Uppblåsta TVL-siffror skulle kunna spräcka ett Bitcoin Defi-ekosystem värt $30 miljarder

Varför Bitcoin Defi Behöver Proof-of-TVL

Med mer än 30 miljarder dollar i totalt värde låst (TVL), blir Bitcoin decentraliserad finans (Bitcoin defi) snabbt en lönsam trend, men överdrivna TVL-siffror från tvivelaktiga projekt kan undergräva hela sektorn.

Anledningen till att TVL är den de facto fåfängemätningen i defi är att den signalerar en tokens likviditet. Det hjälper också investerare att bedöma ett projekts popularitet och trovärdighet. Men Bitcoin defi är annorlunda. Att bedöma Bitcoin-baserad TVL är mycket svårare än med ett protokoll som Ethereum.

Bitcoins modell för ospenderade transaktionsutgångar (UTXO) spårar diskreta bitar av bitcoin (BTC) som – som namnet antyder – ännu inte har spenderats. Ett protokoll som Ethereum tillhandahåller helt enkelt en total balans av ether (ETH) i ett konto. Och där ligger problemet – Bitcoins okonventionella UTXO-modell tillåter projekt att manipulera systemet och blåsa upp TVL.

“Du kan göra så många krav på UTXO-modellen som du vill,” berättade professor Yu Feng för Bitcoin.com i en intervju. “Men i slutändan räknar vi bara transaktionen som sker på Bitcoin [blockchain] eftersom det är siffran som ingen kan ändra,” tillade Feng.

I grund och botten annonserar Bitcoin defi-projekt medel som lovats till dem av likviditetsleverantörer (LPs) i form av bitcoin UTXOs, men det är oklart om de medlen därefter tillhandahålls till projekten. Trots allt, som Feng förklarar, bör endast de medel som kan bevisas demonstrativt vara kontrollerade av projektet räknas till TVL.

Feng är professor i datavetenskap vid University of California i Santa Barbara (UCSB) och grundare av blockchain-skalbarhetsstartupen Nubit. Han har slagit sig samman med tidigare UCSB-assistentprofessor i datavetenskap Shumo Chu, som grundade Nebra Labs, ett forskningsföretag inom nollkunskapsbevis (zk-proof).

ZK-Proofs till Räddning

Istället för att lita på falsifierbara TVL-krav, berättade Chu och Feng för Bitcoin.com att de har designat ett verktyg som utnyttjar zk-proofs, som använder kryptografi för att bevisa informationens giltighet utan att avslöja själva informationen, och BitVM, ett Bitcoin-baserat smart kontraktsramverk, för att pålitligt bekräfta TVL.

“Skönheten med zk är att det är programmerbart,” sa Chu. “Vi kan implementera dessa protokoll relativt enkelt med vår teknologi så att människor inte kan fuska.”

Chu förklarade att hans proof-of-TVL-lösning är mycket lik de proof-of-reserves system antagna av börser som Binance efter FTX:s kollaps.

“Jag var en av de ursprungliga författarna av proof-of-reserves artiklar i Ethereum-gemenskapen,” förklarade Chu. “Det är i princip proof-of-reserves plus några Bitcoin-anpassningar,” tillade Chu, och hänvisade till hur hans proof-of-TVL-system har ytterligare krav för att anpassa sig till Bitcoins UTXO-modell.

Precis som proof-of-reserves, syftar proof-of-TVL till att förhindra katastrofala bankrusningar där ett stort antal investerare med likvida staking-tokens beslutar sig för att dra tillbaka den underliggande bitcoinen bara för att upptäcka att ett projekt hade präglat fler tokens än det hade bitcoin.

Proof-of-TVL visar också hur mycket bitcoin som är låst och möjlig att slasha. Bitcoinen som investerare åtar sig till ett projekt hamnar på proof-of-stake-plattformar där det används för utlåning och defi ändamål. Dessa plattformar begränsar skadlig aktivitet genom att konfiskera eller “slasha” en del av de medel som en illasinnad aktör åtar sig till ett projekt. Men för att slasha medel måste plattformen ha någon form av kontroll över tillgångarna, vilket är något som Chus lösning kan verifiera.

Enligt proof-of-TVL Github repository, “Den BTC som inte är under staking-protokollet eller möjlig att slasha kan inte räknas i TVL.”

Chu och Feng sa att deras proof-of-TVL-system fortfarande testas, men det kommer att införlivas i Nubits kommande produkt som kallas Goldinals – en Bitcoin fungibel tokenstandard liknande Ethereums ERC-20-modell – som är planerad att lanseras så tidigt som nästa vecka.

“Just nu börjar vi bygga det första Bitcoin-nativa åtkomstprotokollet kallat Goldinals ovanpå BitVM,” sa Feng. “En av våra främsta uppdrag är att återföra världs-datorn till Bitcoin.”