Yen Carry Trade Förklarat: Hur Japan Skrämmer Kryptovaluta och Aktiemarknader

Yen Carry Trade: Hur Japan Agerar som en Motor för Global Likviditet

Yen carry har återkommit i rampljuset efter den senaste kryptokraschen, som tog bitcoinpriserna från över 91K till under 87K på bara timmar. Under den tiden fanns det inga plötsliga hack eller dåliga nyheter, bara ett tillkännagivande om att Bank of Japan (BOJ) överväger möjligheten att höja räntorna.

BOJ:s guvernör Kazuo Ueda skulle oavsiktligt kunna ha orsakat detta massiva fall, eftersom hans ord kan betyda undergång för den så kallade yen carry-traden. I korthet utförs yen carry-traden av investerare som flyttar kapital från Japan till andra marknader, i syfte att maximera avkastningen genom att satsa på riskfyllda tillgångar.

Läs mer: Bitcoin Faller från en Klippa när 91K Stöd Försvinner

Detta är möjligt på grund av den historiskt låga kostnaden för att låna pengar i Japan jämfört med räntor på andra marknader, som i USA. Detta möjliggör en arbitrage på tillgångar förväntade att explodera, som bitcoin och teknikaktier, vilket tillåter dessa investerare att betala räntan och fortfarande gå vinnande ur det.

Icke desto mindre, möjligheten av räntesänkningar omkonfigurerar spelplanen och tvingar investerare att omvärdera sina strategier och minska risken i sina satsningar, vilket leder till försäljningar över marknaderna.

För att förklara problemet, makroekonomisk indexer Truflation uttalade sig:

De säljer de tillgångar de köpte i USA och återgår till yen för att betala tillbaka sina lån i Japan, vilket resulterar i en kaskad av försäljningar av amerikanska tillgångar och yen-köp som driver aktiekurserna ännu lägre och yenkurserna ännu högre, vilket driver fler investerare till att dra sig ur.

Denna dynamik kan ha träffat kryptomarknaden, vilket ledde till miljontals i likvidationer när investerare försökte positionera sig innan en eventuell räntesänkning.

Även om beslutet om en räntesänkning inte är säkert, uppskattar förutsägelsemarknader som Polymarket en 83% chans av en 0,25% ökning i december.

Analytiker kommer att vara vaksamma på ytterligare uttalanden från BOJ-representanter, då beslutet, om det fattas, skulle kunna dra ner kryptovalutamarknaden igen den 19 december, när policyn slutligen beslutas.

FAQ

• Vad orsakade det senaste prisfallet på bitcoin?
  Fallet från över 91K till under 87K utlöste spekulation om en eventuell räntehöjning från Bank of Japan.
• Vad är yen carry-traden?
  Yen carry-traden involverar investerare som lånar till låga räntor i Japan och investerar i högre avkastande tillgångar, som bitcoin, globalt.
• Hur kan räntehöjningar påverka marknaderna?
  Räntehöjningar kan tvinga investerare att minska risken, vilket leder till försäljningar av riskfyllda tillgångar, inklusive kryptovalutor och teknikaktier.
• Vad är den nuvarande förutsägelsen för BOJ:s räntebeslut?
  Förutsägelsemarknader indikerar en 83% chans på en 0,25% ränteökning i december, med analytiker som noga följer BOJ:s uttalanden för ytterligare påverkan.