Varför säljer smarta pengar Nvidia?

Nvidias utförsäljning: En signal från smarta pengar?

En nyfiken handel avslöjades i Peter Thiels Macro LLC hedgefonds 13F anmälningsblankett som lämnades in på fredagen; alla dess Nvidia-aktier såldes av i Q3. Fonden är relativt liten, och så var även innehavet i fråga; men det är inte dollarbeloppet som fångade Wall Streets uppmärksamhet, det är signalen.

Det Kalifornien-baserade chipföretaget nådde snabbt stjärnstatus 2023 efter att AI-favoriten OpenAI släppte sin ChatGPT-modell i slutet av november 2022, tränad med hjälp av Nvidias grafikprocessorer (GPUs).

“NVIDIA och våra partners rör sig snabbt för att tillhandahålla världens mest kraftfulla AI-datorplattform till dem som bygger applikationer som fundamentalt kommer att förändra hur vi lever, arbetar och spelar,” sa Nvidia VD Jensen Huang vid den tiden.

Huang hade rätt. Nvidias hyperframgångsrika H100-chip blev det självklara valet för att träna komplexa AI-modeller. Förra onsdagen blev Nvidia det första företaget någonsin att nå en marknadsvärdering på 5 biljoner dollar. Men där ligger problemet, övervärdering. Andra företag har också hoppat på AI-vagnen, och Nvidia är inte längre det enda företaget som badar i teknikens framgång.

Världens största teknikföretag, som Google, Meta och Microsoft, har anslutit sig till guldrushen och investerar nu miljarder i AI. Sam Altman, VD för OpenAI, meddelade nyligen “åtaganden på omkring 1,4 biljoner dollar över de kommande 8 åren.”

Läs mer: Bitcoin sjunker när oron för en AI-bubbla växer

Men investerare blir allt mer nervösa över en potentiell bubbla. Wall Street-veteraner minns alltför väl dot-com-kraschen från 25 år sedan som kom med en 5 biljoners prislapp när allt var sagt och gjort. Och många av dem hävdar att vi nu befinner oss i en AI-bubbla, och att värderingarna har gått överstyr. Kan det vara därför Thiel och Macro LLC flyttar ut ur Nvidia?

Bara förra veckan informerade den japanska investeringsgiganten Softbank analytiker att de likviderade hela sitt innehav i Nvidia på 5,83 miljarder dollar. Intressant nog är båda företagen fortfarande optimistiska om sektorn, med Softbank som tillkännager en investering på 22,5 miljarder dollar i OpenAI, medan Thiel fortsätter göra investeringar i företag som Substrate och Cognition AI. Han är också nuvarande ordförande för AI-inriktade Palantir.

Softbank förtydligade att de endast sålde sina Nvidia-aktier för att få kontanter till sin OpenAI-investering. Macro LLC har inte angett någon anledning för sina transaktioner. Det är tveksamt att AI försvinner när som helst snart, men om marknaderna verkligen är fast i en AI-bubbla, skulle den efterföljande kraschen sannolikt överskugga dot-com-kraschen med en storleksordning.

FAQ ⚡

• Varför säljer stora investerare Nvidia?
  Softbank och Peter Thiels Macro LLC har båda lämnat sina Nvidia-positioner när oron för en AI-drivande marknadsbubbla växer.
• Innebär detta att de är negativa till AI?
  Båda är fortfarande tungt investerade i sektorn, med Softbank som satsar 22,5 miljarder dollar på OpenAI och Thiel stöttar företag som Palantir, Substrate och Cognition.
• Vad driver oro för en bubbla?
  Nvidias värdering på 5 biljoner dollar och biljoner dollar i AI-utgiftsförpliktelser har väckt jämförelser med dot-com-kraschen.
• Saktar AI-investeringen ner?
  Nej. Teknikjättar som Google, Meta och Microsoft fortsätter att investera miljarder i AI-infrastruktur och chips.