บิตคอยน์กลับมายืนเหนือระดับ 70,000 ดอลลาร์อีกครั้ง แม้ความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์; ผู้เชี่ยวชาญเตือนถึงความเปราะบางของตลาด

ประเด็นสำคัญ:

• บิตคอยน์แตะ 70,355 ดอลลาร์ในวันที่ 6 เมษายน ทำให้มูลค่าตลาดยังคงใกล้ระดับ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ แม้อิหร่านจะปฏิเสธการหยุดยิงที่สหรัฐฯ เสนอ
• บริษัท Strategy ของ Michael Saylor ซื้อ BTC จำนวน 4,871 เหรียญ มูลค่า 329.9 ล้านดอลลาร์ ตอกย้ำอุปสงค์จากสถาบัน
• Bitfinex เตือนถึงความเปราะบาง; มีการล้างพอร์ตชอร์ต 145 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ BTC เสี่ยงเกิดแรงขายเชิงกลไกหากหลุดต่ำกว่า 68,000 ดอลลาร์

ความผันผวนระหว่างวัน

บิตคอยน์แสดงความแข็งแกร่งอย่างน่าทึ่งในวันจันทร์ โดยกลับมายืนเหนือระดับจิตวิทยา 70,000 ดอลลาร์เป็นครั้งที่สองภายในวันเดียว คริปโทเคอร์เรนซีอันดับหนึ่งดูเหมือนจะแยกตัวออกจากความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีขึ้น หลังจากที่อิหร่าน ปฏิเสธอย่างเป็นทางการ ต่อข้อเสนอหยุดยิงที่นำโดยสหรัฐฯ—ซึ่งในตอนแรกได้จุดชนวนความหวั่นเกรงต่อการยกระดับความขัดแย้งในตะวันออกกลางในวงกว้าง

หลังจากขึ้นไปทำจุดสูงสุดช่วงเช้าที่ 70,275 ดอลลาร์ บิตคอยน์ย่อตัวลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ 69,280 ดอลลาร์ ณ เวลา 10:09 น. ตามเวลา EDT อย่างไรก็ตาม การปรับฐานดังกล่าวเกิดขึ้นไม่นาน; การดีดตัวรอบสองผลักดันสินทรัพย์ไปทำจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 70,355 ดอลลาร์ในช่วงบ่ายต้น แม้ว่าการเทขายอย่างรวดเร็วจะดึงราคากลับลงมาที่ 69,600 ดอลลาร์ชั่วขณะ แต่บิตคอยน์ยังคงมีผลตอบแทนในรอบ 24 ชั่วโมงราว 4% ความเคลื่อนไหวของราคานี้ดูเหมือนจะสะท้อนความแข็งแกร่งที่เห็นหลังจากสหรัฐฯ และอิสราเอลเปิดฉากโจมตีทางทหารซึ่งสังหารผู้นำ “สูงสุด” ของอิหร่าน อายาตอลเลาะห์ คาเมเนอี

เสริมแรงให้โมเมนตัมขาขึ้นมากยิ่งขึ้น Strategy กลับมาเดินหน้ากลยุทธ์การสะสมอย่าง ดุดัน อีกครั้ง หลังพักไปช่วงสั้น ๆ หนึ่งสัปดาห์ ผู้ก่อตั้ง Strategy Michael Saylor ประกาศเข้าซื้อบิตคอยน์จำนวน 4,871 เหรียญ ด้วยมูลค่าประมาณ 329.9 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าการซื้อของสถาบันนี้จะช่วยสร้าง “พื้น” ให้ราคา แต่ตลาดโดยรวมยังคงตึงเครียด

ตามรายงาน Bitfinex Alpha ฉบับล่าสุด ตลาดอนุพันธ์กำลัง “ส่งสัญญาณแดง” อยู่ในขณะนี้ นักวิเคราะห์เตือนว่าอุปสงค์ที่อ่อนแรงลงและสถานะการถือครองในปัจจุบันกำลังปูทางไปสู่ความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากพลวัตภายในของบิตคอยน์เริ่มเปราะบางมากขึ้น

“ราคาที่ค่อนข้างทรงตัวของบิตคอยน์ปกปิดตลาดที่กำลังเปราะบางมากขึ้นเรื่อย ๆ” นักวิเคราะห์ของ Bitfinex ระบุ “หากไม่มีการฟื้นตัวอย่างชัดเจนของอุปสงค์ในตลาดสปอต หรือการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญของสภาพคล่องระดับมหภาค ความพยายามปรับขึ้น โดยเฉพาะเมื่อเข้าใกล้โซนอุปทานที่ก่อตัวไว้แล้ว เช่น 74,000–75,000 ดอลลาร์ มีแนวโน้มจะเผชิญแรงต้านต่อเนื่อง”

นักวิเคราะห์เตือนความเปราะบางของตลาดเพิ่มขึ้น

แม้การดีดตัวช่วงบ่ายจะช่วยประคองมูลค่าตลาดของบิตคอยน์ให้อยู่ใกล้ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ แต่โครงสร้างพื้นฐานของตลาดกลับบ่งชี้ถึงความไม่มั่นคง นักวิเคราะห์ของ Bitfinex ชี้ว่าการปรับขึ้นในช่วงหลังถูกขับเคลื่อนด้วยกระแสเงิน (flow) มากกว่าพื้นฐานที่ดีขึ้น ซึ่งยิ่งซ้ำเติมด้วยสถานะในตลาดอนุพันธ์ ที่ซึ่งความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ที่อยู่ในระดับสูงสะท้อนว่าผู้เทรดกำลังเตรียมรับความเสี่ยงขาลง

รายงานเน้น “โซนอันตราย” เฉพาะ: ค่าแกมมา (gamma) ติดลบที่กำลังก่อตัวใต้ระดับ 68,000 ดอลลาร์ หากบิตคอยน์ไม่สามารถยืนระดับปัจจุบันได้ การหลุดลงต่ำกว่าอาจกระตุ้นแรงขายเชิงกลไกให้เร่งตัวขึ้น

“สำหรับดีลเลอร์ที่ขายการป้องกันความเสี่ยงขาลงนี้ ช่วงดังกล่าวสะท้อนสถานะชอร์ตแกมมาสุทธิ” รายงานระบุ “ดังนั้น การปรับตัวลงของราคาต่ำกว่า 68,000 ดอลลาร์จะถูกกำหนดให้กระตุ้นการขายสปอตแบบเป็นระบบโดยดีลเลอร์เหล่านี้อย่างเชิงกลไก ขณะพวกเขาบริหารความเสี่ยงเดลตา (delta exposure) ซึ่งจะจุดชนวนวงจรป้อนกลับที่ทรงพลังและยิ่งเสริมแรงกันเอง”

สำหรับตอนนี้ การแกว่งขึ้นลงแบบ “กระดานหก” ได้พิสูจน์แล้วว่าโหดร้ายต่อผู้เก็งกำไรฝั่งหมี ตาม ข้อมูลจาก Coinglass แรงพุ่งช่วงบ่ายทำให้เกิดการล้างพอร์ตสถานะชอร์ตมูลค่า 145 ล้านดอลลาร์ ณ เวลา 13:30 น. ตามเวลา EDT เพิ่มขึ้นอีก 25 ล้านดอลลาร์จาก 120 ล้านดอลลาร์ที่พบในช่วงเช้า แม้ฝั่งชอร์ตจะถูกบีบ แต่ข้อมูลของ Bitfinex ชี้ว่าเส้นทางขึ้นยังคงถูกปิดกั้นด้วยฐานผู้ซื้อที่หดตัวลงและอุปทานค้างบนจำนวนมากใกล้แนวต้าน 74,000 ดอลลาร์