บูมการซื้อขายคริปโตเป็นเพียงการเริ่มต้น — ผู้ชนะที่แท้จริงยังคงถูกสร้างขึ้น

การซื้อขายยังคงครอบงำคริปโตในปัจจุบัน — แต่ผู้มีความชาญฉลาดกำลังเตรียมตัวสำหรับสิ่งต่อไป

มีการถกเถียงเชิงพิจารณาล่วงหน้าเกี่ยวกับโมเดลธุรกิจคริปโตและการกำกับดูแล A16z crypto general partner Arianna Simpson และ crypto policy general counsel Miles Jennings แชร์ในสื่อสังคมออนไลน์ X เมื่อวันที่ 12 มกราคม โดยสรุปบทเรียนสำหรับนักสร้างสรรค์ในปี 2026 ที่เน้นความทนทาน แรงจูงใจ และความชัดเจนของข้อบังคับ

Simpson พิจารณาแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นในหมู่สตาร์ทอัพคริปโต ซึ่งบริษัทที่ได้รับความสนใจมากขึ้นจะเปลี่ยนไปสู่การซื้อขายเป็นเส้นธุรกิจหลัก เธออธิบายว่าการเปลี่ยนแปลงนี้มักถูกขับเคลื่อนด้วยแรงกดดันจากรายได้ระยะสั้นและการรับรู้ถึงการเหมาะสมของตลาดผลิตภัณฑ์ที่รวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งนอกเหนือจากเหรียญเสถียรและโครงสร้างพื้นฐานหลัก Simpson โต้แย้งว่าเมื่อหลายบริษัทดำเนินกลยุทธ์เน้นการซื้อขายแบบเดียวกัน การแข่งขันจะยิ่งเข้มข้น ความแตกต่างจะลดลง และความทนทานในระยะยาวจะอ่อนแอลง ภายใต้บริบทนั้น เธอกล่าวว่า “ไม่มีอะไรผิดกับการซื้อขาย — มันเป็นหน้าที่ตลาดที่สำคัญ — แต่ไม่จำเป็นต้องเป็นจุดหมายปลายทางสุดท้าย”

เธอขยายคำอธิบายถึงว่าวิถีของคริปโตที่เน้นการเก็งกำไรและแรงจูงใจของโทเคนอาจดึงดูดผู้ก่อตั้งให้ตั้งความสำเร็จระยะทันทีมาแทนการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่ทนทาน เปรียบเทียบความท้าทายนี้กับการทดสอบมาร์ชเมลโลว์ ในขณะที่ยอมรับถึงความเครียดทางการเงินที่หลายๆ ทีมเผชิญ เธอเน้นย้ำว่าการเปลี่ยนแปลงที่เร็วเกินไปมีต้นทุนซ่อนเร้นและสรุปว่าความอดทนกับข้อเสนอหลักมีความสำคัญ โดยเพิ่มเติมว่า:

“ผู้ก่อตั้งที่มุ่งเน้นส่วนของ ‘ผลิตภัณฑ์’ ในความเหมาะสมของตลาดผลิตภัณฑ์อาจเป็นผู้ชนะที่ใหญ่กว่าในที่สุด”

อ่านเพิ่มเติม: กราฟไม่โกหก: การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ Bitcoin อาจเขียนคู่มือคริปโตใหม่

Jennings เน้นถึงผลกระทบเชิงโครงสร้างของข้อบังคับต่อการพัฒนาบล็อกเชนในสหรัฐฯ โดยบรรยายว่าความไม่แน่นอนทางกฎหมายที่ยาวนานบิดเบือนแรงจูงใจในทั้งอุตสาหกรรม เขาอธิบายว่ากฎหมายหลักทรัพย์ที่ถูกบังคับใช้ไม่สม่ำเสมอต่อเครือข่ายต่างๆ ทำให้ผู้ก่อตั้งต้องเน้นลดความเสี่ยงทางกฎหมายมากกว่ากลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ ทำให้วิศวกรถูกกีดกันและออกแบบรอบความสอดคล้องมากกว่าฟังก์ชันการทำงาน Jennings อธิบายว่า: “ข้อบังคับโครงสร้างตลาดคริปโต — ซึ่งรัฐบาลใกล้จะผ่านในปีนี้กว่าที่เคย — มีศักยภาพที่จะขจัดความบิดเบือนทั้งหมดนี้”

เขาอธิบายผลกระทบที่รวมถึงการลดความโปร่งใส การแจกจ่ายโทเคนที่เป็นไปโดยคำสั่ง การบริหารจัดการที่ดูไม่เป็นจริง และความซับซ้อนทางองค์กรที่ได้รับการออกแบบเพื่อป้องกันตัวทางกฎหมาย ตรงข้ามกับสิ่งนี้ เขาอธิบายว่ากฎที่ชัดเจนสามารถให้รางวัลความเปิดเผย มาตรฐานการออกโทเคน และแทนที่ผลลัพธ์ที่ขับเคลื่อนด้วยการบังคับให้เป็นกระบวนการที่คาดการณ์ได้ ชี้ไปที่ผลกระทบของกฎหมายล่าสุดเกี่ยวกับเหรียญเสถียร Jennings สรุปว่าการปฏิรูปโครงสร้างตลาดที่กว้างขึ้นอาจเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญสำหรับเครือข่าย โดยสรุปว่า:

“ข้อบังคับดังกล่าวจะช่วยให้เครือข่ายบล็อกเชนทำงานเหมือนเครือข่าย — เปิดกว้าง เป็นอิสระ คอมพอสเอเบิล เป็นกลางอย่างน่าเชื่อถือ และกระจายศูนย์”

คำถามที่พบบ่อย ⏰

• ทำไมสตาร์ทอัพคริปโตถึงเปลี่ยนไปสู่โมเดลธุรกิจการซื้อขาย?
  แรงกดดันจากรายได้ระยะสั้นและการเหมาะสมกับตลาดผลิตภัณฑ์ที่ถูกประเมินว่ารวดเร็วกำลังผลักดันหลายทีมไปสู่กลยุทธ์เน้นการซื้อขาย
• ความเสี่ยงใดที่ Arianna Simpson เน้นย้ำเกี่ยวกับสตาร์ทอัพคริปโตที่มุ่งเน้นการซื้อขาย?
  เธอเตือนว่าการแข่งขัน การเยี่ยมที่อ่อนแอลง และความทนทานในระยะยาวที่ลดลงมักตามมาหลังจากการเปลี่ยนแปลงเน้นการซื้อขาย
• การบิดเบือนการพัฒนาบล็อกเชนในสหรัฐฯ เกิดจากข้อบังคับอย่างไรตามที่ Miles Jennings ได้กล่าว?
  ความไม่แน่นอนทางกฎหมายบังคับให้ผู้ก่อต้องออกแบบรอบความสอดคล้องแทนฟังก์ชันการทำงานและกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์
• ข้อบังคับโครงสร้างตลาดคริปโตอาจเปลี่ยนแปลงอะไรในเครือข่ายบล็อกเชน?
  กฎที่ชัดเจนสามารถมาตรฐานการออกโทเคนและอนุญาตให้เครือข่ายทำงานอย่างเปิดกว้าง อิสระ และคาดการณ์ได้