Bitgo ยื่นขอเสนอขายหุ้น IPO ในสหรัฐฯ มุ่งเป้าหมายเข้าจดทะเบียนใน NYSE ภายใต้สัญลักษณ์ ‘BTGO’

ผู้ดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล Bitgo มองหาการเข้าสู่ตลาด NYSE ด้วยหุ้นแบบสองชั้น

Bitgo บริษัทในเดลาแวร์ ซึ่งมีสำนักงานที่พาโลอัลโต, ได้ยื่น ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เมื่อวันที่ 19 กันยายน 2025 หนังสือชี้ชวนที่จัดพิมพ์ไว้ล่วงหน้าไม่ได้ระบุจำนวนหุ้นและช่วงราคาที่แน่ชัด โดยบริษัทและผู้ขายหุ้นบางรายจะเสนอขายหุ้น ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์มีทางเลือก 30 วันในการซื้อหุ้นเพิ่ม

การเสนอขายจะมีโครงสร้างแบบสองชั้น: หุ้น Class A สามัญมีหนึ่งเสียงต่อหุ้น ในขณะที่ Class B มี 15 เสียงต่อหุ้น ผู้ร่วมก่อตั้งและ CEO ของ Bitgo Michael Belshe คาดว่าจะควบคุมเสียงส่วนใหญ่หลังจากการเสนอขายหุ้น IPO, ทำให้ Bitgo เป็น “บริษัทควบคุม” ภายใต้กฎของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก แม้ว่าบริษัทจะบอกว่า ณ ตอนนี้ไม่ได้ตั้งใจที่จะพึ่งสิทธิ์ส่วนการบริหารที่เกี่ยวข้องก็ตาม

กลุ่มผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ประกอบด้วย Goldman Sachs, Citigroup, Deutsche Bank Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Keefe, Bruyette & Woods (บริษัทในเครือของ Stifel), Canaccord Genuity, Cantor, Clear Street, Compass Point, Craig-Hallum, Wedbush Securities, Rosenblatt, และ SoFi.

Bitgo วางตำแหน่งตนเองเป็นแพลตฟอร์มสำหรับสถาบันที่ครอบคลุมกระเป๋าเงินในการควบคุมตัวเอง, การควบคุมตัวที่ได้รับการรับรอง, สภาพคล่อง, และบริการที่เกี่ยวข้องพร้อมกับการจัดหาโครงสร้างพื้นฐานเป็นบริการ บริษัทบอกว่าการควบคุมตัวที่ได้รับการรับรองของพวกเขารองรับด้วยการจัดเก็บเย็น 100%, สินทรัพย์ถูกจัดโครงสร้างให้ปลอดภัยจากการล้มละลาย, การตรวจสอบรวมทั้ง SOC 1 Type 2 และ SOC 2 Type 2, และการประกันครอบคลุมถึง $250 ล้านสำหรับการควบคุมตัวที่ได้รับการรับรอง

ในการปฏิบัติงาน, Bitgo รายงานว่าประมาณ $90.3 พันล้านใน “สินทรัพย์บนแพลตฟอร์ม” สำหรับรอบหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2025, กว่า 4,600 ลูกค้าทั่วกว่า 100 ประเทศ, และสนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัลกว่า 1,400 รายการ ณ วันที่เดียวกัน บริษัทรายงานสินทรัพย์ที่ถูกวางเดิมพันมูลค่า $25.6 พันล้านสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2025

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2025, บริษัทมีพนักงานเต็มเวลาประมาณ 565 คนทั่วสหรัฐอเมริกา, แคนาดา, ยุโรป, เอเชีย, ละตินอเมริกา, และตะวันออกกลาง

ข้อมูลทางการเงินที่สรุปโดย Bitgo แสดงให้เห็นถึงรายได้รวม $3.081 พันล้านในปี 2024 และ $4.185 พันล้านในช่วงหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2025 (เป็นพัน) โดยมีสัดส่วนที่สำคัญที่ผูกพันกับรายได้จากการขายสินทรัพย์ดิจิทัลและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง ค่าใช้จ่ายในการขายสินทรัพย์ดิจิทัลในปี 2024 คือ $2.531 พันล้าน และเป็น $3.876 พันล้านในครึ่งแรกของปี 2025

เอกสาร Bitgo ยังระบุถึงแหล่งรายได้จากการขายสินทรัพย์ดิจิทัล, การวางเดิมพัน, การสมัครสมาชิกและบริการ (รวมทั้งค่าฝากและค่าธรรมเนียมกระเป๋าสตางค์, การให้ยืม, และคริปโตเป็นบริการ), stablecoin เป็นบริการ, และรายได้จากดอกเบี้ย สำหรับ stablecoin เป็นบริการ, Bitgo กล่าวว่าเหรียญที่ออกจะได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่โดยสินทรัพย์สำรองที่แยกไว้; เงินฝากจากผู้ถือ stablecoin ปรากฏเป็นหนี้สิน และดอกเบี้ยจากสินทรัพย์สำรองจะถือเป็นรายได้

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2025, Bitgo กล่าวว่ามีเงินฝากจากผู้ถือ stablecoin ประมาณ $2.207 พันล้าน, มีเงินสดที่ถูกจำกัดและรายการเงินสดเทียบเท่าที่ถือไว้สำหรับผู้ถือเหรียญเหล่านี้ บันทึก S-1 ของ Bitgo ระบุถึงการมีลูกค้า stablecoin เป็นบริการ 1 รายที่ใช้งานอยู่ ณ เวลาของหนังสือชี้ชวน, และมีลูกค้า crypto เป็นบริการน้อยกว่าสิบราย ซึ่งคิดค่าธรรมเนียมที่เชื่อมโยงกับการออก, การจัดการสำรอง, การประมวลผล, หรือการใช้ส่วนประกอบโครงสร้างพื้นฐานเฉพาะ

การเปิดเผยข้อมูลด้านการกำกับดูแลแสดงให้เห็นถึงบริษัทย่อยที่เป็นสถาบันทรัสต์ของ Bitgo ที่ได้รับการควบคุมใน South Dakota, New York, และ ดูไบ, พร้อมกับการดูแลเพิ่มเติมในเยอรมนี, สวิสเซอร์แลนด์, และเดนมาร์ก, มีกระบวนการอื่นๆ อีกหลายแห่ง โดยบริษัทบอกว่า ณ ระดับการพ่อแม่ยังไม่ได้จดทะเบียนเป็นตัวแทนจำหน่ายหลักทรัพย์หรือนายหน้าลงทุน ตัวแทนจำหน่ายหลักทรัพย์ลูก (Portum Capital LLC) อยู่ภายใต้การควบคุมของ SEC และ FINRA

Bitgo ยังเน้นถึงการพัฒนา MiCA ในสหภาพยุโรป และกล่าวว่าบริษัทย่อยได้รับใบอนุญาต MiCA จาก BaFin ของเยอรมนีในเดือนพฤษภาคม 2025 เพื่อให้บริการด้านสินทรัพย์ดิจิทัลในสหภาพยุโรป หนังสือชี้ชวนเน้นย้ำถึงกรอบการทำงานของบริษัทที่เกี่ยวกับการควบคุมที่ได้รับการรับรอง, รูปแบบการจัดเก็บเย็น, และการประกัน, พร้อมกับการนำเสนอเหล่านี้เป็นเกราะป้องกันระดับสถาบัน Bitgo เชื่อมโยงลักษณะการปฏิบัติงานเหล่านี้กับแนวทางการบริหารเงินทุนของบริษัท และสัมพันธ์กับลูกค้า โดยเน้นถึงการผสานอย่างราบรื่นกับรางการชำระเงินที่เรียกว่า Go Network

การเข้าสู่ Wall Street ของ Bitgo ไม่ใช่แค่เรื่องเป่าแชมเปญ แต่เป็นเกี่ยวกับการควบคุมการจัดเก็บเย็น, การออกเสียงแบ่งสองชั้น, และสินทรัพย์ที่วางเดิมพันเป็นพันล้าน หากการ IPO ประสบความสำเร็จ มันจะไม่เพียงแค่แปลว่า “BTGO” บนตั๋วเท่านั้น – มันจะทดสอบว่าการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลได้รับที่นั่งถาวรที่โต๊ะกำกับดูแลของ Wall Street แล้วหรือยัง