ซีอีโอของ Strategy เรียกร้องให้ทบทวนการปฏิบัติด้านเงินกองทุนความเสี่ยงของบิตคอยน์ที่ 1,250% ตามเกณฑ์ Basel อีกครั้ง

ซีอีโอ Strategy เตือน การจัดการบิตคอยน์ที่ 1,250% ตามบาเซิลอาจบ่อนทำลายความทะเยอทะยานคริปโตของสหรัฐฯ

พง เล ซีอีโอของ Strategy (Nasdaq: MSTR) โพสต์บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X เมื่อวันที่ 19 ก.พ. เรียกร้องให้หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ทบทวนกฎเงินกองทุนของบาเซิล โดยเขาชี้ไปที่น้ำหนักความเสี่ยงของบิตคอยน์ที่ 1,250% ภายใต้มาตรฐาน Basel III เลโต้แย้งว่าการปฏิบัติด้านเงินกองทุนดังกล่าวส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่อวิธีที่ธนาคารจัดการกับสินทรัพย์นี้

เขาเขียนว่า:

“ข้อตกลงบาเซิลกำหนดมาตรฐานเงินกองทุนของธนาคารทั่วโลกและกฎการถ่วงน้ำหนักความเสี่ยงสำหรับสินทรัพย์ กรอบเหล่านี้กำหนดทิศทางอย่างมีนัยสำคัญต่อการที่ธนาคารมีส่วนร่วมกับสินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึงบิตคอยน์”

เลเสริมว่า: “พวกมันถูกพัฒนาโดยคณะกรรมการบาเซิลของธนาคารกลางและหน่วยงานกำกับดูแลใน 28 เขตอำนาจ — สหรัฐฯ เป็นเพียงหนึ่งในนั้น” เขากล่าวต่อว่า: “หากสหรัฐฯ ต้องการเป็นเมืองหลวงคริปโตของโลก การนำการปฏิบัติด้านเงินกองทุนของบาเซิลมาใช้ของเราสมควรได้รับการทบทวนอย่างรอบคอบ”

ความคิดเห็นของเขาเป็นการตอบสนองต่อ เจฟฟ์ วอลตัน ประธานเจ้าหน้าที่ความเสี่ยง (Chief Risk Officer) ของ Strive ซึ่งโพสต์บน X เช่นกันว่า: “หากสหรัฐฯ ต้องการเป็น ‘เมืองหลวงคริปโต’ ของโลก กฎระเบียบการธนาคารจำเป็นต้องเปลี่ยน ความเสี่ยงถูกกำหนดราคาไว้ไม่ถูกต้อง”

แผนภูมิที่วอลตันแชร์แสดงน้ำหนักความเสี่ยงสไตล์ Basel III ภายใต้วิธีการมาตรฐานของสหรัฐฯ โดยระบุว่าเงินสด ทองคำจริง และหนี้ภาครัฐอยู่ที่ 0% หนี้ภาคเอกชนที่มีอันดับความน่าเชื่อถือระดับลงทุนอยู่ในช่วง 20% ถึง 75% ขณะที่เงินกู้ภาคเอกชนที่ไม่มีการจัดอันดับแสดงไว้ที่ 100% หนี้ภาคเอกชนที่มีผลตอบแทนสูงมีน้ำหนัก 150% หุ้นสาธารณะอยู่ในช่วง 250% ถึง 300% และหุ้นนอกตลาดอยู่ที่ 400% หรือมากกว่า ส่วนบิตคอยน์ซึ่งจัดอยู่ในหมวดการเปิดรับคริปโตที่ไม่มีหลักประกัน แสดงไว้ที่ 1,250% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในแผนภูมิ

ภายใต้แนวทางบาเซิลปัจจุบัน น้ำหนักความเสี่ยงที่สูงขึ้นกำหนดให้ธนาคารต้องถือเงินกองทุนตามกฎระเบียบมากขึ้นตามสัดส่วนสำหรับสินทรัพย์เฉพาะ ซึ่งส่งผลต่อการจัดสรรงบดุลและผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น น้ำหนักความเสี่ยง 1,250% เพิ่มภาระเงินกองทุนอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ดั้งเดิม การปฏิบัตินั้นอาจจำกัดความเต็มใจของธนาคารในการถือบิตคอยน์โดยตรง หรือขยายบริการรับฝาก ดูแล การซื้อขาย และการให้กู้ยืมที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ดิจิทัล

ฝ่ายที่สนับสนุนให้ทบทวนใหม่ให้เหตุผลว่าโครงสร้างพื้นฐานของตลาด โซลูชันการรับฝาก และการมีส่วนร่วมของสถาบันได้เติบโตเป็นผู้ใหญ่แล้ว ขณะที่อีกฝ่ายเน้นความผันผวนของราคา พลวัตด้านสภาพคล่อง และข้อพิจารณาด้านการดำเนินงานว่าเป็นเหตุผลที่ควรคงมาตรฐานแบบอนุรักษนิยม การถกเถียงนี้สะท้อนคำถามเชิงนโยบายในวงกว้างเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงินและความทะเยอทะยานของสหรัฐฯ ในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลก

คำถามที่พบบ่อย ⏰

• ทำไมพง เลจึงเรียกร้องให้ทบทวนกฎเงินกองทุนของบาเซิล?
  เขาโต้แย้งว่ามาตรฐานการถ่วงน้ำหนักความเสี่ยงของบาเซิลในปัจจุบันส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่อวิธีที่ธนาคารสหรัฐฯ จัดการกับบิตคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัล
• น้ำหนักความเสี่ยงของบาเซิลส่งผลต่อการเปิดรับบิตคอยน์ของธนาคารอย่างไร?
  น้ำหนักความเสี่ยงที่สูงขึ้นทำให้ธนาคารต้องกันเงินกองทุนมากขึ้น ซึ่งทำให้การถือครองบิตคอยน์และบริการที่เกี่ยวข้องไม่น่าดึงดูด
• เจฟฟ์ วอลตันยกตัวอย่างเปรียบเทียบอะไรเกี่ยวกับน้ำหนักความเสี่ยงของบิตคอยน์?
  เขาอ้างว่าทองคำอยู่ที่ 0% หุ้นสาธารณะอยู่ที่ 300% และบิตคอยน์อยู่ที่ 1,250% ภายใต้การปฏิบัติตามกฎระเบียบปัจจุบัน
• ทำไมการถกเถียงเรื่องบาเซิลจึงมีความสำคัญต่อ ตลาดคริปโตของสหรัฐฯ?
  เพราะมันกำหนดข้อกำหนดด้านการธนาคารภายในประเทศซึ่งมีอิทธิพลต่อความสามารถในการแข่งขันของอเมริกาในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลก