อัตราเงินเฟ้อยังคงทรงตัวที่ 2.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่หุ้นสหรัฐฯ เปิดตลาดอย่างระมัดระวังท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

CPI เดือนกุมภาพันธ์ยืนยันเงินเฟ้อชะลอลง ขณะที่ตลาดพลังงานพุ่งจากความขัดแย้งตะวันออกกลาง

รายงาน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกุมภาพันธ์ที่เผยแพร่เวลา 8:30 น. ตามเวลาตะวันออก (ET) ระบุว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯ ทรงตัวที่ 2.4% เมื่อเทียบรายปี เท่ากับตัวเลขเดือนมกราคมและสอดคล้องกับคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ ตามข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS) ในรายเดือน CPI โดยรวมเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนกุมภาพันธ์ เร็วขึ้นเล็กน้อยจากการเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนมกราคม ขณะที่ CPI พื้นฐาน (core CPI) — ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน — เพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนดังกล่าว และเพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ข้อมูลดังกล่าวถูกเผยแพร่ก่อนที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะเปิดเวลา 9:30 น. ET ทำให้เทรดเดอร์ได้เห็นแนวโน้มเงินเฟ้อล่าสุดเมื่อเริ่มช่วงเช้า สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบ่งชี้ว่าตลาดอาจเริ่มต้นอ่อนตัวเล็กน้อย และการซื้อขายช่วงแรกก็สะท้อนโทนระมัดระวังนั้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ ลดลงราว 146 จุด หรือประมาณ 0.31% ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 ลดลง 0.15% และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq ลดลงเล็กน้อยราว 0.03% ขณะที่นักลงทุนย่อยข้อมูลเงินเฟ้อควบคู่กับการเพิ่มขึ้นของ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์.

ในระดับหมวดหมู่ ที่อยู่อาศัย (shelter) ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเพิ่มขึ้นของราคาในรายเดือน ค่าใช้จ่ายด้านที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนกุมภาพันธ์ และขณะนี้เพิ่มขึ้น 3% ในช่วงปีที่ผ่านมา ค่าเช่าที่อยู่อาศัยหลัก (rent of primary residence) เพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ในเดือนดังกล่าว — เป็นการเพิ่มขึ้นที่น้อยที่สุดนับตั้งแต่มกราคม 2021 — ชี้ว่าปัจจัยด้านที่อยู่อาศัยของเงินเฟ้อยังคงค่อยๆ เย็นลง ซึ่งเป็นแนวโน้มที่ผู้กำหนดนโยบายรอคอยด้วยความอดทนอย่างมาก

ราคาอาหารเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ โดยราคาสินค้าในร้านขายของชำเพิ่มขึ้น 0.5% และราคาอาหารนอกบ้านเพิ่มขึ้น 0.3% ภายในหมวดร้านขายของชำ ผลไม้และผักพุ่งขึ้น 1.4% ขณะที่ราคานมและผลิตภัณฑ์นมลดลง 0.6% ต้นทุนพลังงานก็ฟื้นตัวเล็กน้อยเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบรายเดือน เนื่องจากราคาน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 0.8% อย่างไรก็ดี ราคาน้ำมันเบนซินยังคงลดลงมากกว่า 5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

หมวดหมู่อื่นๆ หลายรายการให้ภาพเงินเฟ้อที่ผสมผสาน ราคาหมวดเครื่องแต่งกายเพิ่มขึ้น 1.3% ในเดือนกุมภาพันธ์ บริการดูแลสุขภาพเพิ่มขึ้น 0.5% ค่าโดยสารสายการบินเพิ่มขึ้น 1.4% และราคารถยนต์มือสองลดลง 0.4% ราคารถยนต์ใหม่แทบไม่เปลี่ยนแปลง เมื่อนำทั้งหมดมาพิจารณาร่วมกัน รายงานนี้ตอกย้ำแนวคิดว่าเงินเฟ้อโดยรวมกำลังผ่อนคลายลง แต่ยังค่อนข้างดื้อในบางส่วนของภาคบริการ

สำหรับผู้กำหนดนโยบายของ ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนความสมดุลที่ละเอียดอ่อน เงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางเล็กน้อย แต่ยังคงมีแนวโน้มลดลงจากจุดสูงสุดราว 9% ในปี 2022 ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (federal funds rate) ไว้ในกรอบ 3.50% ถึง 3.75% ในการประชุมวันที่ 18–19 มีนาคมสัปดาห์หน้า ขณะที่เจ้าหน้าที่รอหลักฐานเพิ่มเติมว่าความกดดันด้านราคาถูกควบคุมได้อย่างมั่นคง

ขณะที่เหลือเวลาอีกเจ็ดวันก่อนสมาชิกเฟดจะประชุม เครื่องมือ Fedwatch ของ CME แสดงโอกาส 99.3% ที่จะไม่มีการเปลี่ยนแปลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงเล็กน้อยหลังรายงาน สะท้อนมุมมองว่าเงินเฟ้อไม่ได้กลับมาเร่งตัว — อย่างน้อยก็ยังไม่ใช่ตอนนี้ อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ยังคงระมัดระวังว่า ราคาพลังงานที่สูงขึ้นจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อาจทำให้ภาพรวมซับซ้อนขึ้นในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

ความตึงเครียดดังกล่าวมีศูนย์กลางอยู่บริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งการโจมตีเรือสินค้าล่าสุดและกิจกรรมทางทหารที่เข้มข้นขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับอิหร่าน ได้ผลักดันราคาน้ำมันให้พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว น้ำมันดิบ West Texas Intermediate ซื้อขายอยู่ราว $84 ถึง $87 ต่อบาร์เรล ในการซื้อขายช่วงเช้าวันพุธ ขณะที่น้ำมันดิบ Brent ทรงตัวใกล้ $89 ถึง $92 ต่อบาร์เรล การพุ่งขึ้นดังกล่าวหนุนหุ้นกลุ่มพลังงานและบริษัทด้านกลาโหม พร้อมทั้งเพิ่มความไม่แน่นอนระลอกใหม่ให้แก่ตลาดโลก

ราคโลหะมีค่า ที่ Kitco บันทึกไว้แสดงปฏิกิริยาที่หลากหลายในช่วงต้นเซสชัน ทองคำซื้อขายใกล้ $5,170 ต่อออนซ์ ลดลงเล็กน้อยในวันนั้นหลังจากปรับตัวขึ้นก่อนหน้านี้ในสัปดาห์ท่ามกลางความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ เงินก็อ่อนตัวลงเช่นกันเมื่อเทรดเดอร์ปรับตัวตามตัวเลข CPI ที่ออกมาตามคาด และความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงไป

ตลาดคริปโทเคอร์เรนซี ค่อนข้างทรงตัวในช่วงเช้า บิตคอยน์ ซื้อขาย แถวระดับ $70,000 ยืนเหนือระดับเชิงจิตวิทยาดังกล่าวได้แม้ตลาดโดยรวมจะระมัดระวัง อีเธอเรียมเคลื่อนไหวใกล้ $2,040 สินทรัพย์ดิจิทัลติดตามความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงโดยรวมอย่างใกล้ชิดในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมักตอบสนองต่อข้อมูลมหภาคและพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ควบคู่ไปกับตลาดหุ้น

โดยรวมแล้ว รายงานเงินเฟ้อเดือนกุมภาพันธ์สนับสนุนเรื่องเล่าว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังค่อยๆ เย็นลงโดยไม่ถดถอยเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย — สถานการณ์ที่มักเรียกว่า “การลงจอดแบบนุ่มนวล” (soft landing) แต่เมื่อจู่ๆ ตลาดพลังงานกลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคุกรุ่น นักลงทุนจึงดูเหมือนยังไม่พร้อมประกาศชัยชนะเหนือเงินเฟ้อในตอนนี้

คำถามที่พบบ่อย 🔎

• รายงาน CPI เดือนกุมภาพันธ์ 2026 บอกอะไรเกี่ยวกับเงินเฟ้อสหรัฐฯ?
  เงินเฟ้อสหรัฐฯ ทรงตัวที่ 2.4% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เท่ากับเดือนมกราคมและตรงตามการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์
• ตลาดหุ้นตอบสนองอย่างไรต่อการเผยแพร่ CPI เดือนกุมภาพันธ์?
  หุ้นสหรัฐฯ เปิดตลาดลดลงเล็กน้อยในช่วงต้นการซื้อขาย ขณะที่นักลงทุนชั่งน้ำหนักข้อมูลเงินเฟ้อควบคู่กับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น
• ราคาพลังงานมีบทบาทอย่างไรในรายงานเงินเฟ้อ?
  ราคาพลังงานเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนกุมภาพันธ์ แม้ว่าข้อมูลดังกล่าวจะถูกบันทึกก่อนการพุ่งขึ้นล่าสุดของราคาน้ำมันที่เชื่อมโยงกับความตึงเครียดในตะวันออกกลาง
• ข้อมูล CPI อาจหมายถึงอะไรต่อแนวนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ?
  รายงานนี้สนับสนุนความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนมีนาคม ขณะเฝ้าติดตามแนวโน้มเงินเฟ้อในอนาคต