Tethers expanderande guldstrategi drar ny uppmärksamhet från Wall Street

Varför Jefferies anser att Tether är den viktigaste guldköparen du inte håller koll på

Tether, som redan är känd för att styra världens största stabilcoin, verkar nu styra något annat: flödet av ädelmetaller. En rapport från Jefferies analytiker Fahad Tariq och Andrew Moss — förstärkt av rapportering från Reuters’ Mike Dolan och Kitco News’ Neils Christensen — hävdar att Tether tyst har utvecklats till en av de mest inflytelserika köparna på guldmarknaden, jämförbar med medelstora centralbanker och subtilt formar globala priser.

Jefferies, för läsare utanför investeringsbankvärlden, är ett New York-baserat finansiellt kraftcentrum som specialiserar sig på kapitalmarknader, forskning, rådgivningstjänster och allt som rör högfinans. Deras analytiker är kända för att spåra strukturella trender, inte bara rubriker, vilket är varför deras senaste djupdykning i Tethers guldinköp uppmärksammas.

Enligt rapporten, skriven av Jefferies analytiker, hade Tether 116 metriska ton guld i slutet av tredje kvartalet 2025 — uppdelat mellan reserver som stöder dess guldtoken XAUT och en betydligt större del som stärker USDT:s balansräkning. Denna samling placerar stabilcoin-utfärdaren jämsides suveräna innehavare som Sydkorea och Grekland, och långt bortom många institutionella aktörer.

Marknadsstrategerna konstaterar att Tethers innehav inte är dekorativa; de är strategiska och expanderar i en takt som har meningsfullt stramat åt tillgången. Jefferies uppskattar att Tether tillförde 26 ton guld bara under det tredje kvartalet, vilket utgör ungefär 2% av den globala efterfrågan och mer än 12% av alla centralbanksinköp under den perioden.

Läs mer: Tether Flyttar In i Bitcoin-Säkerställda Lån Med Strategisk Ledn-Insats

Samtidigt korsade guldpriserna $4,000 per uns i år, och steg mer än 50% då investerarinåpsis, geopolitisk spänning och centralbanksackumulering sammanföll. Tethers köp, föreslår rapporten, åkte inte bara med på den vågen; de hjälpte till att lyfta den. Analytikerna förutsäger att Tether skulle kunna tillföra så mycket som 60 ton guld årligen om de kanalisera hälften av sina förväntade vinster från 2025 till ädelmetaller.

Med USDT-utgivningen som fortfarande expanderar globalt, hävdar Jefferies att guldbehovet från stabilcoin-ekosystemet kan bli en strukturell kraft, inte en säsongsmässig avvikelse. Med andra ord: denna trend kan bara vara i början av sin utveckling. Utöver att lagra guld har det rapporterats att Tether har kanaliserat mer än $300 miljoner in i gruvrätts- och streamingföretag och anlitat tidigare metallhandlare från HSBC, vilket signalerar ambitioner som går djupare än passiv reservhantering.

Rapporten beskriver dessa drag som tidiga steg mot en vertikalt integrerad metallstrategi — en mening som kan låta dramatisk tills du minns att Tether redan kontrollerar en balansräkning som är större än vissa nationella statskassor. Ändå balanserar Jefferies tjurcaset med förbehåll.

Tethers kommande GENIUS Act-kompatibla stabilcoin, USAT, kräver inte guldstöd, vilket eventuellt minskar långsiktigt efterfrågan på ädelmetaller. Regulatoriska förändringar kan störa reservstrategier. Och Tethers historia av granskning innebär att varje misstag kan få återverkningar långt utanför kryptoinfödda kretsar.

Ändå är Jefferies slutsats tydlig: Tether betyder nu något på guldmarknaden — kanske mycket mer än vad globala handlare inser. Och om USDT fortsätter att växa, kan också Tethers gyllene aptit växa.

FAQ ❓

• Vad framhävde Jefferies om Tethers guldstrategi?
  Analytikerna sa att Tethers snabba guldackumulering nu påverkar global tillgång och stöder höga priser.
• Hur mycket guld har Tether?
  Tether kontrollerar ungefär 116 metriska ton ädelmetaller inom USDT och XAUT-reserverna.
• Varför är detta viktigt för globala marknader?
  Jefferies argumenterar att Tethers efterfrågan kan påverka långsiktig prissättning när adoptionen av stabilcoin växer.
• Vilken roll har Jefferies i denna analys?
  Jefferies tillhandahåller institutionell forskning som förklarar hur Tethers köp påverkar globala råvarumarknader.