Sydafrikansk ekonom varnar för auktoritära risker med CBDC:er

Den auktoritära risken

Den sydafrikanske ekonomen Dawie Roodt varnade för att centralbankers digitala valutor, eller CBDC:er, kan bli instrument för auktoritär kontroll om regeringar utnyttjar deras programmerbara funktioner.

Vid en nyligen genomförd konferens förklarade Roodt att CBDC:er gör det möjligt för myndigheter att direkt påverka hur medborgare använder sina pengar. Han varnade för att regeringar teoretiskt skulle kunna begränsa inköp, beslagta medel eller manipulera konsumtionsbeteenden.

”De skulle kunna minska eller öka värdet på plånboken som finns i din mobiltelefon”, sade Roodt och tillade att CBDC:er skulle göra varje transaktion synlig för den utfärdande myndigheten.

Även om han medgav att skyddsmekanismer sannolikt skulle byggas in i verkliga CBDC:er, betonade Roodt att potentialen för missbruk fortfarande är betydande.

Ekonomen kontrasterade CBDC:er med stablecoins från den privata sektorn, som han beskrev som det ”naturliga motgiftet” mot statskontrollerade digitala pengar. Stablecoins är kopplade till fiatvalutor eller tillgångar, utformade för att behålla ett stabilt värde och undvika volatiliteten hos kryptovalutor som bitcoin.

Roodt förutspådde att deras användning skulle accelerera och hänvisade till GENIUS Act som undertecknades som amerikansk lag i juli 2025, vilken kräver att utgivare håller 100% reserver i högkvalitativa likvida tillgångar. I Sydafrika är rand-kopplade projekt som ZARP och ZARU redan i drift, även om ZARU är begränsad till institutionellt bruk.

Han föreslog att samhällen skulle kunna ge ut sina egna stablecoins uppbackade av tillgångar som guld, anpassade efter lokala behov och med låga transaktionskostnader.

South African Reserve Bank har utrett CBDC:er sedan 2021, med start i en genomförbarhetsstudie för detaljhandel och senare utvidgat till grossisttillämpningar genom Project Khokha 2x. Tidigare försök testade blockkedjebaserade interbankavvecklingar och tokenisering av bankdebenturer.

Trots dessa insatser varnade Roodt för att mindre valutor som randen riskerar att trängas undan av stablecoins kopplade till USA-dollarn med lägre transaktionskostnader.

Roodts kommentarer understryker en växande global debatt om huruvida CBDC:er representerar innovation eller ett potentiellt hot mot den finansiella friheten. När regeringar experimenterar med digitala pengar blir utmaningen att balansera effektivitet och transparens med individuell frihet.

FAQ ❓

• Vad är CBDC:er och varför är de oroande? CBDC:er kan göra det möjligt för regeringar att kontrollera hur medborgare spenderar sina pengar, vilket väcker farhågor om auktoritärt missbruk.
• Hur kan CBDC:er missbrukas av regeringar? Myndigheter skulle kunna begränsa inköp, beslagta medel eller justera plånboksvärden, vilket kan leda till intrång i integritet och frihet.
• Vad skiljer CBDC:er från stablecoins? Stablecoins, knutna till tillgångar som fiatvalutor, erbjuder ett alternativ till statskontrollerade pengar och ses som ett skydd mot missbruk.
• Vad är South African Reserve Banks hållning till CBDC:er? South African Reserve Bank utforskar CBDC:er genom forskning och projekt, men ställs inför oro kring konkurrens från stablecoins kopplade till dollarn.