Utflödena från bitcoin-ETF:er fortsätter trots Morgan Stanleys debut på 31 miljoner dollar

Viktiga slutsatser

• Morgan Stanleys MSBT drog in 30,6 miljoner dollar, men bitcoin-ETF:er förlorade ändå 93,9 miljoner dollar på grund av ojämn efterfrågan.
• Blackrock IBIT ökade med 40,38 miljoner dollar, men Fidelity FBTC såg utflöden på 79,12 miljoner dollar, vilket tyder på svag samstämmighet.
• Ether-ETF:er förlorade 18,6 miljoner dollar medan Solana såg ett blygsamt utflöde på 1,9 miljoner dollar, vilket tyder på att selektiva flöden kan bestå.

MSBT debuterar starkt medan bitcoin-ETF:er förlorar 94 miljoner dollar

En ny aktör anlände med momentum för bitcoin-ETF:er, men det räckte inte för att vända den fortsatta utflödet av medel. Bitcoin-ETF:er förlängde sin utflödessvit och tappade 93,9 miljoner dollar, även om Morgan Stanleys efterlängtade MSBT gjorde ett starkt första intryck.

Den nya fonden lockade till sig 30,6 miljoner dollar i inflöden med en förvaltningsavgift på 0,14 %, den lägsta bland alla bitcoin-ETF:er, vilket gör den till ett attraktivt alternativ på en marknad som söker riktning.

Men den större bilden visade en annan bild. Blackrocks IBIT ledde inflödena med 40,38 miljoner dollar, vilket stärkte dess position som en stabil ankare för efterfrågan. I kombination med MSBT:s debut visade inflödessidan tydliga tecken på liv. Men det räckte inte för att uppväga försäljningspressen på andra håll.

Fidelitys FBTC noterade ett kraftigt utflöde på 79,12 miljoner dollar, medan Ark & 21Shares ARKB följde med 74,70 miljoner dollar i utflöden. Grayscales GBTC bidrog med ytterligare 11,10 miljoner dollar i utflöden. Obalansen tippade dagen bestämt över i negativt territorium. Den totala handelsvolymen nådde 3,04 miljarder dollar, och nettotillgångarna stannade på 91,90 miljarder dollar.

Budskapet var nyanserat. Efterfrågan finns, men den är ojämn och uppvägs snabbt.

Ether-ETF:er speglade det mönstret. Gruppen redovisade ett nettoutflöde på 18,6 miljoner dollar, trots starka inflöden till utvalda produkter. Blackrocks ETHB fortsatte att bygga momentum och lockade till sig 44,23 miljoner dollar, medan 21Shares TETH ökade med 1,98 miljoner dollar.

Utflödena var dock bredare och större. Fidelity:s FETH ledde med ett utflöde på 32,43 miljoner dollar, följt av Blackrocks ETHA med 20,64 miljoner dollar. Grayscales ETHE och dess Ether Mini Trust såg ytterligare utflöden på 6,11 miljoner dollar respektive 5,66 miljoner dollar. Resultatet blev ännu en dag med negativt nettoresultat. Handelsvolymen uppgick till 958,09 miljoner dollar, med en nettotillgång på 12,56 miljarder dollar.

Utöver de stora aktörerna förblev aktiviteten dämpad. XRP-ETF:er uppvisade ingen handelsrörelse, med en nettotillgång som låg kvar på 950,14 miljoner dollar.

Solana-ETF:er fortsatte att sjunka och noterade ett utflöde på 1,9 miljoner dollar fördelat på flera fonder. Grayscales GSOL ledde med utflöden på 867 120 dollar, följt av Bitwises BSOL med 779 580 dollar och Vanecks VSOL med 274 100 dollar. Handelsvolymen uppgick till 23,86 miljoner dollar, med en nettotillgång som stängde på 793,91 miljoner dollar.

Den övergripande slutsatsen är fragmentering. Nytt kapital strömmar in på marknaden, vilket syns hos MSBT och IBIT, men det är ännu inte tillräckligt starkt för att uppväga de ihållande inlösen från etablerade fonder. Marknaden saknar inte intresse. Den saknar samstämmighet.