Strategi Säger Att Den Skulle Sälja Bitcoin för att Finansiera Utdelningsbetalningar Om Nödvändigt

Strategi Bekräftar Att Den Kan Sälja Bitcoin för att Skydda Utdelningar vid mNAV-risk

Strategi (Nasdaq: MSTR) har avslöjat att den skulle kunna använda en del av sina bitcoin-reserver för att finansiera utdelningar om dess aktie skulle handlas under en gång modifierat nettotillgångsvärde. Företaget klargjorde att detta alternativ endast skulle gälla under stressade värderingsförhållanden och inte är en del av dess rutinmässiga kapitalplan.

Noterande att draget skulle vara ett sista alternativ, sa Phong Le, Strategis verkställande direktör, i en podcast på fredagen:

Vi kan sälja bitcoin och vi skulle sälja bitcoin om vi behövde finansiera våra utdelningar under 1x mNAV.

Han tillade: “Det finns den matematiska sidan av mig som säger att det skulle vara absolut rätt sak att göra, och det finns den emotionella sidan av mig, marknadssidan av mig, som säger att vi egentligen inte vill vara företaget som säljer bitcoin. Generellt sett vinner den matematiska sidan för mig.”

Företagets mNAV låg på 1,17 den 2 december, enligt dess webbplats, vilket ökade rädslan för att det skulle kunna närma sig paritet eller sjunka under 1. Ett brott under den nivån skulle innebära att marknaden värderar företaget under värdet av dess bitcoin, vilket ökar risken att finansiering av utdelningar skulle kunna kräva ytterligare likviditet. Denna värderingsmetrik jämför företagsvärde med marknadsvärdet av företagets bitcoinreserves. Premieförhållanden visas över 1, paritet vid 1 och rabatter under 1, varvid det senare signalerar tryck på dess balansräkningsstrategi. Om driftskapital och reserver var otillräckliga under en nedgång, skulle försäljning av bitcoin försvara aktieägarnas utdelningar utan att överge dess långsiktiga ackumuleringsprincip.

Läs mer: Strategi Flexar Hårt med Ny 130 BTC Köp och $1.44B Krigskassa

Michael Saylor, Strategis verkställande ordförande, har upprätthållit en aggressiv, nästan absolut “aldrig sälja” inställning till företagets bitcoininnehav. Mitt i marknadsvolatilitet har hans fokus varit på att undvika försäljning av BTC och använda andra finansieringsmetoder för att täcka företagets finansiella skyldigheter. Efter Le’s diskussion om ett potentiellt värsta scenario som skulle kunna kräva försäljning av bitcoin, tillkännagav Strategi etableringen av en $1.44 miljarder USD kassareserv. Saylor kommenterade detta drag och sa:

Att etablera en USD-reserv för att komplettera vår BTC-reserv markerar nästa steg i vår utveckling, och vi tror att det kommer att positionera oss bättre för att navigera kortsiktig marknadsvolatilitet samtidigt som vi levererar vår vision att vara världens ledande utgivare av Digital Credit.

FAQ ⏰

• Varför överväger Strategi att sälja bitcoin?
  För att upprätthålla utdelningar om mNAV faller under 1x och tillgänglig likviditet blir otillräcklig.
• Vad orsakar tryck på Strategis mNAV?
  Fallande bitcoinpriser driver värderingsmetrik närmare paritet och potentiellt rabatterat territorium.
• Vad händer om mNAV sjunker under 1?
  Marknaden skulle värdera Strategi under värdet av dess bitcoininnehav, vilket ökar likviditetsrisken för utdelningsbetalningar.
• Hur fungerar bitcoin i Strategis balansräkningsplan?
  Det fungerar både som en långsiktig reservtillgång och en potentiell likviditetsbackup under marknadsnedgångar.