US-dollarns överlägsenhet sviktar när erosionen fördjupas, varnar Devere

Devere VD Varnar: Den Amerikanska Dollarns Era av Ofrågasatt Makt Håller på att Försvinna

Nigel Green, VD för det finansiella rådgivningsföretaget Devere Group, varnade den 5 maj att globala investerare farligt underskattar omfattningen av den amerikanska dollarns pågående nedgång och dess konsekvenser för global finans. Efter att dollarn noterat sin svagaste start på ett år sedan 2008, med en nedgång på mer än 4% på Dollar Index (DXY), hävdade Green att nedgången markerar de tidiga stadierna av ett större strukturellt skifte, inte en tillfällig nedgång. Marknadens förväntningar på flera amerikanska räntesänkningar, i kombination med förnyad handelsprotektionism och växande global politisk instabilitet, påskyndar valutans tillbakagång.

“Dollarens överhöghet försvinner inte över natten, men dess era av ofrågasatt dominans bleknar. Detta har enorma konsekvenser för globala portföljer, prissättning och kapitalallokering,” sade Green. Han betonade att denna trend inte är en plötslig krasch utan en långsiktig försvagning, och förklarade:

Denna nedgång är ingen krasch—det är en erosion.

Green påpekade att den amerikanska dollarn nu står för under 59% av de globala reserverna, en kraftig nedgång från över 70% i början av seklet. “Euron ompositionerar sig inte bara som ett regionalt ankare, utan som en seriös global stabilisator,” hävdade han. “Det betyder inte att den kommer ersätta dollarn, utan den kommer istället att vara en del av en bredare mosaik av stora valutor som tar på sig mer inflytande.”

Vd:n pekade också på den ökande betydelsen av asiatiska valutor som den kinesiska yuanen, vilket drivs av bilaterala handelsavtal som kringgår den amerikanska dollarn och regional ekonomisk motståndskraft. “Vi tror inte att någon enskild valuta kommer att ta dollarns plats,” sade Green. “Istället förväntar vi oss ett mer fragmenterat system—ett där inflytandet delas mellan ett fåtal trovärdiga valutor. Denna utveckling är gradvis, men inte desto mindre djupgående.”

Han noterade vidare att skiftningar i penningpolitiken förstärker dollarns sårbarhet: “Detta krympande räntespänn gör amerikansk skuld mindre attraktiv. När efterfrågan på statspapper minskar, minskar även efterfrågan på dollar.” Green varnade för att investerare håller fast vid föråldrade antaganden:

Investerare måste sluta anta att dollarn alltid kommer att återhämta sig. Det tänkesättet är farligt föråldrat. Skiftet mot dominerande valutapluralitet är på väg. De som håller fast vid den gamla modellen riskerar att bli tagna på sängen.

“Dollarens dominans är inte över—men den utspäds kritiskt. De som agerar tidigt kommer att ha störst fördel av nästa fas av global finans,” avslutade han.