Verkliga tillgångsmarknaden svalnar med ett tillbakadragande på 1,09 % den här månaden

Världen över minskar RWA-värdet

Tokeniserade RWA – onchain-versioner av traditionella finansiella (TradFi) instrument som statspapper, råvaror, privat kredit, aktier och företagsobligationer – fortsatte att expandera i bredd även om det totala distribuerade värdet sjönk blygsamt under den senaste månaden.

Trots den milda nedgången återspeglar sektorn fortfarande ett vidsträckt ekosystem som sträcker sig från tokeniserade statsskuldväxlar till digitaliserad oljeexponering och private kredithav i tillväxtmarknader. Kort sagt, RWA:er kanske har lätta på gasen i slutet av 2025, men de har definitivt inte stannat.

Per den 6 december står det totala distribuerade globala RWA-värdet på 18,38 miljarder dollar, en minskning med 1,09% från 30 dagar sedan, vilket innebär en nedgång på 268 miljoner dollar sedan den 1 november, enligt rwa.xyz metrics. Under tiden är de representerade tillgångarna totalt 391,63 miljarder dollar, ned 7,16% från föregående månad. Trots detta fortsätter deltagandet att öka, med totalt 560 488 tillgångsinnehavare, upp 5,91% sedan den 6 november.

Icke-amerikansk statsskulds totalvärde uppgår till 611,54 miljoner dollar, vilket är 4,20% lägre än för sju dagar sedan, men deltagandet från innehavare tar en segeromvandling med 3 430 innehavare, upp 12,61%. Fonder som Spiko EU T-Bills Money Market Fund och ChinaAMC:s olika digitala penningmarknadserbjudanden utgör huvuddelen av denna kategori. Data visar en stadig uppgång genom 2025, vilket förstärker den globala aptiten för tokeniserad statsskuld-närstående skuld – även om värdet tog en liten nedgång denna vecka.

Företags tokeniserade obligationer ligger på 259,92 miljoner dollar, i princip oförändrat med en veckovinst på 0,33%, även om innehavare sjönk något (ned 0,26% till 13,347). Tio tillgångar utgör denna nischskiva av RWA, som fortsätter att mogna tyst utan de pyrotekniska inslagen som ses i tokeniserade statsskuldväxlar eller kredit.

När det gäller kredit, förblir tokeniserad privat kredit den verkliga överpresteraren i utrymmet. Aktiva lån uppgår till 19,04 miljarder dollar, medan totalt genererade lån nådde en rejäl 34,60 miljarder dollar, med en nuvarande genomsnittlig ränta på 10,10%. Plattformar som Maple, Figure, TrueFi, Goldfinch och Centrifuge fortsätter att expandera utfärdanden, med ett långsiktigt diagram som visar obevekligt uppåtgående momentum som sträcker sig tillbaka till 2022.

Tokeniserade råvaror vägde in denna helg med ett marknadsvärde på 3,64 miljarder dollar, upp 5,68% över 30 dagar, även om månatlig överföringsvolym föll 54,73% till 3,89 miljarder dollar. Månatligt aktiva adresser sjönk 41,22%, men innehavare ökade 2,73% till 168 290, vilket visar att guld- och oljeentusiaster kanske inte är pratsamma, men de är definitivt engagerade. Tether gold (XAUT) och paxos gold (PAXG) förblir kategorins ankarassets.

Läs mer: Coinbase öppnar 24/7-handel för alla altcoin månadsfutures, eviga nästa

Statsskuldprodukter utgör ensamt en betydande 9,07 miljarder dollar, något ned 1,06% vecka över vecka, även om den genomsnittliga sjudagarsavkastningen klättrade 11,10% till 3,81%. Utrymmet inkluderar tungviktare som Blackrocks BUIDL-fond, Circles USYC, Franklin Templetons onchain regeringspenningfond och Ondos kortfristiga statsskuld erbjudanden. Antalet innehavare förblir praktiskt taget oförändrat vid 57 661, upp 0,13% – man kan kalla det stabilitet, eller helt enkelt en vägran att göra något intressant.

Tittar man på enskilda tillgångar, styr Blackrocks BUIDL tronen vid 2,028 miljarder dollar, även om den är ned 12,47% under veckan. Tether Gold följer med 1,633 miljarder dollar, knappt minskande med 0,28%. Under tiden har Syrup USDC slitit hårt, stigit 7,99% veckovis och 23,77% månatligt till 1,482 miljarder dollar. Circles USYC flexade också, upp 8,12% veckovis och 30,92% över 30 dagar.

Kort sagt, RWA sjönk, omstrukturerades, och då och då hade de ett litet ryck. Sektorens övergripande värde kan ha sjunkit 1,09%, men deltagandet fortsätter att stiga, infrastrukturen fortsätter att expandera, och stora kategorier som privat kredit, statspapper och råvaror förblir hårt aktiva. December kanske inte levererar fyrverkerier – men RWA-motorn är mycket fortfarande igång.

FAQ ❓

• Vad är tokeniserade tillgångar från den verkliga världen?
  De är blockkedjebaserade representationer av TradFi-tillgångar som statsskuldväxlar, råvaror, företagsobligationer och kredit.
• Hur mycket har RWA minskat sedan november?
  Sektorn föll 1,09%, vilket innebar en förlust av 268 miljoner dollar sedan 1 november.
• Vilka segment ökade sina användarbaser?
  Totala tillgångsinnehavare steg 5,91%, icke-amerikanska skuldt innehavare ökade 12,61%, och råvaruinnehavare ökade 2,73%.