Strategiutmaningar MSCI Digital Asset Exclusion hotar Bitcoin Treasury-företag

Strategy argumenterar för att MSCI:s digitala tillgångspolitik felrepresenterar Bitcoin Treasury-modeller

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), ett offentligt noterat bitcoin-treasury och företagsanalysföretag, lämnade in ett detaljerat brev till MSCI Equity Index Committee den 10 december där de motsatte sig MSCI:s förslag att utesluta företag med fokus på digitala tillgångar från sina globala index. Företaget hävdade att planen skulle undergräva innovationer och misskarakterisera företag med digitala tillgångar.

Strategys styrelseordförande och grundare, Michael Saylor, delade på sociala medieplattform X:

Strategy har lämnat in sitt svar på MSCI:s samråd om företag med digitala tillgångar. Indexstandarder bör vara neutrala, konsekventa och reflektera den globala marknadens utveckling.

Brevet, undertecknat av Saylor och Strategys president och verkställande direktör Phong Le, förklarar: “Förslaget vilar på en felaktig karaktärisering av affärsmodellerna för DAT:er som Strategy.” De hävdade att DAT:er aktivt använder bitcoin genom treasury-operationer, kapitalmarknadsstrategier och strukturerade kreditinstrument, vilket skiljer dem från passiva investeringsfonder.

De kritiserade det föreslagna 50 % tröskelvärdet som “diskriminerande, godtyckligt och ogenomförbart” och betonade att koncentrerade tillgångspositioner är vanliga inom olje-, gruv-, timmer-, fastighets-, underhållnings- och energiinfrastruktursektorer utan att utlösa indexuteslutning. De tillade att värderingsvolatilitet och skillnader mellan GAAP och IFRS-redovisning skulle orsaka att företag rör sig oförutsägbart in och ut ur MSCI-index, vilket undergräver indexstabilitet.

Läs mer: Strategy möter MSCI-indexpress medan Saylor driver en djupare bitcoin-finansiering

Enligt Strategys brev riskerar förslaget att undergräva MSCI:s neutralitet genom att införa policybedömningar i indexkonstruktionen och snedvrida det passiva investeringsekosystemet på 15 biljoner dollar. Författarna sa att regeln strider mot nuvarande federala initiativ som uppmuntrar digital tillgångsinnovation, breddar institutionell tillgång till bitcoin-backed instrument och stärker U.S.-konkurrenskraft i framväxande finansiella teknologier. Analytiker som citeras i brevet uppskattade att företag som påverkas av förslaget kan stå inför miljarder i påtvingade utflöden, vilket intensifierar marknadskonsekvenser.

Saylor och Le uppmanade MSCI att dra tillbaka eller förlänga samrådet, argumenterande att för tidiga strukturella förändringar riskerar att hämma teknologisk utveckling, snedvrida marknadsincitament och missgynna U.S.-innovatörer på en global skala. Deras brev avslutas med:

Vi uppmanar MSCI att avvisa förslaget. Det vilar på en bred felaktig karaktärisering av DAT:er och skulle införa godtyckliga, ogenomförbara villkor som skulle hämma innovation, skada MSCI-indexens rykte och strida mot nationella prioriteringar.

FAQ ⏰

• Vad motsätter sig Strategy Inc. i MSCI:s förslag?
  Företaget motsätter sig MSCI:s plan att utesluta företag med fokus på digitala tillgångar från globala index.
• Varför anser Strategy att 50 % tröskelvärdet är bristfälligt?
  Brevet kallar tröskelvärdet diskriminerande och ogenomförbart jämfört med koncentrerade positioner som är vanliga i andra sektorer.
• Hur kan MSCI:s förslag påverka passiv investeringsmarknad?
  Analytiker varnar för att det kan snedvrida ett ekosystem på 15 biljoner dollar och utlösa påtvingade utflöden.
• Vilka bredare risker framhäver Strategy angående U.S.-konkurrenskraft?
  Företaget säger att regeln kan undergräva federala ansträngningar att stödja bitcoininnovation och försvaga U.S.-ledarskap inom framväxande finans.