Arthur Hayes กล่าวถึงกรณีขาขึ้นของ Bitcoin ที่มีเงื่อนไขเชื่อมโยงกับงบดุลของ Fed

Arthur Hayes เชื่อมโยง Bitcoin กับการเติบโตของงบดุลของธนาคารกลาง

Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้งการแลกเปลี่ยนคริปโต Bitmex และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนที่ Maelstrom Fund แบ่งปันมุมมองตลาดเมื่อ 27 มกราคม โดยระบุว่าการขยายตัวของงบดุลของธนาคารกลางอาจกำหนดการเคลื่อนไหวใหญ่ครั้งต่อไปสำหรับ bitcoin และคริปโต

ในการวิเคราะห์ของเขา Hayes เน้นการโต้ตอบระหว่างตลาดสกุลเงิน พันธบัตรอธิปไตย และสภาพคล่องเป็นเครื่องขับเคลื่อนหลักของการดำเนินการราคาคริปโต เขารวมแผนภูมิที่เปรียบเทียบอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์-เยนกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะยาว แสดงให้เห็นว่าทั้งสองเพิ่มขึ้นพร้อมกันแทนที่จะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้าม ภาพที่มองเห็นได้เน้นถึงช่วงเวลาที่ความอ่อนแอของเยนตรงกับต้นทุนการยืมที่เพิ่มขึ้น ซึ่ง Hayes มองว่าเป็นสัญญาณเตือนของความเครียดเชิงโครงสร้างมากกว่าเป็นแค่ความผันผวนปกติของตลาด ในบริบทนั้น Hayes ระบุว่า:

“Bitcoin (สีขาว) จะพุ่งไปข้างหน้าควบคู่กับงบดุลของ Fed ที่กำลังเติบโต (สีทอง) มันอาจไม่เกิดขึ้นในกรอบเวลาของคุณหากคุณใช้เลเวอเรจ 100x ในบางสัญญาถาวรที่คุณภาพต่ำ แต่ bitcoin และสกุลเงินคุณภาพต่ำจะลอยตัวในแง่ฟีเอตในเชิงกลไกเมื่อปริมาณเงินเพิ่มขึ้น”

เขาใช้แผนภูมิเพื่อเสริมความเชื่อของเขาว่าเมื่อความสัมพันธ์แบบดั้งเดิมล้มเหลว ผู้กำหนดนโยบายมักตอบสนองด้วยมาตรการสภาพคล่อง ในกรอบความคิดของ Hayes การขยายงบดุลเพิ่มอุปทานของสกุลเงินฟีเอตเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่หายาก สร้างกระแสลมเสริมในเชิงกลไกสำหรับ bitcoin โดยไม่คำนึงถึงเรื่องเล่าความรู้สึกหรือสถานการณ์ในระยะสั้น

อ่านเพิ่มเติม: Arthur Hayes Discusses How the Price of Bitcoin and Certain Cryptos Will Skyrocket

ต่อมาในบทความ Hayes อธิบายว่า: “Bitcoin ตกลงเมื่อค่าเยนแข็งค่าเทียบกับดอลลาร์ ฉันจะไม่เพิ่มความเสี่ยงก่อนที่ฉันจะยืนยันว่า Fed กำลังพิมพ์เงินแทรกแซงตลาดเยนและพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น” เขาถือว่าความผันผวนจากสกุลเงินเป็นกลไกการจับจังหวะ แทนที่จะเป็นการหักล้างกลยุทธ์ที่กว้างขึ้น โดยสังเกตว่าการเพิ่มค่าเยนอย่างรวดเร็วมักตรงกับการลดความเสี่ยงในระยะสั้นทั่วตลาดโลก Hayes เสริมว่า:

“หากรายการสินทรัพย์ในสกุลเงินต่างประเทศในงบดุลของ Fed เพิ่มขึ้น w-o-w ก็ถึงเวลาที่จะเพิ่มการถือครอง bitcoin ของฉัน”

“ฉันหยุดการซื้อขายระยะยาวใน Strategy (MSTR US) และ Metaplanet (3350 JP) ก่อนที่เยนจะเคลื่อนไหว ขอบคุณความโชคดี ฉันจะกลับเข้าสู่การลงทุนที่เป็นดัชนี Bitcoin เหล่านี้หากสมมติฐานของฉันถูกต้อง” ผู้ร่วมก่อตั้ง Bitmex เพิ่มเติม วิธีการของเขาเน้นการยืนยันมากกว่าการคาดเดา โดยมีข้อมูลงบดุลเป็นสัญญาณหลัก Hayes คาดการณ์ว่าเมื่อสภาพคล่องจากการแทรกแซงเห็นได้ชัดเจน bitcoin จะเป็นผู้นำขึ้น ตามมาด้วย ethereum และเหรียญ DeFi ที่เลือก เป็นการแสดงออกในระดับสูงของพลวัตการขยายตัวของเงินเช่นเดียวกัน

FAQ ⏰

• เหตุใด Arthur Hayes เชื่อมโยง bitcoin กับงบดุลของธนาคารกลาง?
  เขาให้เหตุว่าการขยายงบดุลเพิ่มอุปทานฟีเอตเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่หายากเช่น bitcoin
• Arthur Hayes กำลังมองหาสัญญาณตลาดอะไรบ้างก่อนที่จะซื้อ bitcoin?
  เขากำลังติดตามข้อมูลงบดุลของ Fed โดยเฉพาะการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์ในสกุลเงินต่างประเทศ
• ค่าเงินเยนมีบทบาทอย่างไรในแนวคิดการลงทุนbitcoin ของ Hayes?
  การเคลื่อนไหวของเยนอย่างรวดเร็วแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงและการแทรกแซงของธนาคารกลางที่อาจเกิดขึ้น
• คริปโตใดที่อาจได้ประโยชน์หลังจาก bitcoin ตามคำแนะนำของ Hayes?
  เขาคาดว่า ethereum และโทเค็น DeFi บางตัวจะตามมาเป็นตัวเลือกที่มีความเสี่ยงสูงกว่า