐบาลกลางในการสนับสนุนการนวัตกรรมบิทคอยน์และทำให้อำนาจผู้นำของสหรัฐฯ ในการเงินที่เกิดใหม่อ่อนแอ