Suveräna förmögenhetsfonder satsar på Bitcoin som guldalternativ, säger Coinbase institutionell strateg

Institutionell Efterfrågan och Statliga Fonder, Inte Detaljhandel, Bakom Bitcoins Uppgång i April, Säger D’Agostino till CNBC

Statliga förmögenhetsfonder — statligt ägda investeringspooler som hanterar nationella besparingar — ser alltmer bitcoin (BTC) som en strategisk tillgång, berättade D’Agostino för CNBC. Deras deltagande signalerar ett växande institutionellt förtroende för kryptovalutans roll i modern finans. Dessa enheter, som tillsammans övervakar triljontals globalt, kan omforma bitcoins marknadsdynamik genom storskaliga och långsiktiga innehav.

D’Agostino nämnde tre faktorer bakom denna trend. För det första har fears of de-dollarization intensifierats efter amerikanska tullmeddelanden i början av april, vilket fått fonder att diversifiera bort från dollardenominerade tillgångar. “Om du tror att det kommer att ha en spridningseffekt på den globala handeln – om du tror att det kommer att bli mindre global handel, mycket av den i amerikanska dollar – då kan du förvänta dig ett lägre efterfrågan på amerikanska dollar,” berättade D’Agostino för CNBC-programledaren Andrew Ross Sorkin.

“Det är vad vi kallar de-dollarization. Nåväl, ett av sätten bitcoin används av dessa stora kapitalpooler är att de köper det med sin lokala fiatvaluta, håller det, och säljer det till dollar när det behövs,” fortsatte D’Agostino. För det andra, kommenterade han att bitcoin skiljer sig från teknikaktier efter att ha bundlats in i den belånade teknikhandeln post-Covid-19. Slutligen ser institutioner bitcoin som en guld-liknande säkerhetslösning mitt i inflationspressar, med dess knapphet och icke-statliga status som erbjuder unik dragningskraft.

Det är anmärkningsvärt att D’Agostino påpekade att bitcoin börshandlade fonder (ETF) såg 470 miljoner dollar i nettoutflöden i april, även när direkta köp från institutioner pressade bitcoins pris upp med 13% – överträffande gulds 10,5% ökning. D’Agostino betonade denna avvikelse: “Institutioner, suveräna och tålmodiga kapitalpooler vältrade in under april.” Suveräna fonders opaka rapporteringspraxis gör deras exakta ETF-deltagande oklart, men deras inflytande är uppenbart i spotmarknadsaktivitet.

Bitcoins fundamenta — inklusive dess fasta utbud och mining svårighetsjusteringar — anpassar det med guld som en säkerhetslösning, noterade D’Agostino. Handlare som söker alternativ till överbelagda guldpositioner vänder sig till bitcoin, vilket han sa, “Det finns en väldigt kort lista över tillgångar som speglar egenskaperna hos guld.”

Även om han är ganska försiktig med att extrapolera kortsiktiga trender, framhöll D’Agostino suveräna fonds potential att stabilisera bitcoins värdering. Deras kontinuerliga ackumulering kan mildra detaljhandelsdriven volatilitet, vilket positionerar bitcoin som en mainstream institutionell tillgång.

Denna dubbla strategi speglar historiska trender i guld, och enligt Bitwise Chief Investment Officer, Matt Hougan, som nyligen sagt: “Folk äger guldet ETF:er, och de äger guldtackor. Samma sak kommer vara sant här i krypto.” Hougan tillade att medan suveräna kan prioritera direkta köp för kontroll, erbjuder ETF:er en “snabbare, enklare knapp” för exponering. “De kommer att sluta med att köpa båda,” förutsade han.