Bitcoin เข้าสู่โซนอันตรายเมื่อผู้ถือครองระยะกลางต่างกลายเป็นขาดทุนจำนวนมาก

บิทคอยน์ข้ามเกณฑ์ตลาดหมีเมื่อกลุ่มผู้ถือหลักเข้าสู่การขาดทุน

การประเมินตลาดใหม่ส่งสัญญาณความเสี่ยงด้านลบที่เพิ่มขึ้นเมื่อบิทคอยน์เข้าสู่ช่วงเปราะบาง บริษัทวิเคราะห์บล็อคเชน Cryptoquant ได้แชร์ การวิเคราะห์เมื่อวันที่ 2 กุมภาพันธ์ซึ่งระบุว่าบิทคอยน์อาจกำลังเข้าสู่โซนอันตรายเนื่องจากผู้ถือระยะกลางกลายเป็นขาดทุนอย่างหนักจากราคาที่เกิดขึ้นจริงและพฤติกรรมการจ่ายของอุปทาน

การวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่ไดนามิกของราคาที่เกิดขึ้นจริงและพฤติกรรมของกลุ่มอายุ UTXO 12–18 เดือน, กลุ่มที่มักเกี่ยวข้องกับความมั่นคงของรอบและความเชื่อมั่น ข้อมูลกราฟแสดงให้เห็นว่าบิทคอยน์ซื้อขายใกล้ $81,700 ในขณะที่ยังคงอยู่ต่ำกว่าราคาที่เกิดขึ้นจริงของเหรียญที่ถือยาวนานกว่า, ระดับที่ได้เคลื่อนขึ้นไปในช่วงกลาง $80,000 และวางกลุ่มนี้ส่วนใหญ่ต่ำกว่าพื้นฐานต้นทุนโดยรวมในเวลาเดียวกัน ประวัติการณ์, ราคาที่เกิดขึ้นนี้ทำหน้าที่เป็นแกนสร้างโครงสร้าง, และการวิเคราะห์เน้นย้ำความสำคัญของการจัดตำแหน่งปัจจุบันโดยระบุว่า:

“จากประวัติศาสตร์, เมื่อราคาทำลายและคงตัวต่ำกว่าพื้นฐานต้นทุนนี้, พฤติกรรมของตลาดเปลี่ยนจากการแก้ไขปกติเข้าสู่ระบอบหมีโครงสร้าง, ไม่ใช่การถอยหลังระยะสั้น”

กราฟตัวแรกที่รวมอยู่ในการวิเคราะห์นี้แสดงให้เห็นรอบก่อนหน้านี้หลายๆ ครั้งที่มีระยะเวลาต่ำกว่าราคาที่เกิดขึ้นจริงสอดคล้องกับการลดลงที่ยาวนานแทนที่จะเป็นการหวนกลับเพียงชั่วคราว, เน้นย้ำบทบาทของมันเป็นพื้นฐานต้นทุนที่สำคัญ

อ่านเพิ่มเติม: บิทคอยน์ลื่นไหลลงมาที่ $78K ขณะเกิดความเครียดมหภาคและการไหลออกของ ETF พร้อมกัน

มุมมองเพิ่มเติมมาจากกราฟที่สองซึ่งติดตามสมดุลของผู้ถือ 12–18 เดือนพร้อมกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วัน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่ากลุ่มนี้ยังคงควบคุมสัดส่วนที่สำคัญของการหมุนเวียนอุปทานโดยมีสมดุลในประวัติศาสตร์อยู่ระหว่างประมาณ 1.6 ล้านและมากกว่า 3 ล้านบิทคอยน์ แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงสมดุล 30 วันยังคงเป็นบวก, แต่มุมการสะสมได้แบนลง, บ่งบอกว่าการกดดันการซื้อของผู้ถือระยะกลางกำลังอ่อนแอลง

การวิเคราะห์นี้อธิบายลักษณะการเปลี่ยนนี้โดยระบุว่า:

“การชะลอตัวนี้มีความสำคัญ: มันบ่งบอกถึงการอ่อนแอของความเชื่อมั่นขนาดย่อมไม่ได้เป็นการซื้อจุ่มอย่างก้าวร้าว ในวัฏจักรก่อนหน้านี้, ตำแหน่งนี้มักนำไปสู่ระยะการกระจายที่ใหญ่ขึ้น”

ในเวลาเดียวกัน, ราคาที่เกิดขึ้นจริงยังคงค่อนข้างคงที่, เสริมสร้างบทบาทของมันเป็นแรงต้านทานเหนือเมื่อราคาจุดต่ำกว่าและการกวาดล้างเจอความกดดันจากการขายจากผู้ถือที่ต้องการทางออกที่เท่าเทียมกัน

จากมุมมองวัฏจักรที่กว้างขึ้น, รายงานสรุปว่า “จากมุมมองรอบ, การรวมกันของราคาต่ำกว่าต้นทุนที่เกิดขึ้นจริง, ความไร้ประโยชน์ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเชิงลบ, และการเติบโตของสมดุลที่ชะลอตัวได้สอดคล้องกับระยะหมีที่ขยายยาว เมื่อบิทคอยน์ฟื้นระดับราคาที่เกิดขึ้นนี้ด้วยการเคลื่อนไหวการสะสมใหม่, โครงสร้างตลาดยังคงมีแนวโน้มให้การรวมตัว, การฟื้นตัวที่เปราะบาง, และความเสี่ยงด้านลบที่เพิ่มขึ้นแทนที่จะเป็นการฟื้นตัวที่ยืนยันแล้ว” ร่วมกัน, สัญญาณราคาและอุปทานนี้บ่งชี้ว่าบิทคอยน์ได้เข้าสู่โซนอันตรายที่ถูกกำหนดโดยการสูญเสียระยะกลางขนาดใหญ่แทนการถอยหลังชั่วคราว

คำถามที่พบบ่อย 🧭

• ทำไมบิทคอยน์ถึงถูกพิจารณาว่าเข้าสู่โซนอันตรายสำหรับนักลงทุน?
  บิทคอยน์ตกต่ำกว่าราคาที่เกิดขึ้นจริงของผู้ถือระยะกลางที่สำคัญ, สภาพนี้มักจะบ่งบอกถึงระยะหมีเชิงโครงสร้างมากกว่าการแก้ไขระยะสั้น.
• ผู้ถือบิทคอยน์ 12-18 เดือนมีบทบาทอย่างไรในความมั่นคงของตลาด?
  กลุ่มนี้โดยทั่วไปถือเป็นทุนที่มีความเชื่อมั่นสูง, และเมื่อพื้นฐานต้นทุนรวมของพวกเขากลายเป็นขาดทุน, มันมักจะนำหน้าการลดลงที่ยาวนานและการสนับสนุนราคาที่อ่อนแอลง.
• การสะสมที่ชะลอตัวจากผู้ถือระยะกลางมีผลกระทบอย่างไรต่อแนวโน้มของบิทคอยน์?
  การเติบโตของสมดุลที่แบนลงบ่งบอกถึงความเชื่อมั่นที่อ่อนแอลงและการซื้อจุ่มที่ลดลง, แบบที่มักนำไปสู่การกระจายตัวที่กว้างขึ้นและแรงกดดันด้านลบ.
• นักลงทุนควรเฝ้าดูอะไรเพื่อยืนยันการฟื้นตัวของบิทคอยน์?
  การฟื้นคืนของระดับราคาที่เกิดขึ้นจริงอย่างยั่งยืนด้วยการเคลื่อนไหวการสะสมใหม่เป็นสิ่งที่จำเป็นเพื่อเปลี่ยนโครงสร้างตลาดให้พ้นจากการรวมตัวและความเสี่ยงด้านลบที่เพิ่มขึ้น.