BTC สัปดาห์อนุพันธ์: ฟิวเจอร์สหนัก, ออปชั่นการโทรครองเกมเมื่อ $115K เป็นตัวเลขที่คุ้นเคย

สแต็คฟิวเจอร์ $83.56B ของบิทคอยน์พบกับออปชั่นที่โน้มเอียงเข้าสู่ไตรมาสสุดท้าย

บิทคอยน์ (BTC) ใช้เวลาทั้งสัปดาห์ในการขยับขึ้นลงในช่วงแคบๆ $3,155 บรรยากาศเงียบนิ่งแต่ซ่อนการวางตำแหน่งที่ยุ่งอยู่ภายใน เส้นกราฟยังคงหมุนเวียนอยู่กลางค่า $115,000 และโครงสร้างเทอมสะท้อนถึงสมดุลนี้: ไม่มีความรีบร้อน แต่มีขนาดใหญ่เท่ากับที่นักลงทุนเตรียมลุยสัปดาห์สุดท้ายของเดือนกันยายนและกิจกรรมการกลิ้งถึงเซสชันสุดท้ายของไตรมาส

ในด้านฟิวเจอร์ ตาม สถิติจาก coinglass.com, ปริมาณดอกเบี้ยเปิด (OI) อยู่ราว 83.56 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่า OI ของ ethereum ซึ่งอยู่ที่ 64.57 พันล้านดอลลาร์ ในสุดสัปดาห์นี้ ซึ่งใกล้กับโซนบนที่เห็นตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิ ตรงกับแท่งสูงบนกราฟ OI ขณะที่เส้นกราฟราคาอยู่ในระดับเดียวกัน การขยายตัวมีความครบถ้วน ไม่ใช่เป็นผลจากสถานที่เดียว และยังคงการสนทนาเรื่องการระดมทุนคาบเนืองเมื่อไม่มีการเคลื่อนไหวที่เกินความคาดหมายโดยไม่เข้าสู่ระดับสุดขั้วใดๆ

ส่วนแบ่งสถานที่บอกเล่าเรื่องราว CME นำด้วย OI ประมาณ $17.19 พันล้าน (20.57%) เป็นการเตือนว่ากลุ่มทุนดั้งเดิมยังไม่ออกจากสนาม Binance ตามมาด้วยประมาณ $14.59 พันล้าน (17.46%) ตามด้วย Bybit ที่ $10.23 พันล้าน (12.24%) และ OKX ที่ $4.60 พันล้าน (5.5%) Gate แสดง $8.68 พันล้าน (10.38%), Bitget $6.15 พันล้าน (7.36%), MEXC $3.09 พันล้าน (3.69%), WhiteBIT $2.52 พันล้าน (3.01%), ขณะที่ Kucoin และ BingX อยู่ที่น้อยกว่า $670.32 ล้าน (0.8%) และ $504.39 ล้าน (0.6%) ตามลำดับ

การเคลื่อนไหวในแต่ละวันดูสงบกว่าตื่นเต้น OI ของ CME ลดลงประมาณ 0.12% ต่อวัน; Binance เลื่อนลง 0.90%; Bybit ลดลง 1.51% การชดเชยดังกล่าว KuCoin ขยับขึ้น 0.80% และสถานที่กลางหลายแห่งรายงานกำไรแบบเศษส่วน สุทธิ: การวางตำแหน่งคงที่ โดยมีการสับเปลี่ยนแทนการลดความเสี่ยงทั้งหมด

ตัวเลขจาก Coinglass แสดงว่าออปชั่นเป็นที่ที่เสียงเอียงไปในทางบวก ตามสถานที่ต่างๆ calls สร้าง 59.92% ของ OI (263,276.82 BTC) เมื่อเทียบกับ puts ที่ 40.08% (176,130.99 BTC) เมื่อ 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาแสดงออกเหมือนกับปริมาณ—60.48% calls (4,777.91 BTC) ต่อ 39.52% puts (3,122.52 BTC)—บ่งบอกว่านักลงทุนจ่ายเงินเพื่อความเป็นไปได้ของราคาที่สูงขึ้นขณะที่ยังคงรักษาฟุตไว้บนเบรก

Max pain เคลื่อนที่ใกล้การเคลื่อนไหวของราคา Deribit’s ชุดวันที่ใกล้หมดอายุรวมตัวอยู่ใกล้ $115,000 โดยมีการลดลงไปที่ $110,000 สำหรับการหมดอายุในวันศุกร์ที่ 26 กันยายน ก่อนจะงอกลับไปที่กลางค่า $115,000 ในต้นเดือนตุลาคม โปรไฟล์นี้บ่งบอกถึงความเสี่ยงปกติที่ $115,000 ขณะที่การหมดอายุใกล้เข้ามา โดยเฉพาะถ้าตลาดไม่ได้เคลื่อนไหวไปที่อื่น

การกระจายของจุดตีแสดงให้นักลงทุนป้องกันทั้งสองด้านของสนาม วันที่ 26 กันยายน 2025 ตำแหน่งที่เปิดใหญ่ที่สุดรวมถึงออปชั่น put 95,000 กับประมาณ 10,166 BTC และออปชั่น put 108,000 กับจำนวนประมาณ 7,770 BTC ในด้านขาขึ้นมีออปชั่น call 140,000 จำนวนมากที่หมดอายุในวันเดียวกันกับประมาณ 9,974 BTC

มองออกไปอีก วันที่หมดอายุในเดือนธันวาคม 2025 รวมถึง call 140,000 อีกตัวกับเกือบ 9,693 BTC และ call 200,000 อีกตัวกับประมาณ 8,471 BTC กล่าวโดยย่อ นักลงทุนกำลังปิดความเสี่ยงด้านล่างขณะที่ยังวางเดิมพันในโอกาสที่ราคาจะสูงมากขึ้นเมื่อสิ้นปี

กระแสระยะใกล้ส่องแสงไปยังสัปดาห์ข้างหน้า ปริมาณ 24 ชั่วโมงที่แน่นหนาที่สุดอยู่ในช่วง call 110,000–121,000 (611.1 BTC ถึง 401.6 BTC ในวันหมดอายุ 23–24 กันยายน) โดยมีการพิมพ์ put ที่ 108,000 (215.9 BTC) ที่สำคัญถ้าตลาดยังคงอยู่ในช่วง ราคาที่ถูกคาดการณ์จะกลายเป็นแม่เหล็ก ถ้าเคลื่อนที่ออก ราคาดังกล่าวอาจกลายเป็นกับดัก

สาระสำคัญ: ด้วยฟิวเจอร์ OI ที่สูงและออปชั่นโน้มเอียงไปในทางขาขึ้น บิทคอยน์ดูเหมือนจะพอใจที่จะโคจรรอบ $115,000 จนกว่าการหมดอายุจะบังคับให้ตัดสินใจ สิ้นไตรมาสอาจเป็นแรงกระตุ้น; นอกนั้น pin และ gamma จะเป็นผู้บังคับ—อย่างเงียบๆ แต่แน่นอน